北京時(shí)間9月4日，來自上海的金融科技公司嘉銀金科（NASDAQ: JFIN）發(fā)布了其2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

P2P網(wǎng)貸的主要的盈利模式是在撮合出借人、借款人之間的借貸時(shí)，收取借款人費(fèi)用；而監(jiān)管機(jī)構(gòu)“三降”政策以及利率管控，意味著存量網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的成交額、營(yíng)收、凈利潤(rùn)以及營(yíng)銷費(fèi)用也必然出現(xiàn)“四降”的局面。

財(cái)報(bào)顯示，嘉銀金科二季度撮合借款交易額為49億元人民幣，較去年同期下降15.1%；營(yíng)業(yè)收入6.356億元人民幣，同比下降6.6%；凈利潤(rùn)1.686億元人民幣，同比下降19.8%；營(yíng)銷費(fèi)用1.498億元人民幣，同比減少27.6%，繼一季度同比降低29.1%以來再次大幅降低營(yíng)銷支出。

雖然，嘉銀金科的半年報(bào)出現(xiàn)四降，不過資本市場(chǎng)對(duì)嘉銀金科的信心并沒有收到多少影響，甚至還有所上升。

海外券商Roth Capital在周二發(fā)布的一份報(bào)告中，首次覆蓋了嘉銀金科（NASDAQ:JFIN）的股票，給予其強(qiáng)烈買入評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為每股17美元，并預(yù)測(cè)本季度每股收益將達(dá)到0.6美元。截至9月3日收盤，嘉銀金科報(bào)收于每股11.90美元，較前一交易日微跌0.67%，20個(gè)交易日平均價(jià)為11.85美元。根據(jù)美國(guó)知名證券研究機(jī)構(gòu)Zacks報(bào)告評(píng)級(jí)，嘉銀金科在全行業(yè)的256家公司中排名第98位。此外，摩根士丹利在向SEC披露的報(bào)告中稱，在第二季度首次增持了嘉銀金科的股份。

進(jìn)一步剖析，不難發(fā)現(xiàn)，嘉銀金科降中有升：研發(fā)費(fèi)用0.505億元，同比增長(zhǎng)33.9%，為連續(xù)兩個(gè)季度大幅增長(zhǎng)；期末貨幣資金4.384億元，較年初增長(zhǎng)957.91%，現(xiàn)金余額狀況持續(xù)改善；期末總資產(chǎn)9.703億元，較年初增長(zhǎng)21%，資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)優(yōu)化。

在嘉銀金科上升的幾則數(shù)據(jù)中，最亮眼的當(dāng)屬研發(fā)費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)不僅可以持續(xù)強(qiáng)化嘉銀金科在金融科技方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，還可以為后續(xù)開辟新的金融科技業(yè)務(wù)提供保障；

2018年雷潮以來，監(jiān)管對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)采取了持續(xù)的高壓政策引導(dǎo)平臺(tái)退出、轉(zhuǎn)型，同時(shí)《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》給出了轉(zhuǎn)型方向：積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。

一時(shí)間，助貸成為了大中型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的布局方向，你我貸母公司嘉銀金科也不例外。除了承載網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的你我貸之外，嘉銀金科還有一款面向B端機(jī)構(gòu)用戶的產(chǎn)品——極融。極融誕生于2016年，是致力于以大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等科技手段，為金融持牌機(jī)構(gòu)提供可信的、白盒的風(fēng)控及反欺詐能力，精細(xì)量化信貸風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶提供一站式的互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品及服務(wù)。

圖片來源：極融官網(wǎng)

極融的業(yè)務(wù)主要涉及三方面:1、幫助銀行構(gòu)建自主、可控、貼合的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)信貸流量導(dǎo)入、變現(xiàn)、生態(tài)閉環(huán);2、用金融科技引領(lǐng)創(chuàng)新，服務(wù)助力國(guó)內(nèi)出海東南亞小貸企業(yè)發(fā)展;3、為國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融企業(yè)提供技術(shù)輸出以及大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系。

極融金融科技團(tuán)隊(duì)成員，由來自華為、螞蟻金服、摩根士丹利為班底的金融與科技專家組成，包括華為金融解決方案總經(jīng)理、螞蟻金融云聯(lián)合創(chuàng)始人、摩根士丹利全球核心金融風(fēng)控系統(tǒng)技術(shù)VP以及Paypal實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)架構(gòu)師等。

9月4日，《關(guān)于加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域征信體系建設(shè)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”）面世，《通知》指出：支持在營(yíng) P2P 網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)接入征信系統(tǒng)；持續(xù)開展對(duì)已退出經(jīng)營(yíng)的 P2P 網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)相關(guān)惡意逃廢債行為的打擊；加大對(duì)網(wǎng)貸領(lǐng)域失信人的懲戒力度；加強(qiáng)宣傳和輿論引導(dǎo)。

這意味著，發(fā)展了十余年的網(wǎng)貸行業(yè)，終于享受到了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的待遇，這對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來說，是一個(gè)難得的利好。

從整體行業(yè)來看，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)接入征信體系將進(jìn)一步打破數(shù)據(jù)孤島，豐富金融信用信息的數(shù)據(jù)緯度，完善征信體系基礎(chǔ)；對(duì)于平臺(tái)而言，首先，將對(duì)逃廢債人群形成強(qiáng)大震懾，顯著提升資產(chǎn)質(zhì)量，有利于維護(hù)出借人的合法權(quán)益；其次，接入央行征信將極大豐富大數(shù)據(jù)風(fēng)控的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)維度，促進(jìn)平臺(tái)的風(fēng)控體系再上新臺(tái)階；最后，也有利于推動(dòng)利率市場(chǎng)化建設(shè)，信用良好的借款用戶有望享受更低利率、更多額度。而作為網(wǎng)貸行業(yè)的機(jī)構(gòu)之一，嘉銀金科旗下的你我貸也將享受到“入征信”帶來的福利，逾期數(shù)據(jù)必然會(huì)大幅降低。

對(duì)于嘉銀金科來說，除了你我貸面臨的機(jī)遇外，助貸的增長(zhǎng)潛力也不容忽視。

相比于其他助貸機(jī)構(gòu)，極融雖然誕生的不晚，但發(fā)力的時(shí)間卻剛剛開始，從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，在美上市的同業(yè)中概股，由于助貸等金融科技業(yè)務(wù)的加持，二季報(bào)維持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而這類增長(zhǎng)對(duì)于嘉銀金科來說，同樣是可以預(yù)見的。