基金組合二八輪動策略Plus版

耐心是金 2022-05-20 發(fā)布于廣東

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作者：王洪武

二八輪動是FOF里非常簡單的一個策略，下面來簡單回測一下策略的有效性。

選擇三個品種：

（1）二取滬深300指數(shù)；

（2）八取中證500指數(shù)；

（3）無風(fēng)險取現(xiàn)金.

策略邏輯：

初始狀態(tài)為空倉過去N個交易日，兩個指數(shù)收益哪個高就持有哪個指數(shù)N個交易日，如兩個指數(shù)過去N個交易日收益均為負值，則投資組合持有現(xiàn)金，空倉現(xiàn)金利息為0.0%，暫不考慮手續(xù)費。

第一部分：回測分析

載入數(shù)據(jù)：采用滬深300與中證500價格指數(shù)

clear; clc
load data.mat

輪動調(diào)倉周期

N=10; % 持倉每N個交易日輪動一次
投資組合持倉數(shù)據(jù)： 1：現(xiàn)金 2：滬深300 3：中證500
PortAsset=zeros(DataLength,1);
PortAsset(1:N,1)=1;

for i=N:N:DataLength
   Return=[0,IndexData(i,:)./IndexData(i-N+1,:)-1];
    [Val,Idx]=max(Return);
    if i+N<DataLength
         PortAsset(i+1:i+N)=Idx; %i日尾盤調(diào)倉
    else
        PortAsset(i+1:end)=Idx;
    end
end

根據(jù)持倉計算組合收益率

PortReturn=zeros(DataLength,1);
for i=1:DataLength

    switch PortAsset(i)
        case 1
            PortReturn(i)=0;
        case 2
            PortReturn(i)=IndexData(i,1)/IndexData(i-1,1)-1;
        otherwise
           PortReturn(i)=IndexData(i,2)/IndexData(i-1,2)-1;
    end
end

根據(jù)收益率計算凈值

PortNav=zeros(DataLength,1);
PortNav(1)=1.00;
for i=2:DataLength
PortNav(i)=PortNav(i-1)*(1+PortReturn(i));
end

繪制圖形

figure;
subplot(2,1,1)
plot(Date,IndexData(:,1)/1000,'k','LineWidth',1.2);
hold on;
plot(Date,IndexData(:,2)/1000,'b','LineWidth',1.2);
plot(Date,PortNav,'r','LineWidth',1.2);
dateaxis('x',17);
legend('滬深300','中證500','二八輪動','Location','NorthWest')
subplot(2,1,2)
plot(Date,PortAsset,'k','LineWidth',1.2);
dateaxis('x',17);
legend('1：現(xiàn)金，2：滬深300，3：中證500','Location','NorthWest')

第二部分：結(jié)果評價

價格和收益率數(shù)據(jù)

prices1=[IndexData PortNav]; %價格數(shù)據(jù)
changes1=tick2ret(prices1); %收益率數(shù)據(jù)
prices_std=ret2tick(changes1); %標準化價格
names=[IndexName,{'二八輪動'}];

時間跨度

time_span=Date(end)-Date(1);
time_span_year=time_span/365

time_span_year =

12.2740

（1）return

總收益率

totalYield=prices_std(end,:)-1

totalYield =

2.5175 5.5787 15.4020

復(fù)合年化收益率

公式（1+yieldYear）^time_span_year-1=totalYield

yieldYear=(totalYield+1).^(1/time_span_year)-1

yieldYear =

0.1079 0.1659 0.2560

收益率的分布

figure
subplot(3,1,1)
hist(changes1(:,1),20);
xlim([-0.1 0.1])
ylim([0 2000])
title(names{1})
xlabel('收益率');
ylabel('天數(shù)');
subplot(3,1,2)
hist(changes1(:,2),20);
xlim([-0.1 0.1])
ylim([0 2000])
title(names{2})
xlabel('收益率');
ylabel('天數(shù)');
subplot(3,1,3)
hist(changes1(:,3),20);
xlim([-0.1 0.1])
ylim([0 2000])
title(names{3})
xlabel('收益率');
ylabel('天數(shù)');

（2）risk

年化波動率

volatility=std(changes1); %波動率
volatilityYear=volatility*sqrt(250) %按照250個交易日計算

volatilityYear =

0.2881 0.3289 0.2404

最大回撤率向量和最大回撤

C=cummax(prices_std);
maxDrawVector = (C-prices_std)./C; %最大回撤向量
maxDrawRate=max(maxDrawVector)

maxDrawRate =

0.7230 0.7242 0.4627

最大回撤可視化

figure
% bar(Date,maxDrawVector)
area(Date,[maxDrawVector(:,1), maxDrawVector(:,2)-maxDrawVector(:,1),maxDrawVector(:,3)-maxDrawVector(:,2)]);
legend(fliplr(names),'Location','northwest')
ylabel('最大回撤率')
datetick('x','yyyymmdd')

計算beta值

beta1=regress(changes1(:,3),changes1(:,1)) %相對于滬深300

beta2=regress(changes1(:,3),changes1(:,2)) %相對于中證500

beta1 =

0.5874

beta2 =

0.5199

（3）return to risk

收益回撤比

yieldYearDividemaxDraw=yieldYear./maxDrawRate

yieldYearDividemaxDraw =

0.1492 0.2291 0.5532

勝率

xx=sum(changes1(:,3)>0);
yy=sum(changes1(:,3)~=0);
winRate=xx/yy

winRate =

0.5963

夏普比率

Riskless=0;
Sharpe = (yieldYear-Riskless)./volatilityYear

Sharpe =

0.3745 0.5043 1.0646

（4）return to benchmark

alpha收益

Returns=changes1(:,3);
Benchmark=changes1(:,1);
Cash=0;
alpha1=portalpha(Returns, Benchmark,Cash,'capm')

Returns=changes1(:,3);
Benchmark=changes1(:,2);
Cash=0;
alpha2=portalpha(Returns, Benchmark,Cash,'capm')

alpha1 =

7.1139e-04

alpha2 =

6.1517e-04

詹森指數(shù)

Jensen1=yieldYear(3)-beta1*yieldYear(1) %相對滬深300

Jensen2=yieldYear(3)-beta2*yieldYear(2) %相對中證500

Jensen1 =

0.1926

Jensen2 =

0.1697

信息比率

Returns=changes1(:,3);
Benchmark=changes1(:,1);
InfoRatio1 = inforatio(Returns, Benchmark)

Returns=changes1(:,3);
Benchmark=changes1(:,2);
InfoRatio2 = inforatio(Returns, Benchmark)

InfoRatio1 =

0.0354

InfoRatio2 =

0.0140

第三部分：參數(shù)優(yōu)化

遍歷持倉周期

N=5:1:60;

定義函數(shù)句柄

h=@Wheeled28;

對持倉周期進行遍歷

[return11, maxDraw11, sharp11]=arrayfun(h,N);

繪制持倉周期與回報率的關(guān)系

figure
bar(N,return11');
title('持倉周期與回報率的關(guān)系')
% 標記最佳標的
[maxReturn, maxN]=max(return11);
hold on
bar(N(maxN),maxReturn, 'FaceColor', [1 .25 .25], 'EdgeColor', 'none');
text(N(maxN),maxReturn ,[ 'Best：',num2str(N(maxN))],'HorizontalAlignment', 'center', 'VerticalAlignment', 'Bottom');

繪制持倉周期與最大回撤的關(guān)系

figure
bar(N,maxDraw11');
title('繪制持倉周期與最大回撤的關(guān)系')
% 標記最佳標的
[minDraw, minN]=min(maxDraw11);
hold on
bar(N(minN),minDraw, 'FaceColor', [1 .25 .25], 'EdgeColor', 'none');
text(N(minN),minDraw ,[ 'Best：',num2str(N(minN))],'HorizontalAlignment', 'center', 'VerticalAlignment', 'Bottom');

繪制持倉周期與收益回撤比的關(guān)系

figure
bar(N,return11'./maxDraw11');
title('持倉周期與收益回撤比的關(guān)系')
% 標記最佳標的
[maxSharp, maxN]=max(return11'./maxDraw11');
hold on
bar(N(maxN),maxSharp, 'FaceColor', [1 .25 .25], 'EdgeColor', 'none');
text(N(maxN),maxSharp ,[ 'Best：',num2str(N(maxN))],'HorizontalAlignment', 'center', 'VerticalAlignment', 'Bottom');

繪制持倉周期與夏普比率的關(guān)系

figure
bar(N,sharp11');
title('持倉周期與夏普比率的關(guān)系')
% 標記最佳標的
[maxSharp, maxN]=max(sharp11);
hold on
bar(N(maxN),maxSharp, 'FaceColor', [1 .25 .25], 'EdgeColor', 'none');
text(N(maxN),maxSharp ,[ 'Best：',num2str(N(maxN))],'HorizontalAlignment', 'center', 'VerticalAlignment', 'Bottom');