聊聊新能源

heii2 2022-05-17 發(fā)布于澳大利亞

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文/辰哥

老股民應(yīng)該都知道，股票短期很大程度取決于市場(chǎng)預(yù)期，而其長(zhǎng)期走勢(shì)主要取決于企業(yè)實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)。

企業(yè)能賺多少錢(qián)，用術(shù)語(yǔ)包裝一下就是凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本。

那么要研究企業(yè)凈利潤(rùn)的情況，就需要看看營(yíng)收和成本如何。

營(yíng)收，主要看空間，看需求量，看行業(yè)發(fā)展周期。

成本，主要看技術(shù)更新，看是否有更高效生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式能降低成本。

在之前的文章給大家分析過(guò)新能源真正爆發(fā)的元年是2020年，這一年新能源汽車銷量出現(xiàn)井噴式的增長(zhǎng)，這一年光伏徹底實(shí)現(xiàn)平價(jià)發(fā)電，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的補(bǔ)貼時(shí)光，它們終于開(kāi)始正式走向市場(chǎng)化。

需求暴漲，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)景氣度極速提升。

對(duì)于一家公司而言，它自身的景氣度或者說(shuō)邏輯的改善主要來(lái)自于新技術(shù)的突破與放量。

比如說(shuō)比亞迪原有的磷酸鐵鋰電池不如三元鋰電池，但是它在2020年4月份，通過(guò)技術(shù)變革，讓其刀片電池的續(xù)航一下子提升了不少。

刀片電池跟三元電池的差距縮小不少，裝機(jī)量大幅提升，再加上人家敢于創(chuàng)新一體化經(jīng)營(yíng)，疫情什么的外部影響對(duì)它而言相對(duì)較小，這也成就了它的股票漲時(shí)能漲還比較抗跌的根源。

同樣像是邁為股份HJT電池龍頭的邏輯也不斷通過(guò)下游各種訂單認(rèn)可與業(yè)績(jī)放量得以體現(xiàn)。

國(guó)家制定的雙碳目標(biāo)，竟然說(shuō)了就一定會(huì)做到，這個(gè)產(chǎn)業(yè)才剛剛走上正軌長(zhǎng)期行業(yè)空間極大。

但是為什么這種成長(zhǎng)股今年走勢(shì)卻不太好呢？

主要是原因就是在行業(yè)快速擴(kuò)張階段出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部利潤(rùn)分配不均問(wèn)題，這是由于某一環(huán)節(jié)供需失衡導(dǎo)致的。

比如說(shuō)去年就一路飆漲的硅料價(jià)格在今年到了現(xiàn)在依然沒(méi)有降下來(lái)，甚至還出現(xiàn)了短期16連漲的情況。

硅料漲了后，硅片環(huán)節(jié)也普遍在醞釀漲價(jià)，原材料成本最終還是要一層層傳導(dǎo)。

電池片與組件的利潤(rùn)再度被壓縮，最新數(shù)據(jù)地面電站單晶210雙面1.95元/W；分布式電站單晶210單面1.93元/W，估計(jì)我們很快就會(huì)看到組件漲破2元的時(shí)刻。

國(guó)內(nèi)集中式市場(chǎng)因?yàn)榻M件價(jià)格過(guò)高，博弈氛圍加劇裝機(jī)進(jìn)度趨緩，但5月份組件龍頭排產(chǎn)環(huán)比4月繼續(xù)增長(zhǎng)5~10%，主要是國(guó)內(nèi)分布式光伏和海外光伏需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，這兩個(gè)方向?qū)夥M件價(jià)格沒(méi)有那么敏感，可以讓價(jià)格短期順利傳遞下去。

原材料漲這么多，像是通威股份這樣的企業(yè)自然樂(lè)開(kāi)了花，通威發(fā)布員工持股計(jì)劃，董事長(zhǎng)劉漢元借錢(qián)給員工加一倍杠桿買(mǎi)自己家股票持有三年，三年后本金還給董事長(zhǎng)，賺的錢(qián)交給員工分。

雖然在18年他也這么玩過(guò)一次差點(diǎn)給弄爆倉(cāng)了，也充分說(shuō)明了董事長(zhǎng)對(duì)于公司賺錢(qián)速度的信心。

新能源車也是這樣，上游鋰礦出現(xiàn)了史詩(shī)級(jí)漲價(jià)，連寧德時(shí)代也扛不住這種成本極速上漲，一季報(bào)直接暴雷，再加上疫情對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和人們需求都造成不小影響。

上游原材料定價(jià)權(quán)太強(qiáng)，導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈層層承壓，最終出現(xiàn)股價(jià)反噬。

這種由于供需失衡引發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈問(wèn)題一定會(huì)對(duì)行業(yè)造成短期擾動(dòng)，不過(guò)從大維度來(lái)看，這種問(wèn)題遲早都會(huì)趨于平衡，企業(yè)都是逐利的，能夠賺十倍的時(shí)候帶來(lái)的必定是大幅擴(kuò)張，整個(gè)行業(yè)還是月線持續(xù)向上的態(tài)勢(shì)。

唯一的問(wèn)題就是你的心態(tài)是否能夠與你的認(rèn)知相匹配。

能匹配的就會(huì)非常坦然，匹配不了的就會(huì)在個(gè)股漲跌波動(dòng)下飽受無(wú)盡煎熬。

當(dāng)你能夠看懂一個(gè)行業(yè)景氣度與各產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系的時(shí)候，賺錢(qián)不過(guò)是早晚的問(wèn)題。

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來(lái)自： heii2 > 《理財(cái)》

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