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Rayner Teo是獨(dú)立交易員，曾經(jīng)是一名自營交易員。他交易歷史也有12年左右了。如今他自己的交易博客相當(dāng)受歡迎。他主要跟隨趨勢進(jìn)行交易。他認(rèn)為，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原則、能否有良好的心理都很重要。 均值回歸（Mean Reversion）交易是一種在資產(chǎn)價格較低時買入，然后在下一次“反彈”到更高價位時賣出的策略。 如下圖所示：  現(xiàn)在，這種交易策略可以應(yīng)用于期貨、外匯等其他市場，但在這篇文章中，我將只關(guān)注股票市場。 接下來，你可能想知道： “為什么均值回歸交易有效？” 如果你查看大多數(shù)股票市場，就會發(fā)現(xiàn)它處于長期上升趨勢中。 是的，我們一路上會遇到經(jīng)濟(jì)衰退和熊市，但從宏觀上看，股市正在創(chuàng)造一系列更高的高點(diǎn)和低點(diǎn)。 為什么？ 因為股市是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。 如果你將我們現(xiàn)在的情況與50年前進(jìn)行比較，情況已經(jīng)大大改善（例如生活水平提高、生產(chǎn)力提高等）。 換句話說，如果經(jīng)濟(jì)處于長期增長趨勢中，股市就會反映出來。 所以現(xiàn)在的問題是： 你如何從這種現(xiàn)象中交易獲利？ 均值回歸交易策略（規(guī)則） 快速回顧： 均值回歸交易背后的邏輯是識別處于上升趨勢中的股票市場，回調(diào)時買入并在反彈后賣出。 簡單吧？ 現(xiàn)在，讓我們將這個想法轉(zhuǎn)化為可用于交易市場的具體規(guī)則。 （注意：這個交易策略不是我自己想出來的。我是通過在Larry Connor和Cesar Alvarez的書籍中學(xué)習(xí)到的。） 規(guī)則：
交易市場：標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 ETF (SPY) 時間框架：日線圖 #1：市場高于200日移動平均線 現(xiàn)在，即使股市處于長期上升趨勢中，有時也處于熊市（或下跌）中。 換句話說，我們只想在時點(diǎn)“好”時買入，并在熊市條件下保持觀望。 但我們?nèi)绾味x“美好時機(jī)”？ 我們可以使用200日移動平均線作為趨勢過濾器。 如果價格高于它，那么我們將得出結(jié)論，市場處于上升趨勢中。 如果價格低于，那么這是一個熊市，我們將保持持幣觀望的態(tài)度。
#2：10周期RSI低于30 接下來，我們需要定義回調(diào)的深度，我們可以使用 RSI（相對強(qiáng)度指數(shù)）。 就是這樣… 當(dāng)10周期RSI低于30時，意味著看跌勢頭強(qiáng)勁（過去10個交易日）。 但如你所知，從長遠(yuǎn)來看，股市處于上升趨勢。 因此，通過等待10周期RSI低于30，我們可以以“便宜的價格”入場交易，并在下一次上漲時獲利。 #3：次日開盤時買入 如果你想知道RSI指標(biāo)是否收于30以下，則必須等待市場收盤。 這意味著你最早可以入場交易的時間是第二天的開盤時間——這就是我們在這里所做的。 #4：當(dāng)10周期RSI超過40（或10個交易日后）時退出交易 這種均值回歸交易背后的邏輯是捕捉市場中的“單次移動（One Move）”，僅此而已。 要定義“單次移動”，我們也可以使用10周期RSI來定義它。 我們正在尋找的是，10周期RSI只有在市場反彈走高后才會突破40。 現(xiàn)在…讓我們看一些示例，以便你了解這種均值回歸交易策略的工作原理。 示例 1：  2020年10月28日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高于200日移動平均線——這意味著你可以尋找買入機(jī)會。 接下來，我們檢查10周期RSI是否低于30。 因此，我們在10月29日開市時入場。 然后，我們將等待退出信號，即10周期RSI超過40或10個交易日后（以先出現(xiàn)者為準(zhǔn)）。 在這種情況下，RSI在11月3日突破40 。 因此，我們在第二天開盤時退出交易。 示例 2： 現(xiàn)在，即使這種均值回歸交易策略的勝率很高，但仍然會有失敗的風(fēng)險。 因此，讓我們看一個導(dǎo)致虧損的示例……  2020年2月25日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高于200日移動平均線。 接下來，我們檢查10周期RSI是否低于30——確實如此。 所以，我們會在第二天開市時做多。 2020年3月5日，RSI突破40，這是我們的退出信號。這意味著我們需要在第二天（市場開市時）退出交易。 不幸的是，市場出現(xiàn)跳空，這導(dǎo)致了虧損。 在此刻： 你可能有這樣的問題...... “我可以使用14周期RSI作為入場信號嗎？” “當(dāng)RSI超過70時，我可以退出嗎？” “我可以使用追蹤止損代替嗎？” 好吧，我稍后會在常見問題解答部分告訴你更多信息。 現(xiàn)在，讓我們分析一下這種均值回歸交易策略的結(jié)果…… 均值回歸交易策略（結(jié)果） 現(xiàn)在這里是結(jié)果：
這是過去25年的股票曲線……  如你所見，這種均值回歸交易策略很“有趣”。它具有很高的勝率和可觀的平均收益率。 但問題是，每年只有少數(shù)交易機(jī)會。 好吧，別擔(dān)心。 我稍后將在下一節(jié)與您分享一個簡單的解決方案。 均值回歸交易：如何應(yīng)用這些概念并改善您的股票交易結(jié)果 至此，你已經(jīng)學(xué)會了一種簡單有效的均值回歸交易策略。 但更重要的是，你能從中獲得什么，從而改善股票交易結(jié)果？ #1：交易個股以獲得更多機(jī)會 因此，你已經(jīng)看到標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的均值回歸策略在過去25年中只為你提供了38次機(jī)會。 交易太少，無法獲得可觀的利潤。 所以現(xiàn)在怎么辦？ 好吧，你可以應(yīng)用均值回歸策略來交易個股（如羅素1000中的股票）。 #2：避免在回調(diào)后做空股票 這是交易： 每當(dāng)股票回調(diào)或修正時，都會有永久空頭聲稱這是熊市、衰退、世界末日等。 但不要被這些炒作所吸引。 如你所見，在股市回調(diào)后，它們可能會繼續(xù)走高。 因此，如果你在回調(diào)發(fā)生后入場做空，這是一種低概率交易，很可能會被止損。 #3：回調(diào)+價值區(qū)域 如你所見： 當(dāng)股票處于上升趨勢時（而不是做空），你更有可能通過回調(diào)買入來賺錢。 但問題是： 當(dāng)市場出現(xiàn)回調(diào)時，許多股票會同時回調(diào)。 那么，你如何選擇買入最好的股票呢？ 你可以使用的一種技術(shù)是購買向價值區(qū)域回調(diào)的股票（如支撐、上升趨勢線、移動平均線等） 這樣，你就有多個“因素”匯合在一起，從而使賠率對你有利。 專家提示：或者，你可以根據(jù)過去50周的變化率 (ROC) 值對股票進(jìn)行排名。 然后專注于購買那些ROC值最高的股票，因為這些是目前最強(qiáng)的股票，而且它們的價格可能會繼續(xù)走高。  常見問題 (FAQ) 以下是我從交易者那里得到的一些最常見的問題以及我對他們的回答…… #1：當(dāng)RSI超過70時，我可以退出嗎？ 如果你想調(diào)整此交易策略的設(shè)置（如進(jìn)場、出場等），請隨意這樣做。 （事實上，我鼓勵這樣做，因為你會學(xué)得更快。） 但是，你必須愿意做這項工作并了解這些更改將如何影響結(jié)果。 我只能給你一張“路線圖”。其余的由你自己決定，因為沒有人會為你完成這項工作。 #2：我可以在其他市場交易嗎？ 我在外匯市場上嘗試過，結(jié)果并不好。 因此，我不能說這種交易策略會在股市之外表現(xiàn)如何。 所以，你必須是做這項工作的人才能找到答案。 #3：止損在哪里？ 我們使用基于時間的止損而不是基于價格的止損。 因此，如果RSI在10個交易日后沒有超過40，我們將在第11個交易日開盤時退出交易。 #4：交易賬戶是否有爆倉風(fēng)險？ 由于不涉及杠桿，你的交易賬戶不太可能會出現(xiàn)爆倉。 這意味著只有當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 ETF (SPY) 歸零時，你才會失去一切。 但是，如果你使用杠桿（或保證金），那么隨著你的損失被放大，就有可能出現(xiàn)爆倉。 結(jié)論 所以今天你在這篇文中所學(xué)到的：
現(xiàn)在我想知道的是，你對均值回歸交易有何看法？在下面發(fā)表評論并與我分享你的想法吧。 |
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