一季度收官之際，機(jī)構(gòu)對于4月投資策略及相關(guān)組合的分析也漸次出爐。

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至3月31日發(fā)稿，已有中國銀河證券、安信證券、西部證券、華安證券等14家券商發(fā)布了其最新的月度投資組合，部分醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè)個股獲得多家券商集體看好，電力設(shè)備、食品飲料等行業(yè)券商“金股”分布較為密集。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)下市場已進(jìn)入磨底階段，市場積極因素正逐漸積累，本輪趨勢性反彈行情有望延續(xù)至5月。配置方面，穩(wěn)增長方向和高景氣方向是較為明確的共識。

　　看多醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè)個股

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日中國證券報記者發(fā)稿，目前已有14家券商發(fā)布了2022年4月“金股”組合，其推薦的119只A股及港股標(biāo)的覆蓋了電力設(shè)備、計算機(jī)、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物、食品飲料、國防軍工等數(shù)十個細(xì)分領(lǐng)域。

　　以單家券商推薦次數(shù)計算，4月最受青睞的個股是通策醫(yī)療、智飛生物、中國核電，均獲得了3家券商的聯(lián)合推薦，包括西部證券、粵開證券、平安證券、德邦證券、國聯(lián)證券、華安證券、國信證券、安信證券。值得注意的是，通策醫(yī)療、智飛生物均屬于生物醫(yī)藥板塊，前者主營口腔醫(yī)療連鎖經(jīng)營，后者則是一家知名疫苗研發(fā)和生產(chǎn)商。

4月券商推薦次數(shù)居前金股

數(shù)據(jù)來源：券商研報

　　從券商推薦次數(shù)居前個股看，兩類行業(yè)格外受券商關(guān)注：一是銀行a>股，涉及金股包括南京銀行、郵儲銀行、寧波銀行；二是農(nóng)業(yè)股，涉及金股包括牧原股份、新五豐?？萍汲砷L方面，4月券商推薦較多的個股包括斯達(dá)半導(dǎo)、移遠(yuǎn)通信、隆基股份等。

　　3只港股也獲得券商推薦，分別是中國海洋石油、金科服務(wù)、中糧家佳康，其主營業(yè)務(wù)分別是油氣勘探、物業(yè)服務(wù)、生豬養(yǎng)殖和肉制品生產(chǎn)等。

14家券商4月金股名單

數(shù)據(jù)來源：券商研報

　　不過從整體行業(yè)分布看，前述券商推薦的金股中，屬于電力設(shè)備和食品飲料行業(yè)的最多，分別有13只和10只；醫(yī)藥生物、電子、銀行、計算機(jī)、基礎(chǔ)化工等行業(yè)金股分布也較為密集，均超過5只。

　　有的券商在金股組合中還加入了ETF產(chǎn)品。德邦證券看好智能汽車ETF(515250.SH)的4月表現(xiàn)。德邦證券認(rèn)為，發(fā)展智能汽車是新時代全球汽車產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略方向，無論是技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用還是發(fā)展層面，智能汽車發(fā)展都將出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)變和趨勢。

　　積極因素正逐漸積累

　　從一季度市場行情走勢看，經(jīng)歷年初以來的持續(xù)回調(diào)后，近期市場整體走勢企穩(wěn)一定程度上提振了市場信心。在光大證券看來，俄烏沖突等一系列風(fēng)險因素的發(fā)酵是3月市場波動的主要原因，當(dāng)前市場積極因素正逐漸積累，有望主導(dǎo)市場在4月份有不錯表現(xiàn)。

　　平安證券認(rèn)為，3月以來資本市場波動加大，但兩會與金融委會議均釋放強(qiáng)烈的穩(wěn)增長穩(wěn)預(yù)期信號，有助于市場重拾信心。在此背景下，當(dāng)前市場已經(jīng)進(jìn)入磨底階段。結(jié)構(gòu)上看，一方面要選擇業(yè)績景氣度高的行業(yè)以及公司，另一方面也需要防范基本面明顯惡化的公司。

　　對于金融委會議，中國銀河證券認(rèn)為其進(jìn)一步夯實了政策底，但趨勢反轉(zhuǎn)需要等待進(jìn)一步明確的信號。從基本面角度出發(fā)，中國銀河證券表示4月是上市公司一季報的密集披露期，上游資源品的業(yè)績確定性更強(qiáng)是共識，而分歧在于高景氣賽道的基本面能否得到正向驗證，若是業(yè)績超預(yù)期，那么市場風(fēng)格可能會重回成長；若是業(yè)績表現(xiàn)平淡，那么市場情緒仍難以好轉(zhuǎn)。

　　近期A股持續(xù)反彈的趨勢會否延續(xù)也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)話題，對此開源證券認(rèn)為，應(yīng)重視本輪趨勢性反彈，堅定看好A股市場流動性轉(zhuǎn)向帶來的“分母端”估值修復(fù)甚至擴(kuò)張的階段性上漲機(jī)會；至于持續(xù)期，開源證券認(rèn)為其或受海外貨幣收緊預(yù)期影響，短則至4月底，長則有望延續(xù)至5月。

　　關(guān)注穩(wěn)增長及高景氣方向

　　對于4月行業(yè)配置，除卻關(guān)注業(yè)績有可能超預(yù)期的行業(yè)及個股外，光大證券還推薦兩條主線：一是“穩(wěn)增長方向”，建議關(guān)注傳統(tǒng)基建方向的建筑、建材、銀行、地產(chǎn)等行業(yè)，以及新基建方向的風(fēng)電、光伏等行業(yè)；二是消費(fèi)方向，看好高確定性的白酒與醫(yī)藥，受益補(bǔ)貼政策的家電以及大眾消費(fèi)品，以及受益于疫情消退的線下消費(fèi)行業(yè)，包括航空、機(jī)場、旅游等行業(yè)。

　　考慮到5月初美聯(lián)儲第二次加息和縮表計劃都大概率落地，美債利率進(jìn)一步上行對于權(quán)益資產(chǎn)估值的壓制會比較明顯，中國銀河證券認(rèn)為，外圍風(fēng)險擾動仍在的情況下，建議配置策略還是關(guān)注性價比，在穩(wěn)增長和高景氣兩條主線下尋找攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　對于后市均衡配置，浙商證券建議可圍繞穩(wěn)增長、高分紅、漲價鏈、新成長和出行鏈均衡配置：一是以“穩(wěn)增長”為底倉，代表板塊包括地產(chǎn)、銀行、建筑等；二是財報季關(guān)注高分紅品種，以銀行、通信、煤炭為代表；三是關(guān)注漲價鏈，以有色金屬、農(nóng)林牧漁、農(nóng)化制品、超市等為代表；四是挖掘以半導(dǎo)體為代表的“小而美”，并在賽道股走向大分化的背景下深挖“真成長”方向；五是隨著更加精細(xì)科學(xué)的防疫管控和新冠特效藥的推進(jìn)，可左側(cè)關(guān)注本輪疫情影響弱化后的修復(fù)機(jī)會。