全世界最神秘的，最有趣的事情之一，莫過于技術(shù)分析的有效性。盯住屏幕，反復(fù)掂量，反復(fù)推敲。

人擁有無法克服的自利偏差和后視偏差。自利偏差意味著你一定會朝自己有利的方向產(chǎn)生偏見，會強化它的優(yōu)勢，而忽視它的缺陷。

勝率超過50%的技術(shù)分析策略雖然多，但出現(xiàn)的頻次和分布都非常不均勻。

擺脫思維習(xí)慣，以可證偽性為基本條件，嚴格的演繹作為推論方式，規(guī)避歸納法，重新制定策略。

自選哥：

辛辛苦苦漲四天，周五一把跌穿“起漲點”。這可能就是A股的“人情世故”。

這時候往往技術(shù)流派的朋友會說這是“有缺必補”誘發(fā)的，畢竟上周四的缺口“吸引力”挺大。但也有人會說，我能找出250個“有缺不需要補”的案例。

這時候的問題焦點就在于：技術(shù)分析是不是有效的？是騙人的嗎？？

那跟隨自選哥一起來看今天的文章，看看是否可以解答你的疑問！也希望新的一周大A能爭氣！

內(nèi)容有些長，建議朋友們可先收藏再詳細閱讀。

本文來自網(wǎng)絡(luò)。

正文開始

01

我不知道諸位是如何接觸到金融投機的。不知道你第一筆交易是如何完成的，第一個交易的品種是什么，第一次開倉的依據(jù)是什么。

但有一點是可以肯定的，每個沒有放棄在市場里搏殺，堅持不懈的朋友，都經(jīng)歷過很痛苦的階段。如果你還沒經(jīng)歷，請做好心理準備。

筆者并非金融專業(yè)出身，金融學(xué)知識和經(jīng)濟學(xué)知識都是大學(xué)畢業(yè)后才自學(xué)的。在學(xué)到這些非常必要的知識前，就因緣巧合接觸到了金融投機。

第一次被神秘復(fù)雜的K線圖和各種眼花繚亂的技術(shù)分析捕獲眼球，就猶如被一種魔法詛咒著，從此難以抽身。

在了解了基本的常識后，用軟件瀏覽了許多主流的技術(shù)指標們，回望過去，比比劃劃弄弄，似乎并不難。你瞧這里一個信號就很準，那里一個信號如果抓到那就發(fā)財了。每一次接觸一種新的技術(shù)分析方法，就如同打開了一扇窗戶，遙想著當年該交易體系的發(fā)明者如何叱詫風(fēng)云，笑傲市場，壕取千金于萬里之外，如探囊取物。

當然，興奮完不久后，就會發(fā)現(xiàn)這些信號并不是次次百發(fā)百中，偶有失手再所難免，總有些例外情況。用肉眼目測了過往的情況，測算測算如果信號準確時的利潤，似乎有些瑕疵也是可以接受的。

02

再多接觸了幾套交易系統(tǒng)之后，發(fā)現(xiàn)有兩大派別，一種總是告訴你，快要粗大事了！準備好歷史機遇。另外一派總是憂心忡忡，這漲得過頭了吧，那個跌得已經(jīng)離譜了，超買超賣好嚴重啊，趕快趕在市場修正錯誤前入場。到底誰說得對呢？

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。開個實盤試試！

神奇的是，剛剛?cè)雸龅姆恃颍?，不，是新手們總是能賺到不少錢的。我也不例外，在做肥羊的最初階段，幾周能就獲得了翻倍的利潤。

過了不久，咦？技術(shù)指標怎么接連失敗。復(fù)盤的時候，明明很神奇，很威武的呀。

肉眼復(fù)盤的時候，總發(fā)現(xiàn)有些指標在有些特定的時候特別神勇，而恰恰另外的指標會提醒我們時機未到，就好像有許多大臣在給國王提建議，或許，兼聽則明，偏聽則暗？

單個指標總是有缺陷的嘛，人無完人，指標也無萬能的，我們要構(gòu)建自己的交易系統(tǒng)，多個指標取長補短，認真復(fù)盤，認真思考，秘密一定就在細節(jié)里。

艱苦卓越的復(fù)盤，指標組合，反復(fù)琢磨，反復(fù)咀嚼，我不知道有多少人花了多少個不眠夜，苦苦上下而求索。我反正是陷進去了。

日復(fù)一日，有時間也不看美劇了，游戲也不打了，全世界最最神秘的，最有趣的事情，就是技術(shù)分析的有效性。盯住屏幕，反復(fù)掂量，反復(fù)推敲。

推敲推敲再推敲，無數(shù)次似乎頓悟來臨，無數(shù)次希望破滅，人如同著魔一般，偏不信唯獨我，不能擁有屬于自己的交易系統(tǒng)，獨步江湖。天道酬勤，功夫不負有心人，學(xué)海無涯苦作舟，反復(fù)激勵著自己，頑強得度過一個個不眠夜。

市面上的交易系統(tǒng)，沒有沒學(xué)過的。

什么線都畫過，什么多周期共振分析，還買了多屏一起看。

上圖是網(wǎng)上找來的，不過絕非個案，這樣做的交易員比比皆是。

03

艱苦卓絕的奮斗并沒有帶來讓我真正的收獲，有的只是一次次希望化成泡影而已。如果說這條路，我因為不夠努力，所以沒有走通，我想我的生理極限已經(jīng)不能支持我做下去了。

到底有沒有用？為什么看著總有效而用著用著總出問題？

昨夜西風(fēng)凋碧樹。獨上高樓，望盡天涯路。欲寄彩箋兼尺素。山長水闊知何處。

后來我學(xué)習(xí)了心理學(xué)和神經(jīng)科學(xué)的一些知識后，知道人擁有無法克服的自利偏差和后視偏差。自利偏差意味著你一定會朝自己有利的方向產(chǎn)生偏見，一旦你對某技術(shù)指標產(chǎn)生信心后，你會強化它的優(yōu)勢，而忽視它的缺陷。

后視偏差，會造成大量的事后諸葛亮的情境，把未來的信息不自覺得帶入進去。

這些是人性，人性是客觀存在的，和人性斗爭是很艱難的事情。

《海龜交易法則》還宣揚了一種理念，不是系統(tǒng)不OK，是你的心態(tài)不OK。學(xué)會冷酷機械得操作，把倉位資金管理做成機器人一般，就能獲得成功，打敗市場。

一群毫無交易經(jīng)驗的年輕人，因為崇拜，言聽計從，從而笑傲華爾街。

擊敗人性就擊敗了市場，戰(zhàn)勝自己，就能贏得未來。聽上去好有道理，但機械執(zhí)行好難啊，心里好煎熬啊。

好在，我是碼農(nóng)出身，會寫代碼(大學(xué)期間還拿過全國性比賽的前三名，拿過風(fēng)投，技術(shù)勉強還算靠譜)，何不用計算機來克服人性呢？計算機不會有自利偏差和后視偏差(前提是你的程序不能使用未來信息)。況且，組合出來的技術(shù)指標組合浩瀚如海，如何能用人力去做這些事情呢？況且做得還不好。

海龜交易法則那個時代，可沒那么好的IT技術(shù)。

想到這一點，再次扎入代碼中，開始艱苦卓絕地架構(gòu)，coding，debug，歷史回測，分析效果，想辦法提高計算效率，如何利用并行計算讓能用得上的所有計算設(shè)備一起沒日沒夜得跑起來。如此循環(huán)往復(fù)，不知疲倦。

衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴

編程，真是現(xiàn)代人處理信息的必備技能，編程賦予人很大的自由，在處理信息的過程中，不再受制于許多軟件的不稱心，上限多半在于你的編程技能，而非他人。

從滿屏幕的技術(shù)指標，變回了滿屏幕的各種代碼，CPU 永遠滿轉(zhuǎn)。沒日沒夜得比劃果然不如沒日沒夜得coding來得高效。那我收獲了“圣杯”嗎？

我曾經(jīng)以為我收獲了。

此時的我，已經(jīng)不是一個人在奮斗了，有一群志同道合的小伙伴們和我一起探索著這誘人的謎題，我們?yōu)榱硕聪つ菭砍吨f人的奧秘，無數(shù)人魂牽夢繞的圣杯，不知疲倦得做著工作。

對幾乎所有可行的，有確定性描述的技術(shù)體系，進行分析后，我們獲得了很多有意思的統(tǒng)計結(jié)果。動用了大量的計算資源，弄廢了若干可憐的硬盤后，對著統(tǒng)計數(shù)據(jù)，有些怪樣的感受。

比較知名的技術(shù)指標，MACD能勉強超過50%的準確率，只是勉強超過而已，如果沒有交易成本和流動性問題，冷血得執(zhí)行該指標提示的方法，能不能贏錢還得靠運氣。

RSI的表現(xiàn)極不穩(wěn)定，勝率總算過半，而KDJ的表現(xiàn)糟糕得讓人難以置信。

勝率超過50%的技術(shù)分析策略雖然多，但出現(xiàn)的頻次和分布都非常不均勻。曲線非常不平滑，或者說，夏普率非常低。我們在進行著技術(shù)指標的整合的時候，運用了統(tǒng)籌規(guī)劃的一些數(shù)學(xué)技巧。

在大量的統(tǒng)計結(jié)果和有序的規(guī)劃后，我們獲得了一個在回測上近乎完美的技術(shù)分析體系，曲線的平滑程度讓人心醉，收益之高，讓人驚鄂。200%的年化回報，是在有資金管理和風(fēng)險控制的前提下可以預(yù)期的。

將所有可得到技術(shù)指標進行到冷酷無情，毫無人性的計算機系統(tǒng)統(tǒng)計，毫無偏見的，赤裸裸的數(shù)據(jù)。加上數(shù)學(xué)上的統(tǒng)籌規(guī)劃，無可置疑的客觀性。

技術(shù)分析，簡直是做絕了。系統(tǒng)上線運行，神勇一如預(yù)期，收益的速度和歷史回測完全一致。似乎，熬到頭了。

系統(tǒng)有效了小半年，開始出現(xiàn)難熬的回撤，當然，對于回撤我們是有心理準備的。不久后系統(tǒng)又恢復(fù)了盈利，似乎又回歸正常的狀態(tài)中。

然而，一次又一次不明原因偏離預(yù)期，讓我信心產(chǎn)生了動搖。

我相信，技術(shù)指標類體系，我們近乎一網(wǎng)打盡，在客觀性和準確性方面已經(jīng)做到極限。彼時，我無法再想象還能如何提高系統(tǒng)的有效性。

問題出在哪里？到底哪里做得不夠好？這問題為何如此難解？或許，這問題有答案嗎？這個無數(shù)先輩反復(fù)琢磨的圣杯，存在嗎？

是魯棒性不好嗎？學(xué)習(xí)集和測試集反復(fù)互相倒騰，無時不刻擔心過度學(xué)習(xí)的問題。到底是哪里沒做好？

有人誤會，認為不需要預(yù)測價格，其實只要一個正預(yù)期收益的系統(tǒng)就OK了。然而一個正預(yù)期收益的系統(tǒng)需要的是概率。而統(tǒng)計能給出的，只是頻率而已。概率和歷史出現(xiàn)頻率，是兩碼事情。

既然所有技術(shù)指標都是過去價格或者交易量的匯總分析，所有的技術(shù)指標都是對過去歷史價格的一種解釋。那么從信息的角度來說，技術(shù)分析的任意組合不可能突破價格所包含的信息。

這里有篇科普文，解釋為什么一種叫神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)的東西，能夠擬合出任意函數(shù)：Neural networks and deep learning

對，神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)，無論指標如何玩花活，都是歷史價格的函數(shù)，他們到底能不能預(yù)示未來？或者一定程度上獲得置信區(qū)間？

神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)的靈感來自于人類大腦，這一技術(shù)已經(jīng)擁有了非常豐富的技術(shù)積累和現(xiàn)成工具。動用自己的編程技能，開始搗鼓了起來。

一遍遍調(diào)參數(shù)，看結(jié)果。已經(jīng)習(xí)慣了打擊。

難道過去的價格，并不包含未來的價格走向嗎？光看這個論點，似乎不至于振聾發(fā)聵，然而，世面上幾乎所有的技術(shù)分析，都是根據(jù)歷史價格來敲定的。

04

這是一個多么不一樣的世界，在我學(xué)習(xí)計算機科學(xué)技術(shù)的時候，書上告訴你的東西，或許不準確，但你實踐后，按照書上的代碼上機后多半是實踐成功的。

電視上，雜志上，網(wǎng)絡(luò)上大家討論的東西，都是確定的。上編譯器確認一下，你就會發(fā)現(xiàn)，雖然有大量的偏見，至少不是在爭吵著子虛烏有的東西。

可如果過去的歷史價格，并不是未來價格的一種預(yù)言。那所有的相關(guān)書籍，無數(shù)人討論得熱烈無比的技術(shù)，電視上專家的口若懸河，難道完全是扯淡？

全世界都在瞎扯淡，就你聰明？我還不至于狂妄自大到這個程度，總覺得問題出在自己這里，神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)也不是萬能的嘛，換一換它的強勁對手SVM，支持向量機。光聽名字就高大上啊。

支持向量機作為人工智能另外一個很有前途的領(lǐng)域，被廣泛看好。當然深度學(xué)習(xí)的火熱是后來的事情了，當年并沒有聽說過。

感謝開源世界，讓我得以方便得使用前人的智慧。

一遍一遍又一遍，挑燈夜戰(zhàn)已經(jīng)習(xí)以為常，失望，也已經(jīng)習(xí)以為常。

模型的維度越來越高，復(fù)雜程度已經(jīng)失控。不變的是，過去的歷史價格作為輸入。我是有多不愿意承認，過去的價格并不包含對未來的預(yù)言。

否定這個，就是否定了自己過去那么多不眠夜，那么多廢寢忘食，那么多心血，那么多努力，那么多那么多東西。

難熬，真的難熬。

少年不識愁滋味，愛上層樓。愛上層樓。為賦新詞強說愁。

而今識盡愁滋味，欲說還休。欲說還休。卻道天涼好個秋。

短暫的逃避后，重新開始思考，在推翻一切之前，讓我再回望一下我心血凝結(jié)的尸體，回眸一下那曾經(jīng)嫵媚的身影，究竟是倒斃于自身的缺陷，還是所有的一切，終究不過是黃粱一夢。

我為何從這條路開始探索下去的？對，我是受了軟件的暗示，似乎技術(shù)指標蘊藏著奧秘，只要解開，就能獲得財務(wù)自由。從一開始，我就被引導(dǎo)著。

不要聽信任何人的指引，我會怎么做？如果我從來不知道技術(shù)分析這回事情，我會怎么辦？我將如何面對市場？

在放下所有，放空自己，擯除所有偏見后，開始思考最本初的一些疑問。

下面大量內(nèi)容引述自果殼網(wǎng)的多篇文章，我之前在知乎的交流中也大量使用。我們且放下市場，做個小小的旅行。

說兩個段子：

指導(dǎo)員做戰(zhàn)前動員，稱“只要沖鋒足夠快，就不會受傷”。你拼盡全力沖鋒，可戰(zhàn)后卻渾身血淋淋地被抬了回來。

你說指導(dǎo)員的話不對，指導(dǎo)員卻說：“那是因為你沖得不夠快，否則就不會受傷了，記著下次沖快點啊?！泵鎸@么流氓的解釋，你只能啞口無言。但你已經(jīng)知道了他是個騙子，原因在于他根本就沒有給出沖鋒足夠快的標準，無論你沖得有多快，只要你受傷了，他永遠可以稱原因是你不夠快，他的說法“永遠正確”?！?/span>

李大娘相信黃大仙，她認為世上萬事萬物，包括你我的思想都是由一只超級黃鼠狼完全控制著，當然包括我這篇文章的寫作。依托這只黃鼠狼，李大娘可以解釋一切，下雨是它流鼻涕，打雷是它打噴嚏。你還別跟李大娘較勁，因為你永遠都無法證明這個黃鼠狼是不存在的。

指導(dǎo)員和李大娘的說法有一個共性，那就是說法本身根本就沒有可以否定它的途徑，用科學(xué)哲學(xué)的術(shù)語說，就是該說法本身不具有“可證偽性”。

05

如果你數(shù)了上五浪后做空失敗了，是你對浪的界定出問題了，我們時間拉得更長點你就發(fā)現(xiàn)，果然可以解釋得通。第三浪最強，可你發(fā)現(xiàn)突然轉(zhuǎn)向了，其實你看的是最后一浪了。下三浪還沒完怎么就結(jié)束了呢？其實三浪早結(jié)束了，你數(shù)錯了。

各位知道我在說什么嗎？這種理論永遠不會錯！怎么說都說得圓。

我們再來假設(shè)一個場景，A、B兩人對于太陽升起分別提出了兩種觀點：

A：太陽從東邊升起。

B：太陽從所有方向升起。

其中，A是可以被證明是假的，只要我們找到一次太陽不是從東邊升起的情況，就可以證明A是錯的了。

但是B的理論可以說是完美，根本找不到任何方法證明他是錯的。

實際上A和B都沒有辦法證明他們的理論是正確的。

A的理論，完整看是這樣的：從人類確立方向開始，太陽都是從東邊升起的，從而推知太陽從地球形成到消亡，都會從東邊升起。

B的完整理論是：從地球形成以來，太陽就可能從任意方向升起，從人類確立方向以來，太陽都是從東邊升起的，并且會在未來的某個時間改變。

如果A和B要證明自己正確，那么就需要有地球從形成到消亡，所有的太陽升起方位的證據(jù)，這是不可能的。

大家都有的證據(jù)就只有從人類記錄太陽升起以來的資料，也就是有限的證據(jù)，單靠這些證據(jù)，兩人都無法證明自己的觀點是正確的。

都無法證明，兩者的理論全部都是不可靠的。

一萬個例子都無法證明，只用一個真實的反例就足夠證偽。前提是，該問題是可以證偽的。如果一個理論，不可證偽，那壓根就沒有任何科學(xué)價值。

太多太多的技術(shù)分析流派，宣示的理論，連可證偽性都不具備。這和指導(dǎo)員和李大娘沒有任何本質(zhì)區(qū)別，擁有的，不過是一大堆圖形拼湊起來的迷信罷了。

某形態(tài)出現(xiàn)后，是莊家入場了，這里暗示著投資者情緒的發(fā)酵。這些言論聽著都很有可能性。是的，有可能性而已，如何證明這條K線不是莊家買入的呢？如何證明不是情緒的躁動呢？我反正是沒辦法指出他們錯在哪里的，永遠有可能。

每當他們的技術(shù)分析失效時，他們總是會告訴你忽略了什么東西，不管他之前有沒有說明過，或許，是他的最新發(fā)現(xiàn)呢，系統(tǒng)終于得到修復(fù)，呵呵。

那我們之前做的統(tǒng)計分析是可證偽的嗎？是的，成不成，看多看空都是確定的，沒法作弊的。要么盈利，要么虧損，不存在模棱兩可。

06

在了解了不可證偽就是耍流氓，就是迷信后，我們再回顧一下，人類的思維方法，

人類得出結(jié)論分兩種方法：演繹法與歸納法。

我們熟悉的三段論是個好例子：

A 所有人都會死

B 蘇格拉底是人

C 蘇格拉底會死

這個推論就是演繹法，我們通過已知的普遍規(guī)律和一個事實，能推斷出一個確定的結(jié)論。這種方法叫做演繹。

歸納法不一樣

A 柏拉圖最后死了

B 蘇格拉底最后也死了

C 人最后都會死

歸納法的出發(fā)點不是確定性的規(guī)律，而是觀察到的現(xiàn)象，我們觀察到現(xiàn)象并且從中總結(jié)出一些可能的規(guī)律。最后形成我們對規(guī)律的總結(jié)。

關(guān)于這些哲學(xué)問題，推薦閱讀《科學(xué)哲學(xué)》。

休謨的論斷雖然古老，但至今仍然是個魔咒。演繹的法則是可靠的，而所有的歸納都是不可靠的。因為歸納法有個終極的缺陷，我們無法得到所有的樣本。

就算我們獲取了歷史上的所有樣本，我們也無法避免未來太陽突然從西北方向升起，因為一個樣本的例外就足夠證偽，就算之前的一億個成功樣本，都沒辦法。

之前人們看到的天鵝都是白色的，黑天鵝一詞基本等同于“龜毛兔角”，意喻不存在的事情。直到大航海時代，人們在澳洲真的發(fā)現(xiàn)了黑色的天鵝。

歸納法永遠無法擺脫這個宿命，黑天鵝一詞也從龜毛兔角的涵義變化為歷史上從未發(fā)生過的事情的比喻。任何以歸納法作為根基的策略，都逃不出這個宿命。

演繹法則是嚴格可靠的。

在粗淺得學(xué)習(xí)了哲學(xué)后，猛然發(fā)現(xiàn)我大學(xué)里學(xué)習(xí)的數(shù)理邏輯學(xué)，原來是那么得有智慧。我忽略了太多東西。哲學(xué)，特別是科學(xué)哲學(xué)，應(yīng)該是在學(xué)習(xí)任何技巧前都應(yīng)該好好過一遍的東西，而之前的我，愚蠢得看到前人的經(jīng)驗就迫不及待得去了解，連對經(jīng)驗應(yīng)該抱有什么樣的態(tài)度都不知道，蠢死了。

也怪我之前學(xué)習(xí)的是計算機科學(xué)，似乎知識都是可靠的，至少不會太不靠譜，甚至完全不著邊際。

而一切一切我看到的技術(shù)分析，都沒有逃離歸納法的詛咒范圍。且不論它們自身永世無法脫離歸納法永恒的缺陷，就歸納本身而言，它們都算不上好的歸納。

擺脫一切我以前相信的東西之后，學(xué)習(xí)真正的知識，見識到人類智慧的可悲局限的時候，我終于獲得了釋然，徹底的釋放。

是的，就算是歸納，這些技術(shù)分析都談不上上檔次。

居然被騙那么久，只怪自己蠢，自己太心急，急于看出點什么東西。人類的大腦是個模式識別器，而且進化總要求你快速得識別模式。

以至于當我看到花花綠綠的技術(shù)分析后，總是急于給出自己的模式識別。

蠢即是惡，要為自己的愚昧付出代價，無數(shù)的日日夜夜就是代價。我一點都不冤枉。

自此，脫胎換骨

恨自己沒有早些學(xué)習(xí)哲學(xué)，恨自己急于獲取可見的知識，而沒有深入思考思考這東西。恨自己以為勤奮和刻苦就能有回報。

沒有眼睛，狂奔在走向毀滅的道路上，是不會有上帝來憐惜的。自己背負因果，沒人可以代替。

不再糾結(jié)于神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)或者SVM是不是冤枉了技術(shù)分析的能力，從可證偽性和演繹歸納的區(qū)別性質(zhì)上，已經(jīng)足夠洞見差別。

重新審視策略，原來多年牛角尖鉆錯了地方。外加在探索的過程中學(xué)習(xí)了大量的金融學(xué)知識，極大得拓寬了眼界。不再把自己困在單個市場上價格的猜漲猜跌中。

事實上，我已經(jīng)徹底放棄了價格的猜測，本來以為只有猜價格才是獲利的唯一方法，這就是不學(xué)習(xí)的罪惡，無知就是罪惡。

重新啟程，擺脫思維習(xí)慣，以可證偽性為基本條件，嚴格的演繹作為推論方式，規(guī)避歸納法，重新制定策略。

天可憐見，走了老大的彎路，總算踏上了正途。

當初想要學(xué)習(xí)和了解哲學(xué)方面的知識，并沒有帶著強烈的目的性。誰曾料想，猛然觸及到了那么多時間掙扎深陷的問題之癥結(jié)所在。猶如在他鄉(xiāng)的遠足中，偶遇知音。

蛾兒雪柳黃金縷。笑語盈盈暗香去。眾里尋他千百度。驀然回首，那人卻在、燈火闌珊處。