國債逆回購操作可穩(wěn)賺不賠 選準(zhǔn)時點(diǎn)收益高

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    股市近期暴跌，未來市場尚難預(yù)測，許多股民一時不敢貿(mào)然購買股票，資金趴在賬戶中只能享受0.35%的活期利率，購買其他理財產(chǎn)品，又怕錯過一波行情。如何利用這筆閑置資金獲取更高的穩(wěn)健收益？個人認(rèn)為“國債逆回購操作”可解決這一難題。

　　逆回購操作可穩(wěn)賺不賠

　　對大多數(shù)人來說，逆回購這個名詞可能還有點(diǎn)陌生。其實(shí)通俗點(diǎn)說，逆回購叫短期債券抵押貸款，投資者把錢貸出去，獲得短期收益，借款方用債券做抵押，到期還本付息。如果債券質(zhì)押方到期不能按時還款，結(jié)算公司將會墊付資金，然后通過罰款和處置質(zhì)押券等方式向借款方追訴，所以說逆回購的風(fēng)險幾乎為零。

　　目前，滬深兩市國債逆回購品種各有9個，分1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期，成交較為活躍的是1天、3天、7天等短期限產(chǎn)品。滬市為國債逆回購品種，最低參與金額為10萬元，再以10萬元的整數(shù)倍遞增；深市為企業(yè)債逆回購，最低參與金額為1000元，再以1000元的整數(shù)倍遞增。

　　值得注意的是，參與逆回購操作，投資者需到證券公司開立證券賬戶，交易操作同股票類似，也在交易軟件中進(jìn)行，但只執(zhí)行“賣出”操作。申報單位為“手”，1手等于1000元，滬市每筆最小100手；深市每筆最小1手。盤面顯示的成交價即為年化回購利率，利率是上下波動的，但是會按你成交時的利率計息，過后漲跌都與你無關(guān)了。

　　選準(zhǔn)交易時點(diǎn)收益

    國債逆回購在一些特殊的時點(diǎn)收益相對比較高，所以選擇一個好的交易時點(diǎn)十分重要。從以往的規(guī)律和盤面表現(xiàn)看，每日下午2時30分之前利率較高；每周四相比平日利率要高；節(jié)假日前利率尤其高。

    這是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)和股民在每天下午2時30分前可能還在進(jìn)行股票交易，或者怕錯過行情，一直在等待觀察，覺得沒有可操作時才會介入國債交易，因此下午2時30分以后貸出資金多，尾盤會大幅跳水（特殊情況除外）。至于每周四利率會大幅提高，是因?yàn)橹芩馁徺I1天期國債的資金雖然周五能回到股票賬戶，但還未完成交割，不能轉(zhuǎn)存銀行，這樣周六、日沒有利息，又不能作為他用，所以借貸方愿出高息借入。同樣道理，節(jié)假日由于休假時間長，利率會更高。以6月1天期國債GC001（代碼204001）為例：周四6月6日、13日、20日、27日利率分別達(dá)到28.2%、32%、24%、30.5%，遠(yuǎn)高于其他交易日的利率。而去年12月28日和今年春節(jié)前的2月7日，利率竟狂飆至57%和35.06%。

   或高于活期存款幾十倍

    國債逆回購凈收益計算公式為：購回利息（收入）＝金額 年收益率 回購天數(shù)/360 －手續(xù)費(fèi)。以100萬元1天期國債GC001為例，按6月27日周四的收盤利率26.55%計算，收入為100萬元 26.55%/360=737.5元。逆回購的傭金大致按每10萬元1元的比例來收取，100萬元扣除10元傭金，凈收益為727.5元。若將100萬元資金存放銀行，按目前的活期利率0.35%計算，100萬元一天的收益為9.7元，與一天逆回購比較收益相差75倍。

    目前一天通知存款利率為0.8%，七天通知存款利率為1.35%，均遠(yuǎn)低于逆回購利率，且操作不如逆回購便捷。有券商建議，周四做通知存款不如做逆回購，平時可以在股票賬戶中做貨幣基金，年化收益一般在3.2%－4.2%，既安全又無需交手續(xù)費(fèi)，且是T＋0操作，可以隨時買入贖回。