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大家都知道市場(chǎng)走勢(shì)在大多數(shù)時(shí)候都是隨機(jī)性與不確定性的。 而在完全隨機(jī)性的交易中，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)幾乎不可能盈利。 假定一種情況：一個(gè)交易員，總共交易200次后，盈虧各100次；贏時(shí)每次盈利10%，輸時(shí)每次虧10%；最終結(jié)果如何？ 大多數(shù)人會(huì)回答：最終會(huì)虧損；因?yàn)橛薪灰壮杀荆▊蚪?、印花稅）?br> 如果不考慮交易成本呢？ 這時(shí)大多數(shù)人會(huì)回答：保本。 真實(shí)情況是怎樣的呢？ 假定他的本金為1；一盈一虧后的結(jié)果如下： 盈利一次后的資金為1*（1 10%）=1.1；然后再虧損一次的資金為1.1*（1-10%）=0.99； 盈虧各100次后的結(jié)果則為： 1*（1 10%）連乘100次*（1-10%）也連乘100次=0.99^100（即0.99的100次方）=0.366；即本金1只剩下0.366；虧損達(dá)63.4%！ 根據(jù)乘法交換律，無(wú)論這個(gè)盈虧的順序如何分布，即（1 10%）與（1-10%）在上面算式中位置如何變化，最終結(jié)果不會(huì)改變。 一個(gè)盈虧次數(shù)相等，每次盈虧比例（相對(duì)本金）也相等的交易策略；最終結(jié)果居然是大幅虧損（還是不考慮交易傭金、印花稅等成本的情況下）。 可見，隨機(jī)交易對(duì)交易者是如何不利。交易者在隨機(jī)交易中，虧損直至破產(chǎn)的命運(yùn)幾乎是必然的。 那么，交易者應(yīng)該怎么辦呢？ 幸運(yùn)的是：雖然市場(chǎng)在很多時(shí)候表現(xiàn)出隨機(jī)性；但卻并不是完全絕對(duì)的隨機(jī)性。 確實(shí)有某些時(shí)點(diǎn)，如果我們?nèi)雸?chǎng)，是會(huì)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的：概率和盈虧比對(duì)我們有利，即會(huì)有正的期望值。 并且這種優(yōu)勢(shì)，依靠我們的能力、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)，有時(shí)候可以事前感覺(jué)或預(yù)判到。 這種可識(shí)別的優(yōu)勢(shì)主要來(lái)自于4個(gè)方面： 一. 打破市場(chǎng)平衡，致使市場(chǎng)價(jià)格明顯偏向某一方向運(yùn)行的行為往往是由市場(chǎng)中最積極的買方或賣方驅(qū)動(dòng)的； 市場(chǎng)與完全的隨機(jī)行為不同之處在于：市場(chǎng)中的交易者是有目的與方向的，雖然很多時(shí)候這種目的與方向會(huì)互相抵消（從而達(dá)成基本平衡，股價(jià)表現(xiàn)為隨機(jī)性運(yùn)動(dòng)）；但如果剛好有較大力量的交易者形成某一方向的合力時(shí)（即出現(xiàn)積極的買方或賣方；我們必須承認(rèn)，市場(chǎng)中有一些交易者是有能力有實(shí)力影響價(jià)格方向、甚至是引導(dǎo)價(jià)格方向的；包括大戶、游資、機(jī)構(gòu)等等），價(jià)格平衡就會(huì)被打破，從而出現(xiàn)價(jià)格的單向運(yùn)動(dòng)。（在盤面上往往表現(xiàn)為突破形態(tài)）。 二. 中長(zhǎng)線大資金的建倉(cāng)或出貨。這個(gè)其實(shí)也屬于上面的積極的買方或賣方中的一類。 但因?yàn)槭侵虚L(zhǎng)線大資金的進(jìn)出。無(wú)論建倉(cāng)或出貨都不可能以日為單位完成、甚至以周為單位也不能完成。較大資金連續(xù)的買入或賣出，在盤面上就會(huì)表現(xiàn)為連續(xù)的上漲或下跌。敏銳的、較早（越早關(guān)注、發(fā)現(xiàn)、并據(jù)此行動(dòng)的交易者，就越有優(yōu)勢(shì)）關(guān)注到這種盤面變化的交易者就能捕捉到獲利的交易機(jī)會(huì)。 三. 從眾心理與羊群效應(yīng)。 當(dāng)一個(gè)個(gè)股的單向運(yùn)動(dòng)強(qiáng)烈到引起市場(chǎng)的更多關(guān)注時(shí)，從眾心理與羊群效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致更多的交易者與資金來(lái)強(qiáng)化這種運(yùn)動(dòng)（在盤面上往往表現(xiàn)為加速上漲或加速下跌）。這個(gè)是比較容易關(guān)注到的。 四. 歷史走勢(shì)的重復(fù)與模仿。 如果一些歷史上（或近期）相近相似的走勢(shì)、形態(tài)，他與后面的走勢(shì)（漲或跌）出現(xiàn)了較強(qiáng)的相關(guān)性（當(dāng)然，只是較強(qiáng)的相關(guān)性，而不可能是絕對(duì)的相關(guān)性。但這種相關(guān)性越強(qiáng)就越容易被關(guān)注到），反復(fù)出現(xiàn)、驗(yàn)證，隨后大概率出現(xiàn)賺錢與虧錢效應(yīng)。就會(huì)引起一部分有心交易者的注意，當(dāng)市場(chǎng)再次出現(xiàn)類似走勢(shì)、形態(tài)時(shí)，他們就會(huì)入場(chǎng)（或出場(chǎng)），從而強(qiáng)化這一賺錢（或虧錢）模式（沖天炮與核按鈕就是這種強(qiáng)化的兩種極端體現(xiàn)）。(當(dāng)然，究竟是這一形態(tài)本身就具有內(nèi)在延續(xù)的動(dòng)力？還是關(guān)注這一形態(tài)的投資者的入場(chǎng)強(qiáng)化了這一走勢(shì)？還是二者兼而有之？很難準(zhǔn)確判斷)。 必須指出的是，市場(chǎng)確實(shí)有一種內(nèi)在的自我保護(hù)、自我糾正、自我修復(fù)的機(jī)制，來(lái)打破這種規(guī)律性與重復(fù)性、重歸于隨機(jī)性與不可預(yù)測(cè)性。其實(shí)就是當(dāng)這種規(guī)律性與重復(fù)性被越來(lái)越多的人所了解與應(yīng)用時(shí)，會(huì)有更敏銳的交易者會(huì)將這一介入時(shí)機(jī)提前（比如，假設(shè)這一走勢(shì)完全形成的形態(tài)為100%，有人在走勢(shì)僅完成90%時(shí)就提前介入，并且隨后可能提前到85%、80%……），導(dǎo)致的結(jié)果就是2個(gè)：A. 或者這一形態(tài)提前被破壞，不能形成。B. 或者雖然形態(tài)依然成立，但隨后走勢(shì)被提前介入的交易者破壞。也就是有些人常說(shuō)的模式失效。 假如有一段時(shí)間，市場(chǎng)多次出現(xiàn)如下個(gè)股走勢(shì)：個(gè)股強(qiáng)勢(shì)連續(xù)漲?！橙胀蝗徽{(diào)整收盤跌?！稳沾蠓烷_（甚至觸及跌停板）→在抄底買盤資金的介入下大幅拉升→隨后引起市場(chǎng)追高資金的關(guān)注，繼續(xù)推高至漲停→打板資金進(jìn)入封死漲?！靥彀澹?/b> 連續(xù)出現(xiàn)幾次后，會(huì)出現(xiàn)什么情況？ 就會(huì)有資金在跌停的次日，沒(méi)有大幅殺跌時(shí)就提前進(jìn)入（本來(lái)前面幾次都是跌8、9個(gè)點(diǎn)甚至跌停時(shí)才大幅抄底，現(xiàn)在可能跌5、6點(diǎn)甚至3、4點(diǎn)就被資金推上去了）。那肯定就形不成地天板了。但如果收盤依然漲停，那么還是大長(zhǎng)腿，抄底資金依然獲利豐 厚。 那么后面又會(huì)出現(xiàn)什么情況？ 下次跌停次日，開盤時(shí)在平盤附近大家就開搶了，甚至有更激進(jìn)的資金會(huì)把先手提前到前一日跌停時(shí)就進(jìn)入（假如次日能漲停，他還是能獲得大利）。提前到前一日的資金越多，就有可能第一日的跌停板就被打開。 至此，這一形態(tài)就徹底被破壞了。這個(gè)走勢(shì)循環(huán)就再也不可能形成：個(gè)股強(qiáng)勢(shì)連續(xù)漲停→某日突然調(diào)整收盤跌?！稳沾蠓烷_后（甚至觸及跌停板）→在抄底買盤資金的介入下大幅拉升→隨后引起市場(chǎng)追高資金的關(guān)注，繼續(xù)推高至漲停→打板資金進(jìn)入封死漲?！靥彀?！被徹底打斷了。 這個(gè)模式被破壞以后，先手進(jìn)入的資金多次被埋。慢慢市場(chǎng)不再關(guān)注、不再追捧這一模式；那么在很長(zhǎng)一段時(shí)間以后，可能在市場(chǎng)的自然博弈下，這一模式又會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。然后一個(gè)新的循環(huán)又開始了。 所以市場(chǎng)中越敏銳越能盡早發(fā)現(xiàn)當(dāng)前盈利模式，并果斷行動(dòng)的投資者就越能賺錢。而不幸的是，大多數(shù)投資者往往要到一個(gè)模式臨失效或已經(jīng)失效的時(shí)候才遲遲領(lǐng)悟并據(jù)此行動(dòng)。所以總是聽到有人憤憤不平地大罵：為什么早幾天某某某這么買就能大賺？而我今天同樣的做法卻大虧？ 正是因?yàn)槭袌?chǎng)具有這種自我保護(hù)、自我糾正、自我修復(fù)的神奇內(nèi)在能力；從而保證了市場(chǎng)的復(fù)雜性與多變性。才不會(huì)讓傻瓜都能完全復(fù)制以前的經(jīng)驗(yàn)賺錢。否則，到哪去找更多更傻的傻瓜來(lái)買單呢？ 交易者要做的就是努力成為那個(gè)敏銳的先行者；盡量不做慢人一拍的傻瓜；更不要做最后姍姍來(lái)遲的最大傻瓜。 |
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來(lái)自： 常熟老李jlr5mr > 《三甲龍大少》
