一直被詬病“燒錢換增長(zhǎng)”的拼多多終于盈利了。

剛剛發(fā)布的拼多多2021年Q2財(cái)報(bào)顯示，拼多多當(dāng)季營(yíng)收230.5億元，同比增長(zhǎng)89%，雖不及市場(chǎng)預(yù)期的267億元，但其首次在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)達(dá)到了24.14億元。本季度的盈利主要來自大幅降低的市場(chǎng)費(fèi)用，即推廣和補(bǔ)貼，從一季度的130億元減到了103億元。

在其他關(guān)鍵數(shù)據(jù)上，拼多多似乎不及預(yù)期：

1. 營(yíng)收不及預(yù)期。拼多多二季度營(yíng)收230.5億元，同比增長(zhǎng)89%，不及市場(chǎng)預(yù)期的267億元。低于預(yù)期主要因?yàn)樽誀I(yíng)商品銷售收入的降低。

自營(yíng)業(yè)務(wù)是拼多多在2020年四季度新增的業(yè)務(wù)，把商品銷售額全部計(jì)入營(yíng)收，也使得拼多多在今年一季度營(yíng)收高增239%，但新業(yè)務(wù)帶來的高增并不具備可持續(xù)性。

2. 用戶增速放緩。截至2021年6月底，拼多多年度活躍買家數(shù)達(dá)到8.5億，新增2610萬，同比增長(zhǎng)24%，增速創(chuàng)出歷史新低。

總體來說，超預(yù)期的盈利使二級(jí)市場(chǎng)反應(yīng)熱烈。截至發(fā)稿，拼多多股價(jià)當(dāng)天暴漲22.25%，市值重回1200億美元以上。

在隨后的財(cái)報(bào)會(huì)議上，拼多多CFO馬靖表示，當(dāng)前利潤(rùn)率未必能持續(xù)，原因在于電商有淡旺季，二季度通常來說銷售和營(yíng)銷支出相對(duì)較少。

這次盈利對(duì)于拼多多來說意義重大：自成立以來，拼多多依靠高成長(zhǎng)性獲得投資者青睞，而隨著用戶和營(yíng)收規(guī)模的放緩，擺脫“補(bǔ)貼”平臺(tái)的標(biāo)簽證明自身的“造血能力”迫在眉睫。

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