本周股市放出一只重磅“炸彈”！由于恢復(fù)上市首日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，停牌超過(guò)一年的鹽湖股份，復(fù)牌首日即大漲306.11%。

大漲的原因無(wú)非是一個(gè)“鋰”字。今年以來(lái)，A股的鋰概念漲勢(shì)迅猛，鹽湖提鋰、鋰礦等上游鋰資源概念更是火上加火。

截至8月12日收盤，鹽湖提鋰概念指數(shù)年內(nèi)已漲211.93%，鋰礦概念則大漲181.19%。除此之外，鋰電電解液、鋰電正極、鋰電負(fù)極等概念年內(nèi)的漲幅均超過(guò)100%。

據(jù)悉，鹽湖股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鉀肥和鋰業(yè)，其參股的藍(lán)科鋰業(yè)生產(chǎn)的高鋰母液將供給鹽湖股份生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)品。另外，藍(lán)科鋰業(yè)亦擁有鹽湖提鋰相關(guān)的多項(xiàng)專利技術(shù)。

雖然在大漲次日，鹽湖股份出現(xiàn)震蕩下行，但其后的8月12日，鹽湖股份直接拉升至漲停，秀了一把韌性。13日（周五）早盤，鹽湖股份一度漲超7%，將其復(fù)牌以來(lái)的漲幅拉升至340%以上。

今年，鹽湖提鋰相關(guān)個(gè)股頗有“雞犬升天”的味道。除了復(fù)牌首日大漲的鹽湖股份外，在境外擁有鋰礦資源的西藏珠峰今年以來(lái)的漲幅也逼近300%。

實(shí)際上，西藏珠峰目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鉛、鋅的開(kāi)采、加工和冶煉。在8月12日西藏珠峰發(fā)布的提示性公告中也聲明：“公司旗下在阿根廷的鋰鹽湖資源尚未進(jìn)入生產(chǎn)階段，未來(lái)能否投產(chǎn)并盈利尚存在重大不確定性?！钡诖稳臻_(kāi)盤后，西藏珠峰依然一度拉漲3%以上。

另外，今年以來(lái)漲幅較大的鹽湖提鋰概念股還有久吾高科、西藏礦業(yè)、西藏城投、贛鋒鋰業(yè)等，累計(jì)漲幅均在200%以上。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心對(duì)此評(píng)論道，在市場(chǎng)目光聚焦在新能源板塊時(shí)，鹽湖股份資產(chǎn)重整歸來(lái)毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)吸引各方投資者的關(guān)注。一來(lái)，鹽湖股份本次重組完成了虧損資產(chǎn)的剝離，主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)是氯化鉀和當(dāng)下大熱的品類碳酸鋰。二來(lái)，在我國(guó)鋰資源高度依賴進(jìn)口存在被“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)的背景下，“鹽湖提鋰”將是我國(guó)未來(lái)鋰資源安全保障，證明了“鹽湖提鋰”的重要性。

大量資金涌入鹽湖提鋰概念有可能導(dǎo)致板塊短期內(nèi)估值過(guò)高，投資者應(yīng)注意回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。但中長(zhǎng)期來(lái)看，鋰電池下游需求旺盛，新能源車市場(chǎng)高景氣加上中央的明確支持，鹽湖提鋰有望迎來(lái)持續(xù)高景氣周期。

止于至善投資總經(jīng)理何理表示，我們認(rèn)為電動(dòng)智能車承載著中國(guó)能源革命的核心環(huán)節(jié)，因此受到市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注，屬于正?，F(xiàn)象，這是未來(lái)投資最重要的朝陽(yáng)賽道之一，而鋰作為白色石油，其確定性也是在電動(dòng)智能車賽道中最強(qiáng)的之一。

整體來(lái)看鹽湖股份的歸來(lái)增加了市場(chǎng)對(duì)鋰相關(guān)板塊的關(guān)注度，也增加了一個(gè)優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，但是還是要考慮其價(jià)格是否合理作為投資依據(jù)進(jìn)行價(jià)值投資。

目前市場(chǎng)上有“鋰”走遍天下的投資邏輯我們看來(lái)已經(jīng)過(guò)熱了，但是并不代表其不會(huì)繼續(xù)上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)總是會(huì)過(guò)度樂(lè)觀。目前我們已經(jīng)將新能源汽車投資，升級(jí)為了電動(dòng)車+智能車+節(jié)能車的投資，可以說(shuō)里面每一個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)涉“鋰”，在目前各個(gè)成長(zhǎng)股賽道都比較擁擠的情況下，反而鋰的確定性更強(qiáng)，相較之下的性價(jià)比更高。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認(rèn)為，鹽湖提鋰龍頭歸來(lái)，業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)，不僅解除337億元債務(wù)危機(jī)，而且盈利能力顯著提升，這也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)這個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)期隨之提升。加之隨著鋰電池行業(yè)的高需求帶來(lái)的訂單業(yè)務(wù)的增加，該產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)也愈發(fā)明顯。

不過(guò)市場(chǎng)短期或迎來(lái)壓力考驗(yàn)，市場(chǎng)該板塊反彈資金量能略有縮量，大盤價(jià)值權(quán)重股的反彈和修復(fù)苗頭，在市場(chǎng)資金存量博弈的狀態(tài)下，也更增加該板塊短期上漲壓力。但是長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)該板塊資源是硬需求和長(zhǎng)期需求，業(yè)績(jī)趨勢(shì)的上行也有一定的必然性。

龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，龍頭的歸來(lái)，有可能會(huì)帶領(lǐng)板塊再火一把，也有可能會(huì)分流資金，使板塊內(nèi)其他標(biāo)的受到擠壓。機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，說(shuō)明大家對(duì)鹽湖股份的期待和對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的熱情都是很高的。

從公司層面來(lái)看，鹽湖股份雖前期歷經(jīng)波折，但通過(guò)資產(chǎn)剝離、債轉(zhuǎn)股等一番操作后，危機(jī)已經(jīng)解除，基本面反轉(zhuǎn)。目前來(lái)看，其資源優(yōu)勢(shì)顯著，仍然還是鹽湖提鋰領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭。這個(gè)板塊走到現(xiàn)在，整體肯定已經(jīng)過(guò)熱了。后面大概率會(huì)出現(xiàn)分化，一定要區(qū)分哪些是真正受益、哪些只是概念炒作。

國(guó)內(nèi)鋰礦資源的長(zhǎng)期缺乏，是推動(dòng)鹽湖提鋰技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重要?jiǎng)恿χ?。隨著國(guó)產(chǎn)新能源汽車、國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，對(duì)于鋰電池及其原材料鋰的需求也大大提升。

為了不讓鋰產(chǎn)量卡住下游產(chǎn)業(yè)鏈的“脖子”，在政策的大力推動(dòng)下，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于鹽湖提鋰技術(shù)的開(kāi)發(fā)已取得實(shí)質(zhì)突破，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化由遠(yuǎn)景變?yōu)榻埃窬秩找媲逦饋?lái)。

廣州圓石投資電新研究員楊一鳴認(rèn)為，我國(guó)優(yōu)質(zhì)鋰資源較為緊缺，國(guó)內(nèi)精礦依賴進(jìn)口為主。當(dāng)前國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)采進(jìn)展緩慢，而且鋰云母增量有限，在這情況下國(guó)內(nèi)的鹽湖提鋰具有資源優(yōu)勢(shì)，特別是青海和西藏地區(qū)，擁最豐富的鋰資源，占比全國(guó)80%。

隨著下游新能車的大爆發(fā)，對(duì)鋰資源的需求日益激增，開(kāi)發(fā)鹽湖勢(shì)在必行。目前國(guó)內(nèi)鹽湖品位較低，鎂鋰比較高，但是隨著技術(shù)的進(jìn)步（采用吸附+膜）和成本的快速下降使得國(guó)內(nèi)的鹽湖具備了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)，相關(guān)鹽湖資源的標(biāo)的具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。建議關(guān)注兩大鹽湖基地青海鹽湖和西藏鹽湖的動(dòng)向，特別是其中初具規(guī)模的察爾汗鹽湖，資源稟賦優(yōu)勢(shì)顯著的扎布耶鹽湖。

粵資基金研究員任濤表示，鋰電池是現(xiàn)階段動(dòng)力電池最成熟的技術(shù)路線，碳中和背景下新能車的普及對(duì)上游鋰需求拉動(dòng)明顯。目前已查明世界鋰資源量有58%分布在鹽湖中，我國(guó)鋰資源儲(chǔ)量約占全球鋰資源儲(chǔ)量的6%，八成以上藏于鹽湖。

目前國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰的工藝經(jīng)過(guò)多年的探索研究，已形成多種提鋰路線，吸附和電滲析工藝已規(guī)模量產(chǎn)成熟，沉淀、膜法等工藝也在推進(jìn)中，且提鋰成本顯著低于從硬巖礦提鋰。去年鹽湖鋰鹽產(chǎn)量?jī)H占全國(guó)產(chǎn)量的18.5%，仍有很大提升空間，如青海和西藏設(shè)計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能完全釋放，我國(guó)鋰鹽上游原料自給率有望從目前的30%提升一倍左右。

回到股市，目前資本市場(chǎng)已是逢鋰必漲，前日復(fù)牌的某ST股更是麻雀變鳳凰，盤中暴漲388%，果然“鋰”大爺還是你大爺。對(duì)于政策和下游需求，資本市場(chǎng)已經(jīng)超預(yù)期，全球鋰鹽產(chǎn)能的資本投入快速上升，產(chǎn)能大幅擴(kuò)張將使市場(chǎng)重歸平衡，對(duì)未來(lái)鹽湖提鋰的行情或有不利影響。

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