新希望的走勢讓一些股民感到絕望。

7月15日，新希望午后突然跳水，最大跌幅超過7%。截止收盤，新希望報(bào)收于12.95元，跌逾6%，成交量為12.2億，總市值為583億。

新希望跳水主要原因與午間發(fā)布的業(yè)績預(yù)告有關(guān)。

7月15日新希望午間發(fā)布公告，公司2021年半年度預(yù)計(jì)虧損29.5億元至34.5億元，上年同期盈利31.64億元，下降幅度為-209.04%至-193.24%。

公告稱，報(bào)告期內(nèi)生豬銷售價(jià)格大幅下降，疊加飼料原料價(jià)格上漲及疫情影響等因素，生豬養(yǎng)殖成本上升，導(dǎo)致豬產(chǎn)業(yè)虧 損是本期經(jīng)營業(yè)績虧損的主要原因。

另外，公司根據(jù)企業(yè) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和謹(jǐn)慎性的要求，對目前存欄的消耗性生物資產(chǎn)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低的原則做了減值測試，計(jì)提了10 億元左右的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

據(jù)了解，這是新希望多年來首次出現(xiàn)半年報(bào)預(yù)告虧損。

從股價(jià)走勢上看，新希望自去年9月2日創(chuàng)出42.2元新高之后，股價(jià)步入下行通道，到現(xiàn)在跌幅達(dá)到65.9%，總市值由1900億跌至現(xiàn)在的583億，市值縮水1300多億。

截止6月10日，新希望股東人數(shù)為23.3萬，人均大概虧損56萬。

跌跌不休的走勢，如同坐滑梯，有新希望的股民表示：到底還有沒有希望？新希望已變成新絕望。

從2019年起，“最強(qiáng)豬周期”來襲，豬肉價(jià)格水漲船高，很多地方都賣到30-40多元一斤，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖企業(yè)賺得盆滿缽滿，上市豬企紛紛抓住“機(jī)遇”，開啟瘋狂擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

2019年豬價(jià)上漲周期中，新希望“擴(kuò)產(chǎn)”的聲音不斷。公開報(bào)道顯示：2019年12月至2020年7月的8個(gè)月間，新希望發(fā)布了6則新建生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目公告，共計(jì)投入298.46億元，建設(shè)59個(gè)項(xiàng)目，年出欄量合計(jì)2233.5萬頭。

從資金來源上看，新希望新建的生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目多為20%的自有資金和80%的銀行貸款組成，也就是說公司用60億元自有資金撬動(dòng)了銀行240億元的貸款。

新希望2020年財(cái)報(bào)顯示：營收為1098億，同比增33.8%，凈利潤49.4億，同比下降1.9%。財(cái)報(bào)還披露：新希望的在建工程，110億排第二，僅次于牧原股份，不過，新希望的生物資產(chǎn)是排第一，117億元。

當(dāng)時(shí)有市場預(yù)警這是危險(xiǎn)的信號，“在建工程的很大程度取決于豬周期，如果在建工程完工后，不能滿負(fù)荷運(yùn)作，而是處于閑置狀態(tài)，那相關(guān)企業(yè)的未來業(yè)績必然會(huì)受影響。”

2020年，超過1.5萬家大型養(yǎng)豬場恢復(fù)運(yùn)營，另外1.3萬家新建的大型養(yǎng)豬場進(jìn)入養(yǎng)殖領(lǐng)域，隨之而來豬肉價(jià)格進(jìn)入下跌周期。

今年上半年，生豬價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，從年初的超36元/kg一路下跌至六月末的約12元/kg，這直接將豬企打回原形，成為豬企股價(jià)跌跌不休的重要原因。

豬肉的風(fēng)口過去，那些擴(kuò)產(chǎn)的養(yǎng)豬企業(yè)麻煩了。

7月15日，新希望還發(fā)布了一份新增借款超過上年末凈資產(chǎn)40%的公告：2020年末凈資產(chǎn)金額513.71億，2020年末借款余額392.02億元，2021年6月末借款余額600.15億元，累計(jì)新增借款金額208.13億元，累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)的比例40.52%。新增借款中，有188.13 億來源于銀行借款。

新希望稱，新增借款主要為公司養(yǎng)豬戰(zhàn)略發(fā)展，力保民生物資供應(yīng)所需。“今年 1-6 月增加長期借款約 110 億元，主要用于生豬養(yǎng)殖場建設(shè)，中長期有息債務(wù)增加使得公司有息債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。 ”

豬肉價(jià)格在跌，新希望的養(yǎng)殖場仍在大量投入，而且是借款投資，這種逆勢擴(kuò)張，會(huì)極大地影響新希望的利潤。

今年5月底，新希望表示：接下來幾年不再需要大量擴(kuò)張產(chǎn)能，而是在降低成本的基礎(chǔ)上，把產(chǎn)能兌現(xiàn)成低成本的出欄量。

到目前為止，包括牧原股份、正邦科技、天邦股份等頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)均已發(fā)布半年報(bào)預(yù)告。

這些豬企有賺有虧，其中正邦科技在這次“豬周期”中虧損嚴(yán)重，上半年預(yù)虧超12億 有報(bào)道稱公司正優(yōu)化人員、降薪以渡難關(guān)。

不過，作為業(yè)績龍頭的牧原股份卻預(yù)計(jì)上半年凈利潤94億元-102億元，同比下降5.42%-12.83%，是目前頭部豬肉養(yǎng)殖企業(yè)中唯一錄得凈盈利的。

根據(jù)中信證券分析，牧原股份在本輪豬價(jià)下行過程當(dāng)中，規(guī)模優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在養(yǎng)殖成本的降低，也體現(xiàn)在對于區(qū)域價(jià)格影響力的提升，亦可轉(zhuǎn)化為超額的利潤。

同樣是養(yǎng)豬企業(yè)，同樣遭遇豬周期，熟高熟低，一目了然。

如今，新希望已跌去60%，未來會(huì)怎么樣，確實(shí)有些難說，但如此漫長的跌幅已讓不少股民感到絕望，一些機(jī)構(gòu)也紛紛出逃。今年一季度末，新希望的持倉機(jī)構(gòu)僅19家，相比于去年底的283家，超90%的機(jī)構(gòu)已經(jīng)跑了。

對新希望的走勢，在尺度的新希望股東群上，股民的討論聲音不絕于耳，大家都在猜測新希望的底在哪？對此你有何看法，歡迎留言討論。