【原】聯(lián)想創(chuàng)投首曬成績單：蔚來、寧德時代、寒武紀(jì)、曠視……科技獨角獸背后的CVC

融中財經(jīng) 2021-07-15

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THECAPITAL

時至今日，聯(lián)想創(chuàng)投累計投資了近200家高科技成員企業(yè)，其中不乏40家細(xì)分領(lǐng)域獨角獸。

本文共3193字，約4.5分鐘

作者 | 安多編輯 | 吾人

來源 | 融中財經(jīng)

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2016年，聯(lián)想創(chuàng)投從聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)部孕育而出，以企業(yè)創(chuàng)投（CVC）為定位，為集團(tuán)探索IT的未來。2021年7月中旬，聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)總裁賀志強首次公布了五年來的成績單。時至今日，聯(lián)想創(chuàng)投累計投資了近200家高科技成員企業(yè)，其中不乏40家細(xì)分領(lǐng)域獨角獸。

聯(lián)想創(chuàng)投同為聯(lián)想系機構(gòu)，但投資視角有別于聯(lián)想之星、君聯(lián)、弘毅。從體系看，聯(lián)想創(chuàng)投是聯(lián)想集團(tuán)旗下的CVC；從投資布局看，所投資的項目與集團(tuán)方向一致但更銳意向前；從打法看，相比于市場上的CVC機構(gòu)，聯(lián)想創(chuàng)投更加獨立；從生態(tài)看，其投資的眾多標(biāo)的，已經(jīng)與聯(lián)想集團(tuán)產(chǎn)生生態(tài)聯(lián)動，并已經(jīng)實現(xiàn)了真金白銀的業(yè)務(wù)協(xié)同。

在13日舉辦的聯(lián)想未來Club發(fā)布會上，賀志強表示，“做聯(lián)想CVC的最核心的原因，就是要解決大企業(yè)的創(chuàng)新問題。如果只靠聯(lián)想內(nèi)部創(chuàng)新，再多也就一兩萬人，但外面創(chuàng)新的團(tuán)隊才是星辰大海?！?/span>

從CVC出發(fā)，聯(lián)想創(chuàng)投正在開啟通向未來的2.0新階段。

1個初心：布局智能互聯(lián)網(wǎng)的未來

2015年前后，正值雙創(chuàng)風(fēng)口。整條中關(guān)村大街，林立各色創(chuàng)業(yè)咖啡，AR、VR的標(biāo)志在鼎好大廈的碩大顯示屏中不斷閃現(xiàn)。與AI相關(guān)的賽道開始發(fā)芽。當(dāng)年年底，楊元慶和賀志強進(jìn)行了一次深度對話后決定，拿出5億美元做投資。

事實上，這個決定已經(jīng)在聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)部討論多次。早在2010年，聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)部曾拿出5000萬人民幣，設(shè)立“樂基金”以投資布局移動互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)，彼時投資團(tuán)隊和規(guī)模不大，隸屬于聯(lián)想研究院，經(jīng)過幾年的發(fā)展，樂基金取得了10倍以上的收益，當(dāng)時投資的樂逗游戲三年就赴美上市，同時還有已經(jīng)發(fā)展成為AI獨角獸的曠視等。

有了樂基金的嘗試，聯(lián)想創(chuàng)投創(chuàng)辦時，從戰(zhàn)略規(guī)劃到投資方向，都有了更加明確的目標(biāo)?！拔覀兿肭宄?，就要靠資本和創(chuàng)業(yè)者的力量，以內(nèi)部孵化和外部投資，來尋找未來高增長、高潛力的產(chǎn)業(yè)機會。”賀志強表示。

2016年，聯(lián)想創(chuàng)投正式成立，并明確了投資以“IoT、邊緣計算、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能”為核心的智能互聯(lián)網(wǎng)及賦能行業(yè)的機會。而聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)部也構(gòu)建了三級創(chuàng)新體系，分別為專注于未來1-2年內(nèi)的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新的產(chǎn)品事業(yè)部、著眼未來3-5年前瞻性研究，創(chuàng)新成果直接支持事業(yè)部的聯(lián)想研究院，而聯(lián)想創(chuàng)投的定位則是“內(nèi)部孵化+風(fēng)險投資，關(guān)注未來5-10年的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。

雖然從CVC出發(fā)，但聯(lián)想創(chuàng)投采取的是獨立運營模式，整個管理運作和決策鏈路像財務(wù)VC一樣，更加專業(yè)、獨立和靈活。賀志強提到，聯(lián)想創(chuàng)投專注于早期科技投資，投資大方向上與母公司戰(zhàn)略一致，但不拘泥于當(dāng)前業(yè)務(wù)，以更前瞻的目光布局未來創(chuàng)新。

5年：近200家企業(yè)，40+獨角獸

在7月14日舉辦的聯(lián)想創(chuàng)投周上，賀志強公布了聯(lián)想創(chuàng)投的成績單。聯(lián)想創(chuàng)投已經(jīng)累計投資近200個項目，其中已有10家被投企業(yè)上市，并投資了超過40家獨角獸，包括寒武紀(jì)、蔚來、美團(tuán)、曠視科技、比亞迪半導(dǎo)體、浙江中控、深交通、思特威、第四范式等。

2020財年，寒武紀(jì)和中控技術(shù)2家被投企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板。成立五年，聯(lián)想創(chuàng)投已為集團(tuán)累計貢獻(xiàn)收益超過5億美金。

從2017年開始，聯(lián)想創(chuàng)投就對寒武紀(jì)進(jìn)行了A輪投資，此后，又在B輪、B+輪持續(xù)追投。上市前期，聯(lián)想創(chuàng)投又參與了戰(zhàn)略配售，是僅有的參與了寒武紀(jì)四輪融資的投資機構(gòu)。

在初次接觸時，賀志強和高級合伙人宋春雨也有一些疑慮，首先，雖然寒武紀(jì)率先提出AI芯片這一概念，但芯片產(chǎn)業(yè)在海外已非常成熟，巨頭林立；其次，從中科院孵化出來的團(tuán)隊，是否具備經(jīng)營企業(yè)的能力，是否有商業(yè)運作的頭腦。

聯(lián)想創(chuàng)投內(nèi)部強調(diào)盡調(diào)（DD）的重要性，在對寒武紀(jì)進(jìn)行DD時，準(zhǔn)備了與技術(shù)、商業(yè)化、競爭格局相關(guān)的問題，如在經(jīng)營層面，商業(yè)客戶選擇、頭部標(biāo)桿客戶構(gòu)建，是否能抓住現(xiàn)有的市場機會與趨勢，與寒武紀(jì)創(chuàng)始人兼CEO陳天石等核心團(tuán)隊進(jìn)行訪談。與此同時，聯(lián)想創(chuàng)投團(tuán)隊還借助全球的科技資源從多個角度，更全面的探討寒武紀(jì)的技術(shù)先進(jìn)性與團(tuán)隊的創(chuàng)新和領(lǐng)導(dǎo)力。

賀志強更專門邀請陳天石到聯(lián)想多次深聊。聊的不是科技，就是看這他是不是“書呆子”，確定他會不會市場化思考，有商業(yè)頭腦，只有這樣才能把科技落地，在產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮真正的作用。

經(jīng)過深度的調(diào)研，聯(lián)想創(chuàng)投選擇長期相伴，除了給予資金方面的支持，更積極推動聯(lián)想集團(tuán)與寒武紀(jì)合作，促進(jìn)芯片的產(chǎn)業(yè)化。目前，聯(lián)想集團(tuán)和寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展非常快速。

事實上，推動聯(lián)想集團(tuán)與被投企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，深度合作，在聯(lián)想創(chuàng)投的投資歷程中，非常常見。而這也是聯(lián)想創(chuàng)投區(qū)別于市場其他機構(gòu)的獨特一面。

CVC2.0，從賦能到生態(tài)協(xié)同

2016年，聯(lián)想創(chuàng)投就投資了中奧科技，這家大數(shù)據(jù)和人工智能服務(wù)商致力于提供智慧警務(wù)、智慧交通、工商改革信息化解決方案，以滿足公安、交警、工商等行業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展要求。

除了資金支持，聯(lián)想創(chuàng)投在技術(shù)、業(yè)務(wù)等多個方面與中奧科技建立深度的協(xié)同。技術(shù)板塊，與聯(lián)想基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)品聯(lián)合技術(shù)創(chuàng)新；業(yè)務(wù)板塊，在全國多個省份與聯(lián)想進(jìn)行智慧城市和智慧新警務(wù)的合作，落地海南公安大數(shù)據(jù)實戰(zhàn)應(yīng)用項目、冬奧課題大數(shù)據(jù)中心和應(yīng)急安保專項、西安公安大數(shù)據(jù)項目等。中奧科技與聯(lián)想共建多行業(yè)生態(tài)圈，蓄勢待發(fā)，致力于為智慧城市、數(shù)字法治、城市大腦、重大活動安保等領(lǐng)域提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，推動數(shù)字化改革。

這并非個案。

聯(lián)想投資的耐德佳就是一個典型的案例。融資中國獲悉，聯(lián)想的AR眼鏡采用了Birdbath光學(xué)方案，曾長期受制于光能利用率的影響。而耐德佳基于自由曲面多面共軸的解決方案模組在自動化調(diào)校、檢測和畸變調(diào)整上的優(yōu)異表現(xiàn)，是目前市售顯示效果最佳的近眼光學(xué)模組，全球唯一在可定制顯示屏下量產(chǎn)超高清8K分辨率+視場角120度的方案。耐德佳在原設(shè)計基礎(chǔ)上，進(jìn)行了大量工程化優(yōu)化，幫助聯(lián)想AR眼鏡達(dá)成最佳顯示效果。目前累計合作銷售超過700套模組，未來將承接聯(lián)想光機產(chǎn)品合計總金額約為1.5億元人民幣的訂單。

再如，聯(lián)想創(chuàng)投所投資的第四范式，與聯(lián)想攜手，共同研發(fā)賦能金融、教育、政務(wù)領(lǐng)域的AI一體機，迄今銷售額已達(dá)數(shù)億人民幣。

過去，這樣業(yè)務(wù)層面的協(xié)同案例在聯(lián)想創(chuàng)投的投資中層出不窮。這種方法論，也奠定了聯(lián)想創(chuàng)投CVC視角下的獨特賦能實力。一般而言，市場上的CVC設(shè)立背景都是為集團(tuán)業(yè)務(wù)服務(wù)，在投資決策上或多或少會受制于集團(tuán)的戰(zhàn)略影響。而獨立的投資機構(gòu)，投資主要為財務(wù)投資，在賦能方面能力有限。而聯(lián)想集團(tuán)則剛好介于兩者之間，既獨立運營，又擁有強大產(chǎn)業(yè)背書。通過5年沉淀，聯(lián)想創(chuàng)投不斷打磨投資思路和邏輯，推出了CVC2.0戰(zhàn)略：

1. 管理運作和決策鏈路像財務(wù)VC一樣，更加專業(yè)、獨立和靈活；（聯(lián)想集團(tuán)公司管理層不干預(yù)項目決策，LP聯(lián)想集團(tuán)+政府，管理模式投委會、中后臺等齊全；）

2. 投資大方向上與母公司戰(zhàn)略一致，但不拘泥于當(dāng)前業(yè)務(wù)，以更前瞻的目光布局未來創(chuàng)新，成為母公司探路的雷達(dá)，和新業(yè)務(wù)增長點的前頭兵；（智能互聯(lián)網(wǎng)投資方向，與集團(tuán)當(dāng)期業(yè)務(wù)不完全重合，兩個圈，推動集團(tuán)向IT的未來）

3. 對成員企業(yè)更包容、開放，不需業(yè)務(wù)綁定，不需站隊；而是通過與母公司業(yè)務(wù)的深度生態(tài)聯(lián)動和全面資源賦能，給被投企業(yè)獨特的助力，一起成長。

戰(zhàn)略的升級，標(biāo)志著聯(lián)想創(chuàng)投生態(tài)聯(lián)動體系的升級，包括全員聯(lián)動層——成員企業(yè)解決方案信息庫（成員企業(yè)白皮書2.0），資源賦能層——產(chǎn)品、市場、客戶、平臺全鏈打通的資源賦能平臺，商業(yè)落地層——“科技產(chǎn)業(yè)行”活動。通過這一體系實現(xiàn)聯(lián)想集團(tuán)與成員企業(yè)間緊密的生態(tài)聯(lián)動，加速科技在產(chǎn)業(yè)的賦能落地。

注：聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁、聯(lián)想基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG）中國區(qū)總裁童夫堯生態(tài)聯(lián)動成功模式

財報顯示，2020財年，聯(lián)想創(chuàng)投加強推動被投企業(yè)與聯(lián)想集團(tuán)協(xié)同的重點突破，超過半數(shù)被投企業(yè)與聯(lián)想各個業(yè)務(wù)集團(tuán)開展了深度協(xié)同，其中與安想智慧醫(yī)療、第四范式、聯(lián)想懂的通信、中奧科技、寧德時代、珠海冠宇6家企業(yè)協(xié)同銷售金額均超過1000萬美金；聯(lián)想ISG攜手安想智慧醫(yī)療成功簽約珠海第三和第五人民醫(yī)院，金額約8000萬；被投企業(yè)寧德時代累計從中國區(qū)采購超過1500萬美金的DaaS服務(wù)。

“我們的方向只有一個，就是投資IT的未來。只要投資頭部項目、對的項目，我們相信，合作是順勢而為的?！辟R志強對融資中國表示，“下一步，我們最重要的使命就是推動Billion Collaboration！”

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