截至2021年4月2日，本年度收益18.27%，收益率較3月中旬有所回落，主要原因是倉(cāng)位較重的陜西煤業(yè)和安徽合力股價(jià)調(diào)整導(dǎo)致的。這樣的收益回撤其實(shí)是我喜聞樂見的，因?yàn)橛挚梢栽黾有┕善背謧}(cāng)了。事實(shí)上我也是這么做的，在上周陜煤跌破11元的時(shí)候我買了些，在安徽合力跌破12.5元時(shí)我也買了些。
這兩只股票在市場(chǎng)中的爭(zhēng)議還是比較多也比較大。其實(shí)有爭(zhēng)議是好事，說(shuō)明市場(chǎng)有分歧，有分歧的時(shí)候恰恰才有賺錢機(jī)會(huì)。因?yàn)橛腥瞬豢春貌庞袡C(jī)會(huì)以低價(jià)買進(jìn)。這兩家公司基本面都沒有什么大問(wèn)題，我們先來(lái)看看陜煤。2021年2月份，陜煤運(yùn)銷集團(tuán)銷售自產(chǎn)煤1602萬(wàn)噸，其中經(jīng)鐵路銷售808.21萬(wàn)噸。前2個(gè)月，陜煤運(yùn)銷集團(tuán)累計(jì)銷售自產(chǎn)煤3478.94萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)41.19%，其中經(jīng)鐵路銷售1576.21萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)9.43%。雖然3月份的數(shù)據(jù)還沒有出來(lái)，但從煤價(jià)上來(lái)看，基本上保持著量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)一季度陜煤的業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)基本上已經(jīng)是明牌了。個(gè)人估計(jì)2021年第一季度陜煤的凈利潤(rùn)在35億到40億之間。3月分雖然是煤炭消費(fèi)淡季，但價(jià)格堅(jiān)挺，煤炭行業(yè)量?jī)r(jià)齊升的蜜月期有望延續(xù)到第二季度。煤炭行業(yè)受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革以及環(huán)保政策的邏輯正在應(yīng)驗(yàn)。雖說(shuō)現(xiàn)在仍不清楚這樣的量?jī)r(jià)齊升局面能夠持續(xù)多久，但目前陜煤1100億左右的市值仍明顯低于其內(nèi)在價(jià)值，未來(lái)的價(jià)值回歸值得期待。陜煤是那種買入便可安然入睡的企業(yè)，每一覺醒來(lái)公司的賬面上又多了3000多萬(wàn)元凈利潤(rùn)。這不，清明小長(zhǎng)假股市雖然休市3天，但公司假期仍有人值班，每天的煤炭產(chǎn)銷量卻依然平穩(wěn)，1個(gè)億凈利潤(rùn)又進(jìn)了公司的賬，將來(lái)至少有40%會(huì)被拿出來(lái)分紅給投資人。如果這樣的企業(yè)股票都不敢買拿不住那真的是放眼整個(gè)A股都沒幾家企業(yè)能讓投資人入手的了。說(shuō)完了陜煤，咱們?cè)倭牧陌不蘸狭?，安徽合力自從發(fā)布了2020年年報(bào)之后便一路下跌，兩個(gè)星期跌幅便高達(dá)到15.6%，如果光從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，似乎這家叉車龍頭企業(yè)已經(jīng)風(fēng)雨飄搖了，但事實(shí)如何呢？2020 年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 128 億元，同比增長(zhǎng) 26%；歸母凈利潤(rùn)為
7.3 億元，同比增長(zhǎng) 12%；扣非凈利潤(rùn)為 6.1 億元，同比增長(zhǎng) 18%， 公司每 10 股派息 3.5 元。在2020疫情影響下，公司能有如此表現(xiàn)已經(jīng)很不錯(cuò)了，但人們總喜歡攀比，總覺得隔壁老王家的媳婦更漂亮，僅僅是因?yàn)楹疾婕瘓F(tuán)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)看起來(lái)比較好看，就開始自慚形穢起來(lái)?；蛟S是管理層在年度業(yè)績(jī)報(bào)告出爐后股價(jià)連續(xù)下挫，實(shí)在是看不下去了，在清明節(jié)前發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì) 2021年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 16,500萬(wàn)元至 18,000 萬(wàn)元，同比增加 123%至 143%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為 15,000 萬(wàn)元至 16,100 萬(wàn)元，同比增加 172%至 192%。即使是這樣的業(yè)績(jī)預(yù)告也讓不少人心生不滿，因?yàn)樗麄儾粌H要和隔壁老王比還要與全行業(yè)比甚至還要與2019年比，做投資嘛謹(jǐn)慎些還是好，怎么比較其實(shí)都無(wú)可厚非，但我個(gè)人想說(shuō)的是如果戴上了有色眼鏡去比較那么投資就會(huì)變了味道。先不說(shuō)隔壁老王家的媳婦漂亮不漂亮，賢惠不賢惠，光是他家媳婦的彩禮錢就多出了2倍有余。目前杭叉集團(tuán)市值198.8億，安徽合力市值91.8億。當(dāng)然還有人會(huì)說(shuō)人家媳婦雖然彩禮多要了2倍，但未來(lái)賺的錢更多，值這個(gè)價(jià)。對(duì)于這樣的說(shuō)法我不否認(rèn)有這樣的可能性存在，但就目前兩家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，差距還沒有大到2倍的程度。對(duì)于叉車行業(yè)我依然維持原看法，未來(lái)2到3年內(nèi)國(guó)內(nèi)叉車行業(yè)雙寡頭局面依然會(huì)持續(xù)下去，且整個(gè)行業(yè)市占率仍將進(jìn)一步會(huì)向頭部企業(yè)集中，在人工成本逐年升高以及全國(guó)物流倉(cāng)儲(chǔ)中心智能化的背景下，全行業(yè)叉車需求量仍會(huì)有所抬升。基于這樣的判斷，個(gè)人對(duì)安徽合力未來(lái)的價(jià)值回歸仍保持樂觀。以上觀點(diǎn)僅為個(gè)人投資所思所想記錄用，不構(gòu)成對(duì)他人的投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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