事件

▌估值300億美元？京東物流能行么

據(jù)路透社，京東物流已與多家銀行就潛在海外IPO進(jìn)行初步討論，此次IPO可能籌資80億-100億美元。京東物流可能在2020年上半年上市，上市地可能選在香港或紐約。京東物流曾在2018年融資25億美元，主要投資者包括高瓴資本、紅杉資本中國、招商局集團(tuán)、騰訊控股和中國人壽等。當(dāng)時(shí)京東物流投后估值達(dá)到約135億美元。而此番IPO，京東物流的目標(biāo)估值至少為300億美元。

氪小星說

300億美元的估值真太樂觀了。順豐的市值（當(dāng)前位1656億人民幣，約236.8億美元）一直被視為京東物流估值的上限。2019年前3季度，順豐營收787.7億元。同期，京東物流及其他收入約160億元。但要注意，這里的收入指的是非自營訂單的收入，即京東物流為京東平臺(tái)第三方賣家提供物流服務(wù)而獲得的收入和社會(huì)化訂單的收入。京東物流目前的主要收入還是來自京東自營業(yè)務(wù)，這部分收入雖沒有直接披露，但還可根據(jù)財(cái)報(bào)簡單推測下。

京東財(cái)報(bào)上的履約費(fèi)用指的就是為完成自營訂單而支付的相關(guān)費(fèi)用。可以將這部分費(fèi)用理解成京東物流源自京東自營訂單的收入（京東商城付錢，京東物流提供服務(wù)）。2019年1-9月，京東履約費(fèi)用為260億元（這部分費(fèi)用中還包括了支付給第三方快遞公司的錢，所以嚴(yán)格來說不全是京東物流的收入）。

因此，京東物流在今年前3個(gè)季度的收入大約為160億+260億=420億左右。京東在10月披露，外部收入占總收入近40%。這可以驗(yàn)證我們的判斷（外部收入比例=160/420=38%）。目前京東物流的營收規(guī)模只有順豐的53%，想要獲得高于順豐的估值實(shí)在過于樂觀。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，京東能搶了順豐的生意，但順豐搶不了京東的生意，這個(gè)估值是看未來預(yù)期的。

▌永輝生活多地門店關(guān)閉調(diào)整

近日，永輝生活在合肥、廈門的多家門店被爆已或即將關(guān)店。永輝方面表示，永輝生活進(jìn)一步明確“社區(qū)生鮮菜市”定位，對(duì)永輝生活社區(qū)業(yè)態(tài)在生鮮經(jīng)營上加強(qiáng)和升級(jí)。永輝生活重新梳理現(xiàn)有門店，對(duì)部分不符合營運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)的門店做出調(diào)整，優(yōu)化業(yè)態(tài)整體經(jīng)營狀況。此外，永輝超市在12月26日公告，股東張軒寧質(zhì)押其持有的永輝超市9530萬股，占其所持股份比例為12.81%，占公司總股本比例1%。本次質(zhì)押融資資金用途為生產(chǎn)經(jīng)營。

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張軒寧同時(shí)也是永輝生活的創(chuàng)始人和最大股東，外界普遍認(rèn)為張軒寧此次股權(quán)質(zhì)押是在為永輝生活進(jìn)行融資。“社區(qū)生鮮菜市”的定位似乎和永輝超市的永輝超市mini店非常接近。在對(duì)原有業(yè)態(tài)進(jìn)行升級(jí)的同時(shí)，如何避免和永輝超市內(nèi)斗，將是云創(chuàng)的挑戰(zhàn)。值得一提的是，騰訊去年底參與了永輝云創(chuàng)的增資，獲云創(chuàng)15%的股份并成其第二大股東。但這次騰訊卻沒有參與。永輝云創(chuàng)過去一年的發(fā)展或許確實(shí)低于預(yù)期。

▌京東嘗試新業(yè)態(tài) “七范兒”探索白領(lǐng)社交空間

12月24日，京東7FRESH創(chuàng)新業(yè)態(tài)“七范兒”全國首店北京銀河SOHO店正式對(duì)外營業(yè)。七范兒每天早上7:30開始營業(yè)，直到深夜自然閉店。落戶北京市朝陽區(qū)的銀河SOHO首店面積近1000平方米，商品種類約3500個(gè)，差不多50%的面積都用作餐飲區(qū)，設(shè)置了180個(gè)座位。京東7FRESH業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王敬表示，”七范兒將以美酒美食為鏈接，為白領(lǐng)人群提供一個(gè)社交空間?！?/span>

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如果說原來的七鮮超市定位大而全，那七鮮生活和七范兒則更聚焦、專注于特定場景和人群。具體就七范兒來說，其主要變化包括餐飲區(qū)面積占比被提升至50%，并將酒吧開進(jìn)超市。但這并非行業(yè)首創(chuàng)，上半年開業(yè)的T11超市就配置了酒吧區(qū)，蘇寧小店3.0版也把酒吧塞了進(jìn)來；超級(jí)物種在福州和重慶的店內(nèi)也曾推出過“深夜酒館”。

▌阿里巴巴擬于明年在河南鄭州開設(shè)10家盒馬鮮生

河南省商務(wù)廳披露，阿里巴巴計(jì)劃2020年在鄭州投資4億元，開設(shè)10家盒馬鮮生生鮮店，未來3年將開近20家門店。今年8月，阿里巴巴與河南省政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。9月，阿里巴巴(河南)有限公司正式注冊(cè)設(shè)立，目前已有1200名正式員工。

▌京東直播發(fā)布“2+2”計(jì)劃

京東直播表示，將向直播間投入億級(jí)資源扶持，在引流、營銷、服務(wù)等維度發(fā)力。京東直播還宣布推出“2+2”計(jì)劃，即以商家大會(huì)、直播商學(xué)院為兩大抓手，北極星計(jì)劃、攀登者計(jì)劃為兩大陣地。

▌麥德龍中國掛牌出售10%股權(quán)，底價(jià)8.72億元

近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，錦江麥德龍現(xiàn)購自運(yùn)有限公司（麥德龍中國）將出售其10%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為8.72億元。產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目信息顯示，錦江麥德龍現(xiàn)購自運(yùn)有限公司現(xiàn)有的股權(quán)中，麥德龍現(xiàn)購自運(yùn)亞太控股有限公司持股比例為90%，錦江國際（集團(tuán)）有限公司持股比例為4.9%，上海新長征（集團(tuán)）有限公司則持有5.1%。

▌樸樸超市獲B2輪1億美元融資

前置倉電商樸樸超市今年10月獲得B2輪1億美元融資，已到賬3000萬美元。該輪資金將重點(diǎn)用于華南區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、供應(yīng)鏈搭建等方面，明年3月樸樸超市將進(jìn)軍廣州。樸樸超市成立于2016年，主要采用“前置倉+純線上運(yùn)營”的模式，涵蓋果蔬、肉禽蛋奶、海鮮水產(chǎn)、糧油調(diào)味等品類。用戶在線上商城選購商品，由樸樸超市運(yùn)營配送。

▌“食享會(huì)”完成B+輪融資

社區(qū)團(tuán)購企業(yè)，今年10月完成B+輪融資，投資方為騰訊雙百及老股東。食享會(huì)表示其覆蓋的城市有80%持續(xù)保持盈利。食享會(huì)將投入超過1億元，推出“百品千萬”扶植計(jì)劃，在2020年扶植100個(gè)品牌。

▌“錢大媽”完成D輪融資

社區(qū)生鮮品牌，參與錢大媽B、C兩輪融資的啟承資本繼續(xù)追投。錢大媽全國擴(kuò)張的步伐進(jìn)一步提速。不久前，錢大媽啟動(dòng)了上海、蘇州、無錫、常州、杭州、武漢、長沙、成都、重慶等9城招商加盟。計(jì)劃2020年上半年在上述每座城市開出不低于100家門店。

02

洞 見

▌阿里巴巴張勇：湖畔大學(xué)四期年度分享

2019年12月17日，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官張勇和湖畔大學(xué)第四期學(xué)員進(jìn)行最新年度分享。對(duì)于聚焦客戶價(jià)值選擇賽道、縱橫分合的組織設(shè)計(jì)、讓不確定性不同意見變?yōu)榇_定性的一致意見、領(lǐng)導(dǎo)者如何“落子無悔”等進(jìn)行了更全面深入的延展和闡釋。

他提到，第一天就想做平臺(tái)的人，基本上都沒做成；選賽道通常兩種方式：一種是垂直整合，另一種是水平延展；所謂“落子無悔”，有些決定別人不可能替你做，只有一號(hào)位責(zé)無旁貸；企圖通過共創(chuàng)會(huì)解決企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展問題的，是領(lǐng)導(dǎo)者無能的表現(xiàn)；以解決信息不對(duì)稱性而創(chuàng)造的業(yè)務(wù)，未來終將消失；市場是動(dòng)態(tài)的，要在動(dòng)態(tài)中防止焦慮，保持戰(zhàn)略定力；地球是圓的，往東堅(jiān)持到最后，只要你還活著，就是往西。最大的確定性就是不確定性，真正的業(yè)務(wù)一號(hào)位，一定是在高度的不確定性當(dāng)中去尋找確定性等。

03

數(shù) 字

▌美國圣誕季零售額同比增長3.4%，在線銷售增長18.8%

萬事達(dá)卡SpendingPulse數(shù)據(jù)顯示，美國假日購物季（11月1日至平安夜）零售額（不含汽車）較去年同期增長了3.4%。在線銷售額仍然增長最快，同比增長18.8%，占總銷售額的14.6%。相比之下，店內(nèi)銷售額僅增長1.2%，今年最繁忙的購物日“超級(jí)星期六”的客流量比去年同期下降了9.7%。