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微博/雪球：小魚量化 最近市場行情不錯，指數(shù)基金投資組合中有幾只盈利已超過10%，開始執(zhí)行恒定市值策略，收割盈利，同時也釋放一部分風(fēng)險。操作品種有三個。下面簡單說一說。 三只指數(shù)基金共計收割盈利約2.2萬，增加現(xiàn)金儲備，應(yīng)對可能的未知風(fēng)險。 
大家可以不要小看上證50這個超級大盤股的組合，現(xiàn)在的指數(shù)點(diǎn)位已經(jīng)超過了2015年大牛市啦。從小魚的趨勢指標(biāo)來看，目前已經(jīng)步入高估區(qū)域：
簡單給大家解析一下這個圖，圖中有四條向右上方傾斜的直線，是為趨勢線；四條趨勢線將指數(shù)化為五個大的區(qū)間： 最下邊一條趨勢線2450點(diǎn)以下：超低估區(qū)間；
下邊兩條趨勢線之間2450點(diǎn)-3100點(diǎn)：低估區(qū)間； 中間兩天趨勢線之間3100點(diǎn)-3600點(diǎn)：正常估值區(qū)間；
上邊兩條趨勢線之間3600點(diǎn)-4200點(diǎn)：高估區(qū)間； 最上邊一條趨勢線4200點(diǎn)以上：超高估區(qū)間；
目前上證50，3840點(diǎn)，就處于3600點(diǎn)-4200點(diǎn)的高估區(qū)間；所以從趨勢上在高估區(qū)域收割掉一部分盈利是很不錯的。目前點(diǎn)位距離極度高估區(qū)域還有多少空間，計算一下，（4200-3840）/3840=9.4%，也就是不到10%即將進(jìn)入極度高估區(qū)域，我會在4200點(diǎn)以上開始減倉本金。估值指標(biāo)：
估值方面由于2020年疫情的因素導(dǎo)致盈利是下降的，這樣上證50的PE估值被動上升，主要看PB估值，從十年時間維度來看估值百分位80%，處于高估區(qū)域，即將進(jìn)入極度高估區(qū)域。
滬深300今年特別強(qiáng)勢，截止到1月22日，今年以來滬深300上漲了6.6%。我自己的所有組合，今年以來的收益率還不到4%呢，大幅跑輸滬深300，這種單邊上漲的時候，大多數(shù)組合和主動基金都很難跑贏滿倉的指數(shù)基金。 滬深300指數(shù)19年和20年非常強(qiáng)勢，目前指數(shù)點(diǎn)位已經(jīng)超過了2015年的頂峰。從趨勢指標(biāo)看目前的滬深300指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入了極度高估區(qū)域。
簡單給大家解析一下這個圖，圖中有三條向右上方傾斜的直線，是為趨勢線；三條趨勢線將指數(shù)化為四個大的區(qū)間：- 最下邊一條趨勢線3400點(diǎn)以下：超低估區(qū)間；
- 下邊兩條趨勢線之間3400點(diǎn)-4300點(diǎn)：從低估至正常估值區(qū)間；
- 上邊兩條趨勢線之間4300點(diǎn)-4800點(diǎn)：從正常估值至高估區(qū)間；
- 最上邊一條趨勢線4800點(diǎn)以上：超高估區(qū)間；
目前滬深300，5550點(diǎn)，就處于4800點(diǎn)以上的極度高估區(qū)間；所以從趨勢上在這個區(qū)域收割掉一部分盈利是很不錯的。估值指標(biāo)： 估值方面還是主要看PB指標(biāo)，從十年時間維度來看估值百分位85%，處于極度高估區(qū)域。
不知不覺寫了快2000字，港股的恒生指數(shù)和H股指數(shù)，改天再說。大概說說釋放風(fēng)險的事情，19年和20年我們都取得了不錯的投資收益。對2021年的市場大家普遍的想法是放低收益預(yù)期。
我給自己定的目標(biāo)是10%~15%就ok，一月份剛剛過了2/3，整體組合收益就達(dá)到了4%，如果按照10%這個下限目標(biāo)的話任務(wù)完成近一半了，把收益保存下來就變得很重要了。1、股債平衡，20%的債券+現(xiàn)金不變，甚至還要提升；前幾天買了一些旅游類的股票，現(xiàn)金有所降低，正好收割一下指數(shù)的盈利，補(bǔ)充現(xiàn)金的占比；
2、保持總體的風(fēng)險暴露，那就是減倉高估值品種，目前我的持倉中已經(jīng)在高估狀態(tài)的股票有：伊利股份、?？低?、分眾傳媒。這三只在股票組合中占比不到5%，晚一點(diǎn)減倉倒是也沒啥影響，如果倉位大的話就要分批次減倉。
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