016.銀行躺著賺錢的秘密（2003~2013是中國銀行業(yè)的黃金十年）

（1）通過存貸差賺錢的秘密：

銀行利潤來源：75%存貸差（吸收存款和放出貸款的利息差），25%投資業(yè)務(wù)（國債）和通道業(yè)務(wù)費(fèi)用。依賴于銀行規(guī)模和吸收存款的能力。

存貸差——銀行解決資金匹配上的規(guī)模、期限、風(fēng)險問題

• 規(guī)模轉(zhuǎn)換：吸收村民小筆存款匯聚起來借給需要大量資金的人。

• 期限轉(zhuǎn)換：將不同時間點(diǎn)匯聚的資金匹配給那些資金使用期限不同的人。

• 風(fēng)險轉(zhuǎn)換：承擔(dān)貸款收不回來的風(fēng)險。

（2）躺著賺錢的兩個原因：

• 銀行的壟斷性：中國金融準(zhǔn)入門檻很高的，他的牌照控制很嚴(yán)格

• 高速的經(jīng)濟(jì)增長：投資機(jī)會多，利潤高

（3）銀行業(yè)貧富分化的新業(yè)態(tài)：利率市場化和經(jīng)濟(jì)增速下滑

• 利率市場化：國家放開存款利率的管制，銀行為吸引儲戶提高存款利息，資金成本上升。

• 國家經(jīng)濟(jì)增速下滑：投資機(jī)會減少，貸款需求減少，貸款利息降下來。

017.貨幣基金搶了銀行的利潤嗎？

銀行間貨幣市場：互相拆借

銀行在資金短缺或盈余的時候會互相拆借，形成金額大，高流動性、高利率的銀行間貨幣市場，但這個市場個人投資者進(jìn)不去。貨幣資金源自于美國70年代金融創(chuàng)新，他們匯聚資金投向銀行間貨幣市場，使得更多普通人可以分享到銀行間市場的高收益率。【貨幣基金（某某寶）】

貨幣資金收益率跟著銀行間市場利率而變化。跟中國貨幣政策松緊有關(guān)。

018.影子銀行：銀行非保本理財產(chǎn)品靠譜嗎？

影子銀行實(shí)際上就是在中國的環(huán)境下，銀行和基金、信托、券商這些金融機(jī)構(gòu)合作，和監(jiān)管之間進(jìn)行的貓捉老鼠的一個博弈游戲。（本質(zhì)上就是因?yàn)殂y行這些金融機(jī)構(gòu)是受到國家嚴(yán)格監(jiān)管的，但他們又想賺取高額利潤）。這些“類銀行”的金融業(yè)務(wù)有銀行的功能，但有沒有銀行實(shí)體，像個影子，所以非常難監(jiān)管。

（1）銀行受國家嚴(yán)格監(jiān)管，所以銀行有繞開監(jiān)管的沖動：

• 資金投向的限制；

• 存貸比限制（雖然已取消了，但所有銀行的信貸額度的行政管控還是非常嚴(yán)格）；

• 銀行業(yè)和證券業(yè)要求分業(yè)經(jīng)營，銀行資金不允許進(jìn)入證券市場。

（2）中國銀行金融體系中，銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，在吸收存款，募集基金比其他機(jī)構(gòu)容易，而信托、基金募資能力弱，但相對監(jiān)管寬松。所以信托、基金這些機(jī)構(gòu)通過銀行募集資金，把這些錢投入當(dāng)時利潤最高的行業(yè)和市場上，繞開監(jiān)管，大家一塊賺錢。

很難評價是好是壞：

• 一方面他們促進(jìn)資金流向投資效率更高的地方，提高整個社會資金使用效率

• 另一方面這些金融產(chǎn)品由于中間通道很長，又缺乏監(jiān)管，所以容易產(chǎn)生風(fēng)險事件，把老百姓一些財富席卷進(jìn)去。

如何判別非保本理財產(chǎn)品是否靠譜：

1. 在產(chǎn)品說明書上你要特別注意這個產(chǎn)品的投資方向，是否很清晰；

2. 銀行代理銷售與否的問題；

3. 募資方的信息；

4. 是否過高利率。

019.什么樣的貨幣基金值得買

挑選2原則：

1. 安全性與流動性原則：挑選散戶比例高（超過70%，如果低于40%要慎重）的貨幣基金（機(jī)構(gòu)型的貨幣基金對資金的松緊特別敏感）【流動性高，轉(zhuǎn)手容易】

2. 收益率原則：中等規(guī)模的貨幣基金收益率最高（50億以下3.5%，100億以上4.2~4.3%，1000億以上徘徊在4%）【100~400億收益最高，規(guī)模大的話船大難掉頭】

3個竅門：

1. 贖回規(guī)定T+1，T+2。。。

2. 贖回交易按工作日計算（周五不申購，周四不贖回）

3. 市場資金的緊張與否是貨幣基金的收益率關(guān)鍵，月末，季末，年中，年度申購貨幣基金。

你買貨基的時候，可以在選購基金的第三方平臺上，比如天天基金網(wǎng)、好買基金網(wǎng)、同花順這些基金的平臺上看到。

020.問答：互聯(lián)網(wǎng)銀行和傳統(tǒng)銀行異同：

• 利潤結(jié)構(gòu)差不多

• 互聯(lián)網(wǎng)銀行在吸收存款和覆蓋客戶的面上有一些不同，但本質(zhì)并沒有發(fā)生重大改變。