1898年，德國企業(yè)主樸爾斯曼在青島市今河南路、天津路交叉處附近建立青島電燈房，這是青島電力之開始。

    1900年，德商庫麥爾電氣股份有限公司著手進(jìn)行一處較大電燈廠的建設(shè)，廠址在青島市今廣州路3號。建廠初期，由于市政規(guī)模小，人口少，所需電量甚微。德占當(dāng)局從長期霸占青島的目的出發(fā)，嚴(yán)令德商增加資本，從事擴(kuò)張。但庫麥爾電氣股份有限公司在建廠過程中，面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)，工程難以繼續(xù)進(jìn)行。德國政府遂于1903年以200萬馬克之重資將其全部收買，工程改由德國膠澳總督府承辦。

    1903年10月1日青島電燈廠建成發(fā)電，1904年改為德國在膠澳的官營事業(yè)之一，成為青島第一個正規(guī)的電能工業(yè)企業(yè)。

    1914年11月日本第一次侵占青島后，立即組織電燈管理委員會，接管青島電燈廠，修補(bǔ)損壞的設(shè)備，于12月12日恢復(fù)發(fā)電。1915年1月1日，日本人將青島電燈廠改名為青島發(fā)電所，隸屬于青島日本守備軍遞信部。全所共有雇員60人，其中，中國人30人，有技術(shù)員1人。1918年3月，青島發(fā)電所添購1 200千瓦汽輪發(fā)電機(jī)1部，于1919年12月安裝竣工。1920～1921年又安裝了1 500千瓦汽輪發(fā)電機(jī)1部和鍋爐4臺，而將原德人安裝的3爐3機(jī)全部拆除。1922年初，又從瑞典購置同樣型號的1 500千瓦汽輪發(fā)電機(jī)1部，在開工建設(shè)預(yù)備裝機(jī)時，北洋政府收回膠澳，12月將青島發(fā)電所交還中國。

    1923年5月27日，膠澳電氣股份有限公司正式成立。

    1934年10月，日本人在距市區(qū)7公里的四方海岸勘定新址(即今青島發(fā)電廠廠址)，營建四方發(fā)電所，同年11月破土動工。

    1935年11月，日本石川島芝浦制15000千瓦汽輪機(jī)發(fā)電機(jī)組1臺及42噸/小時鍋爐3臺，在四方發(fā)電所安裝竣工，12月1日，正式投產(chǎn)發(fā)電。1936年12月又增裝一臺15000千瓦機(jī)組。1937年4月，青島發(fā)電所內(nèi)1臺英制B.T.H5000千瓦發(fā)電機(jī)組遷至四方發(fā)電所(即后來的2號機(jī)組)。

    1937年“七·七事變”發(fā)生，日本帝國主義發(fā)動了對中國的全面侵略戰(zhàn)爭。同年9月，在兩個發(fā)電所服務(wù)的日籍人員全部撤走。南京國民政府青島當(dāng)局為使發(fā)電所不被日軍所利用，在從青島撤退前的12月25日晚，將炸藥置于四方發(fā)電所3臺汽輪發(fā)電機(jī)組的連軸處，把發(fā)電機(jī)以及配電盤炸毀。