如今，在數(shù)據(jù)即是價值的互聯(lián)網(wǎng)時代，網(wǎng)絡(luò)安全威脅，也在發(fā)生著演變。在面對黑客攻擊、信息泄露等日益復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)態(tài)勢中，網(wǎng)絡(luò)安全的重要性日益凸顯。

Gartner數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球網(wǎng)絡(luò)安全市場預(yù)計將達到1704億美元，年復(fù)合增速在9%左右，IDC最新預(yù)測數(shù)據(jù)認為，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場2020-2024年復(fù)合增長率在20%以上。多家行業(yè)機構(gòu)預(yù)測，未來十年網(wǎng)安行業(yè)將保持20%以上的增速，十年后我國網(wǎng)安市場規(guī)模將超過萬億，頭部網(wǎng)安企業(yè)將迎來巨大發(fā)展機遇。

在最近，“網(wǎng)安一哥”奇安信公布了自己2020年的成績單。

營收大漲30%，主營業(yè)務(wù)增速明顯

4月14日，A股“網(wǎng)安一哥”奇安信發(fā)布了2020年年報，這也是其上市后公布的首份年報。

年報顯示，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)總收入41.61億元，同比增長31.93%，營收規(guī)模創(chuàng)國內(nèi)網(wǎng)安行業(yè)新高。近四年，公司年復(fù)合增長率超71%，持續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)。

拆解來看，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品收入同比增長34.72%，網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)同比增長75.89%。其中，IT架構(gòu)安全防護產(chǎn)品體系實現(xiàn)爆發(fā)式增長，收入同比增長113.59%；大數(shù)據(jù)智能安全檢測與管控品類快速增長，收入同比增長51.26%，IT設(shè)施安全防護品類保持平穩(wěn)增長，收入同比增長19.37%。

同時，利潤總額虧損大幅收窄，較去年同期減少38.38%；研發(fā)投入持續(xù)加大，管理、銷售等費用占比下降；毛利率顯著提升至59.57%。

奇安信表示，公司營業(yè)總收入持續(xù)快速增長的主要原因，一方面是公司新賽道產(chǎn)品和服務(wù)的市場競爭力進一步提升，帶動公司主營業(yè)務(wù)收入快速增長。另一方面，盡管受到疫情影響，但政府和企業(yè)客戶對實戰(zhàn)化安全能力及體系化安全建設(shè)的需求愈發(fā)旺盛。

15日一開盤，奇安信的股價便一路上漲，最高漲到91.8元/股，漲幅達到2.7%，最終收于91.69元/股。顯然，對于這份答卷，市場比較滿意。

新賽道成長迅速，同比收入增長60%

值得注意的是，主營業(yè)務(wù)不斷增長的同時，奇安信布局的新賽道產(chǎn)品也非常搶眼。

年報顯示，報告期內(nèi)，以大數(shù)據(jù)安全檢測與管控為核心的主動防御類產(chǎn)品，還有以零信任安全、應(yīng)用開發(fā)安全、云安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、數(shù)據(jù)安全與隱私保護為核心的創(chuàng)新賽道產(chǎn)品的營業(yè)收入，占公司主營產(chǎn)品收入比例接近60%，其中零信任安全增長超過300%。

并且，報告期內(nèi)，公司在終端安全、云安全、高級威脅檢測等核心技術(shù)及產(chǎn)品持續(xù)獲得國際權(quán)威機構(gòu)認可。根據(jù)賽迪、IDC數(shù)據(jù)等第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)，奇安信在終端安全、大數(shù)據(jù)智能安全檢測與管控、安全管理平臺、云安全等新興領(lǐng)域，市場占有率均已做到行業(yè)第一。

對此，民生證券等多家券商機構(gòu)認為，奇安信核心優(yōu)勢之一在于新安全的領(lǐng)先布局，20年“新賽道”產(chǎn)品繼續(xù)引領(lǐng)高速增長。其中基礎(chǔ)架構(gòu)安全營收超過3 億；大數(shù)據(jù)檢測與管控領(lǐng)先地位明顯。這些“新安全”都將引領(lǐng)公司，繼續(xù)增長。

高增長的背后是高質(zhì)量發(fā)展

主營業(yè)務(wù)和新賽道高增長的背后，同樣也需要技術(shù)研發(fā)去做支撐。

早在去年年初，服務(wù)客戶已經(jīng)占領(lǐng)絕大多數(shù)政企客戶的奇安信，就將發(fā)展戰(zhàn)略從“快速上規(guī)?！鼻袚Q到了“高質(zhì)量發(fā)展”。

從2020年年報來看，這一戰(zhàn)略開始顯效。

財報顯示，報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用為12.28億元，同比增加17.29%，同時，銷售及管理費用營收占比較去年同期分別下降3.73%和2.24%。

在行業(yè)內(nèi)，奇安信一直都是以重研發(fā)著稱。據(jù)奇安信招股書顯示，奇安信近三年研發(fā)費用分別為5.41億元、8.18億元和10.47億元，加上此次披露的12.28億元，奇安信四年來研發(fā)投入累積高達36.34億元。對比往年各個公司對于研發(fā)投入的占比，奇安信毫無意外都處于行業(yè)第一的位置。

如此大比例的研發(fā)投入無疑讓奇安信有更多技術(shù)底氣，讓其專利數(shù)量上也收獲豐碩。截至2020年12月31日，奇安信已擁有473項網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專利和936項主要計算機軟件著作權(quán)，另有827項專利申請正在審核中。

多家機構(gòu)維持“買入”評級

如今，奇安信自身的快速成長以及網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的高成長性，也使得其在科創(chuàng)板引來更多具有前瞻眼光投資者的青睞。

安信證券的研報表示，奇安信加強費用管控的同時保證了高強度的研發(fā)投入，現(xiàn)金流改善明顯；同時，新賽道產(chǎn)品的供給+客戶實戰(zhàn)化體系化的安全需求實現(xiàn)雙重共振；再加上新賽道產(chǎn)品增速超60%，占收入比重接近6成；以及，大中型企業(yè)客戶正在成為強勁的業(yè)績驅(qū)動力，因此維持“買入”評級。

國盛證券表示，奇安信在疫情擾動下不改成長趨勢，經(jīng)營質(zhì)量提升與規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)；企業(yè)客戶收入占比提升，客戶結(jié)構(gòu)多元化或?qū)⒂欣陟倨街芷凇⒏纳片F(xiàn)金流；在合規(guī)政策、ICT 技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用以及安全事件驅(qū)動下，網(wǎng)安行業(yè)需求有望加速，同時新賽道產(chǎn)品高增印證公司核心競爭力；公司持續(xù)提高經(jīng)營質(zhì)量，虧損缺口快速收窄，收入規(guī)模效應(yīng)與成長持續(xù)性被低估，因此維持“買入”評級。

國信證券，報告期內(nèi)奇安信的硬件占比下降，安全業(yè)務(wù)保持高速增長；毛利考核導(dǎo)向持續(xù)，費用率逐步下降；新產(chǎn)品成為主導(dǎo)，安全服務(wù)有望持續(xù)高增長，因此維持“買入”評級。

據(jù)了解，奇安信上市至今，已有近30家券商給予66次買入、增持、強烈推薦的評級，其中包括摩根大通、中信、國泰君安、招商、海通、安信、國盛等中外知名券商機構(gòu)，這也從側(cè)面表明，這些機構(gòu)看好奇安信在新興安全領(lǐng)域的布局，以及未來的長期增長。

在網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)正在迎來高速發(fā)展期的大背景下，奇安信作為網(wǎng)安行業(yè)的領(lǐng)軍者，鞏固基本盤，積極布局新賽道，大力投入研發(fā)，加上與阿里云、騰訊云，多個地方政府開展的戰(zhàn)略合作，必將迎來更大發(fā)展。