10月16日，成飛集成回復(fù)了深圳證券交易所中小板公司管理部出具的《關(guān)于對(duì)四川成飛集成科技股份有限公司2018 年半年報(bào)的的問(wèn)詢函》（中小板半年報(bào)問(wèn)詢函【2018】第 32 號(hào)）。

以下內(nèi)容整理自公告(有刪減）：

深交所：報(bào)告期內(nèi)貴公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 85,006.1 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 60.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為-5,342.4 萬(wàn)元，較上年同期減少1553.63%。請(qǐng)結(jié)合行業(yè)情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)開展情況，說(shuō)明凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不匹配及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的主要原因，并分析公司持續(xù)盈利能力，說(shuō)明公司應(yīng)對(duì)虧損的主要措施。

成飛集成：

1.凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不匹配及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的主要原因

2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85,006.1萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)60.34%，增長(zhǎng)了31,988.43萬(wàn)元，主要是公司鋰電池等業(yè)務(wù)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的收入大幅增加所致。其中鋰電池業(yè)務(wù)同比增加19,595.39萬(wàn)元。

本報(bào)告期，公司在營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的情況下，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5,342.4萬(wàn)元，較上年同期減少1553.63%，與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)方向不一致，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降的主要原因：

1）本報(bào)告期公司毛利率較上年同期下降約15個(gè)百分點(diǎn)。其中：鋰電池業(yè)務(wù)受市場(chǎng)政策影響產(chǎn)品價(jià)格同比大幅下跌，同時(shí)產(chǎn)能利用不充分，導(dǎo)致鋰電池單體生產(chǎn)成本降低幅度不及產(chǎn)品價(jià)格下降幅度，使得鋰電池業(yè)務(wù)毛利率同比大幅下跌近28個(gè)百分點(diǎn)；

2）由于國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策退坡和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致公司鋰電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，在分析歷史價(jià)格數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上結(jié)合行業(yè)最新市場(chǎng)行情以及行業(yè)預(yù)期價(jià)格走勢(shì)，公司對(duì)鋰電池業(yè)務(wù)相關(guān)存貨進(jìn)行了減值測(cè)試，按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，使得計(jì)提的減值損失較上年同期增加了6,086萬(wàn)元。

3）報(bào)告期，公司鋰電業(yè)務(wù)受補(bǔ)貼政策影響，提高了鋰電池的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，尋求技術(shù)突破，公司加大了研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加3,885.4萬(wàn)元；且隨著中航鋰電江蘇產(chǎn)業(yè)園的陸續(xù)投產(chǎn)，2018年上半年的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等期間費(fèi)用較上年同期增加4,161萬(wàn)元。

上述多因素導(dǎo)致2018年上半年銷售收入同比增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)同比下降，導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)大幅下降，凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度不匹配。

2.公司持續(xù)盈利能力分析及應(yīng)對(duì)虧損的主要措施

鋰電池業(yè)務(wù)方面，公司2018年上半年申報(bào)成功的新能源車型目錄的車型較去年同期增加，同時(shí)加大了客車、物流車以及儲(chǔ)能終端市場(chǎng)的開發(fā)力度，使得鋰電池業(yè)務(wù)收入增加。但受2018年新政策發(fā)布滯后于預(yù)期影響，以及公司新產(chǎn)品開發(fā)延期，使得鋰電池產(chǎn)能發(fā)揮依然不充分；加之市場(chǎng)售價(jià)下跌，鋰電池業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較去年同期減少。

中航鋰電洛陽(yáng)公司被認(rèn)定為國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，承擔(dān)了包括6項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃項(xiàng)目在內(nèi)的20余項(xiàng)國(guó)家級(jí)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，2項(xiàng)新的科研項(xiàng)目列入2018年國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃及國(guó)家科技支持名單，形成了豐富的鋰離子動(dòng)力電池技術(shù)儲(chǔ)備；鋰電池產(chǎn)品相繼取得了CE、UL、TUV、ROHS等國(guó)際認(rèn)證，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車、電力儲(chǔ)能、通訊工程等領(lǐng)域。

此外，中航鋰電較為獨(dú)特地將軍工控制體系引入電池生產(chǎn)過(guò)程，擁有完備的軍品科研生產(chǎn)資質(zhì)，以及多年的軍工領(lǐng)域科研應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，使得中航鋰電品牌已為軍方市場(chǎng)客戶認(rèn)可和接受，成為軍用鋰電池電源選型及配套的首選品牌之一，在鋰電池軍品市場(chǎng)具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，公司鋰電池業(yè)務(wù)具備持續(xù)盈利能力，公司將積極培育乘用車、軍品和儲(chǔ)能市場(chǎng)重點(diǎn)客戶，根據(jù)戰(zhàn)略客戶需求全力提升產(chǎn)能，持續(xù)開展降本增效工作，以確保公司鋰電池業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

公司應(yīng)對(duì)虧損的主要措施：

1)擬對(duì)鋰電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行重組，增強(qiáng)鋰電池業(yè)務(wù)持續(xù)盈利能力

為提升公司現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同及一體化競(jìng)爭(zhēng)能力，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，促進(jìn)成飛集成及現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，成飛集成擬將公司旗下現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)以鋰電江蘇公司為平臺(tái)進(jìn)行重組。通過(guò)鋰電業(yè)務(wù)重組，為公司的發(fā)展注入新的活力，以市場(chǎng)客戶需求為導(dǎo)向，以行業(yè)特點(diǎn)為根據(jù)，統(tǒng)合中航鋰電江蘇和洛陽(yáng)兩地資源，打造全新組織架構(gòu)，提高組織效率，助推鋰電業(yè)務(wù)“抓市場(chǎng)、強(qiáng)能力、優(yōu)成本”經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，通過(guò)具有充滿市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的激勵(lì)約束機(jī)制來(lái)助推鋰電業(yè)務(wù)擺脫當(dāng)前經(jīng)營(yíng)困局，最終實(shí)現(xiàn)鋰電業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

2）聚焦戰(zhàn)略市場(chǎng)、戰(zhàn)略客戶，調(diào)整產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)能利用率，提高市場(chǎng)占有率

聚焦乘用車、軍品和儲(chǔ)能三大戰(zhàn)略市場(chǎng)，著重針對(duì)以上市場(chǎng)進(jìn)行資源配置，提升市場(chǎng)占有率。聚焦戰(zhàn)略客戶，逐步減少散戶或盈利能力較差的客戶，提高鋰電業(yè)務(wù)整體盈利能力。同時(shí)，以戰(zhàn)略市場(chǎng)和戰(zhàn)略客戶為導(dǎo)向調(diào)整公司生產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的產(chǎn)能，提升產(chǎn)能利用率。

深交所：報(bào)告期內(nèi)，貴公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-23,643.2 萬(wàn)元，較上年同期減少 197.46%。請(qǐng)結(jié)合你公司的經(jīng)營(yíng)模式、收入確認(rèn)原則、應(yīng)收賬款信用政策等說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~發(fā)生較大變化的原因及合理性。

成飛集成：

本報(bào)告期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-23,643.2萬(wàn)元，較上年同期-7,948.38萬(wàn)元減少15,694.82萬(wàn)元，減少了197.46%，主要原因系鋰電池業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期大幅降低所致。鋰電池業(yè)務(wù)2018年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-24,508.6萬(wàn)元，較上年同期減少19,019.11萬(wàn)元。

2018年上半年公司經(jīng)營(yíng)模式、收入確認(rèn)原則、應(yīng)收賬款信用政策及付款政策無(wú)變動(dòng)、無(wú)調(diào)整，付款賬期及比例與往年保持一致。但由于中航鋰電江蘇公司產(chǎn)業(yè)園一期于2017年下半年逐步批量投產(chǎn)，2018年上半年材料采購(gòu)、人工、其他支出等費(fèi)用較上年同期增加約3.59億元，致使公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅降低。

深交所：報(bào)告期內(nèi)，貴公司發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用 3,114 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 1016.67%，主要原因是為子公司中航鋰電本年貼息尚未到位且?guī)⒇?fù)債同比增加較多。請(qǐng)結(jié)合子公司中航鋰電去年同期所收政府貼息的性質(zhì)和形成原因，說(shuō)明本期政府貼息的持續(xù)性、合理性及本期帶息負(fù)債增加較多的原因。

成飛集成：

本報(bào)告期,公司共發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用 3,114.1 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 1016.66%，主要是利息支出較上年同期增加了 2,827.9 萬(wàn)元，利息增加的主要原因如下：

一是中航鋰電本年貼息尚未到位。根據(jù)中航鋰電與洛陽(yáng)高新區(qū)簽訂的項(xiàng)目貸款貼息協(xié)議，洛陽(yáng)高新區(qū)為中航鋰電洛陽(yáng)產(chǎn)業(yè)園三期項(xiàng)目貸款給予三年貼息，每年貼息金額以當(dāng)年實(shí)際發(fā)生的貸款額度為準(zhǔn)，在中航鋰電提供貸款證明及付息的有效憑據(jù)后，洛陽(yáng)高新區(qū)將貼息資金全額支付給公司。2017 年上半年中航鋰電洛陽(yáng)公司收到貼息款1,656 萬(wàn)元，沖減了當(dāng)期利息支出，減少 2017 年上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用。公司 2018 年的貼息申請(qǐng)已按照規(guī)定提交洛陽(yáng)高新區(qū)，但截至 2018 年 6 月底尚未收到貼息款。

二是中航鋰電帶息負(fù)債利息較去年同期增加較多。本報(bào)告期內(nèi)月均帶息負(fù)債24.62 億元，較去年同期 20.63 億元增加了 4 億元，主要是根據(jù)中航鋰電洛陽(yáng)產(chǎn)業(yè)園三期項(xiàng)目付款進(jìn)度增加了項(xiàng)目貸款以及經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金貸款增加。

深交所：截至報(bào)告期末，貴公司預(yù)付款項(xiàng)余額為 5,170.6 萬(wàn)元，較期初上升74.74%。請(qǐng)說(shuō)明上述款項(xiàng)的具體情況與增長(zhǎng)原因。 

成飛集成：

截至 2018 年 6 月底，本公司預(yù)付賬款余額為 5,170.6 萬(wàn)元，較期初 2,959.1 萬(wàn)元增加了 2,211.5 萬(wàn)元，增長(zhǎng) 74.74%。主要原因：是孫公司鋰電江蘇公司 2018 年上半年預(yù)付的技術(shù)開發(fā)費(fèi)和新能源汽車購(gòu)置款增加 1,463.2 萬(wàn)元；上述發(fā)票已在 2018 年 7 月收到并已入賬。

截止今天收盤，成飛集成股價(jià)報(bào)15.67元，下跌5.43%。新浪千股千評(píng)建議“業(yè)績(jī)疲軟，空頭趨勢(shì)，建議調(diào)倉(cāng)換股”。

有網(wǎng)友在東方財(cái)富成飛集成股吧叫囂：有本事再來(lái)兩跌停板。

更有網(wǎng)友跪求申請(qǐng)停牌。

看來(lái)成飛集成甩開中航鋰電并沒(méi)能得到市場(chǎng)的認(rèn)可，后續(xù)結(jié)果我們靜待市場(chǎng)反饋。