高鎳三元加速放量,未來(lái)將明顯拉動(dòng)氫氧化鋰的需求，贛鋒鋰業(yè)已提前充分受益。

巨頭爭(zhēng)搶氫氧化鋰

9月28日贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國(guó)際與Bayerische  Motoren  Werke  Aktiengesellschaft.（以下簡(jiǎn)稱“德國(guó)寶馬”）簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，約定未來(lái)五年（雙方協(xié)商確認(rèn)后可展期三年），由贛鋒鋰業(yè)與贛鋒國(guó)際向德國(guó)寶馬指定的電池或正極材料供貨商供應(yīng)鋰化工產(chǎn)品，具體數(shù)量和產(chǎn)品品種按客戶要求發(fā)貨，價(jià)格依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化調(diào)整。

9月21日，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國(guó)際與Tesla（以下簡(jiǎn)稱“特斯拉”）簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，約定自 2018 年 1 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日（可延期三年），特斯拉指定其電池供貨商向公司及贛鋒國(guó)際采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，年采購(gòu)數(shù)量約為公司該產(chǎn)品當(dāng)年總產(chǎn)能的 20%，金額以最終實(shí)際結(jié)算為準(zhǔn)。

8月14日，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國(guó)際與 LG Chem, Ltd.（簡(jiǎn)稱“LG化學(xué)”）簽訂《供貨合同》，9月18日又簽訂了《供貨合同之補(bǔ)充合同》?！豆┴浐贤芳s定自 2019 年 1 月 1 日起至 2025 年12 月 31 日，贛鋒鋰業(yè)及贛鋒國(guó)際向LG 化學(xué)銷售的氫氧化鋰和碳酸鋰產(chǎn)品總量共計(jì)45000噸，《補(bǔ)充合同》將總量追加到92600噸，價(jià)格依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化調(diào)整。

外媒報(bào)道，LG為了保障上游原材料供應(yīng)，今年7月還與加拿大魁北克省的礦企Nemaska Lithium簽訂了供貨協(xié)議，Nemaska位于蒙特利爾以北Shawinigan的商業(yè)工廠每年將向LG化學(xué)供應(yīng)7000噸氫氧化鋰，初步期限為2020年10月開始的五年，共計(jì)3.5萬(wàn)噸氫氧化鋰。

早在2017年11月，澳大利亞鋰礦企業(yè)Pilbara Minerals公司就宣布將與LG化學(xué)在韓國(guó)合資建造鋰加工廠。根據(jù)協(xié)議，擬建設(shè)的加工廠投資3.09億美元，年產(chǎn)能高達(dá)3萬(wàn)噸氫氧化鋰，計(jì)劃于2020年1月投產(chǎn)，并將為韓國(guó)電池行業(yè)供應(yīng)產(chǎn)品。

全球高鎳811布局加速

德國(guó)寶馬目前簽訂的電池供應(yīng)商是三星SDI和寧德時(shí)代，特斯拉的獨(dú)家電池供應(yīng)商是松下，加上LG提前鎖定7年超10萬(wàn)噸氫氧化鋰原材料產(chǎn)能，巨頭們的動(dòng)作都離不開高鎳811的積極推進(jìn)。

2018年年初，特斯拉宣布與松下在超級(jí)工廠量產(chǎn)用于Model 3的21700型號(hào)圓柱電池。從特斯拉披露的信息看，在現(xiàn)有條件下，其生產(chǎn)的21700電池系統(tǒng)的能量密度在300瓦時(shí)/千克左右，比其原來(lái)18650電池系統(tǒng)的250瓦時(shí)/千克約提高20%。松下采用的方案便是改良的高鎳正極材料和硅碳負(fù)極材料。

LG化學(xué)最近證實(shí)公司今年將只是小規(guī)模生產(chǎn)用于電動(dòng)公交車的NCM811圓柱形電池，2～3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)配裝乘用車的NCM712三元軟包電池的規(guī)?；瘧?yīng)用；8月，三星SDI未能如期開始批量生產(chǎn)用于電動(dòng)汽車的NCM811電池，并宣布推遲這一計(jì)劃，行業(yè)預(yù)計(jì)要在2020年后才能供應(yīng)，寶馬的規(guī)劃是2022年用上NCM 811產(chǎn)品。

國(guó)軒高科已開發(fā)出NCM 811軟包電芯，能量密度達(dá)302Wh/kg，計(jì)劃2019年開始建設(shè)產(chǎn)線；天津力神NCM 811電池配套的相關(guān)車型已成功進(jìn)入推薦目錄；比克動(dòng)力2017年就成功量產(chǎn)NCM 811電池并逐步導(dǎo)入新能源乘用車企業(yè)，目前已經(jīng)安裝在零跑汽車上；寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2019年將推出高鎳811電池；比亞迪也表示,預(yù)計(jì)2019年下半年開始應(yīng)用三元高鎳811電池。

可見，2018年-2020年以電池級(jí)氫氧化鋰為原材料的高鎳三元電池將成為市場(chǎng)需求的主流，隨著行業(yè)量產(chǎn)企業(yè)的不斷增多，上游的供應(yīng)可能會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，提前鎖定供應(yīng)量可謂未雨綢繆。

贛鋒鋰業(yè)已提前受益

8月14日，贛鋒鋰業(yè)董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于贛鋒國(guó)際投資設(shè)立全資子公司荷蘭贛鋒收購(gòu)阿根廷Minera Exar 公司 37.5%股權(quán)涉及礦業(yè)權(quán)投資的議案》。贛鋒鋰業(yè)將以8530萬(wàn)美元自有資金在荷蘭投資設(shè)立一家全資子公司Ganfeng Holding Corp.（暫定名，以下簡(jiǎn)稱“荷蘭贛鋒”）。荷蘭贛鋒成立后將以以 6030 萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu) Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A（智利化工礦業(yè)公司，以下簡(jiǎn)稱“SQM”）持有的 Minera Exar 50%的股權(quán)。Minera Exar 擁有位于阿根廷 Jujuy 省的 Cauchari-Olaroz 鋰鹽湖項(xiàng)目，第一期規(guī)劃產(chǎn)能年產(chǎn) 2.5 萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰計(jì)劃于 2020 年投產(chǎn)。

9月27日，贛鋒鋰業(yè)公告稱董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于建設(shè)年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目的議案》，同意公司以自有資金不超過(guò)5億元投資建設(shè)年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目。

目前，贛鋒鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)能在全球排名第四，氫氧化鋰產(chǎn)能在全球及中國(guó)分別排名第三及第一，金屬鋰產(chǎn)能全球排名第一。

今年2月，贛鋒鋰業(yè)2萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目已建成投產(chǎn)。目前在建的1.75萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰有望在今年底前投產(chǎn)。至2018年末，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)將形成2.8萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能和4.05萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能，或成為全球第二大鋰化合物生產(chǎn)商。預(yù)計(jì)，2019年贛鋒鋰業(yè)鋰化物產(chǎn)能全面落地之后，總產(chǎn)能將達(dá)到8萬(wàn)噸。

贛鋒鋰業(yè)近幾年的業(yè)績(jī)也一直保持高速增長(zhǎng)。 2018年上半年鋰電池、電芯及其直接材料收入23.5億元，同比增長(zhǎng)34.31%。

9月27日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布H股招股說(shuō)明書，計(jì)劃發(fā)行2億股股票，占公司目前總股數(shù)的17.93%，將于10月11日在香港聯(lián)交所掛牌并上市交易。發(fā)行價(jià)格區(qū)間初步定為16.5-26.5港元，預(yù)計(jì)募資金額約為33億-53億港元。贛鋒鋰業(yè)稱，此次募集的資金將主要用于上游鋰資源投資、收購(gòu)及勘探，鋰化合物、金屬鋰、鋰電池和鋰回收產(chǎn)能擴(kuò)充，同時(shí)將用于技術(shù)研發(fā)，特別是固態(tài)鋰電池的研發(fā)和商業(yè)化。

有消息稱，贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)鎖定六名基石投資者，中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金投資7000萬(wàn)美元；LG 5000萬(wàn)美元；三星5000萬(wàn)美元；東風(fēng)汽車3000萬(wàn)美元；一汽集團(tuán)1.46億人民幣；金沙江資本約5900萬(wàn)人民幣，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約2.3億美元(約合人民幣15.8億元)。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面,近半年內(nèi),12家券商給予增持建議,12家券商給予中性建議,10家券商給予買入建議。