盡管眾多電池廠商和車企都紛紛投入無鈷電池的研發(fā)，但是在動力電池產(chǎn)能急速攀升之際，鈷資源供應仍不可或缺。如今“動力電池一哥”寧德時代終于將手伸向上游鈷礦。

4月11日，洛陽鉬業(yè)披露公告，全資子公司洛鉬控股與寧德時代間接控股公司寧波邦普時代新能源有限公司達成協(xié)議，邦普時代出資1.375億美元從洛鉬控股手中受讓KFM 25%的股權。

值得注意的是，KFM持有Kisanfu銅鈷礦項目95%的權益，而KFM銅鈷礦又是世界品位最高的待開發(fā)銅鈷礦之一，這項合作標志著寧德時代在向產(chǎn)業(yè)鏈上游布局的戰(zhàn)略中邁出了重要一步。

對此，寧德時代董事長曾毓群表示：“鋰電行業(yè)已經(jīng)迎來了TWh時代，保證高質量交付的關鍵條件是原材料的穩(wěn)定合規(guī)供應，其中寧德時代長期高度關注負責任鈷供應鏈建設。”

實際上，近年來寧德時代通過一系列資本運作及與材料企業(yè)簽訂協(xié)議等方式，已經(jīng)逐步建立起包括上游礦石資源（礦石及回收兩種渠道）、鋰鹽材料（碳酸鋰及氫氧化鋰）和正極材料（三元前軀體、磷酸鐵鋰及三元材料）在內的完整上游原材料布局版圖。

股權投資“掃礦”

上游礦石資源是難以替代的護城河，總體來看，我國上游金屬材料資源對外依存度較高，鋰、鈷、鎳等礦石進口依存度均超80%，市場格局明晰。

因此只有礦產(chǎn)掌握在自己手里，發(fā)展前景才能實現(xiàn)可持續(xù)。目前來看，各細分領域頭部企業(yè)基本都有自己的礦。

為了保證長期穩(wěn)定可靠、清潔、負責任的礦石資源供應，寧德時代采取深度綁定合作企業(yè)的形式，較多地采取股權投資。

除去此次通過邦普時代間接控股洛陽鉬業(yè)全資子公司之外，在鋰礦資源方面，寧德時代2018年即通過加拿大時代持有北美鋰業(yè)North American Lithium lnc.(NAL )43.59%的股權。

2019年9月，寧德時代又通過全資子公司香港時代認購澳大利亞鋰礦企業(yè)Pilbara Minerals公司1.83億普通股，占總股本的8.5%。

隨著高鎳動力電池的應用，鎳資源的消費被拉動，寧德時代在鎳資源開拓也是多點開花。

2018 年4月，寧德時代也是通過加拿大時代投資1500萬加元，參股北美鎳業(yè)North American Nickel Inc，持股25.38%。同時，寧德時代通過控股子公司廣東邦普與格林美、青山鋼鐵等在印度尼西亞布局了年產(chǎn)5萬噸的鎳材料生產(chǎn)合資協(xié)議。

穩(wěn)定鋰鹽材料供應

受下游新能源汽車市場帶動，自今年1月份以來，今年以來，碳酸鋰及氫氧化鋰價格持續(xù)上揚。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，碳酸鋰價格由季初的5萬元/噸上漲至季末的8.68萬元/噸，漲幅達73.6%；今年年初時，氫氧化鋰市場均價為5.2萬元/噸，到3月底時，上漲至7.5萬元/噸，一季度大漲44.2%。原材料供需不平衡給下游電池制造企業(yè)利潤造成了不小影響，抑制價格波動就需要電池廠商穩(wěn)定鋰鹽材料供應。

在鋰鹽材料方面，2018，寧德時代牽手天華超凈等合資成立天宜鋰業(yè)，切入鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈。2019年11月，雙方簽署合作協(xié)議，未來5年內寧德時代將優(yōu)先向天宜鋰業(yè)采購碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品。

目前，由于天原股份退出天宜鋰業(yè)股東，寧德時代增持股份已增至25％。

為保障寧德時代產(chǎn)品需求，2020年12月，天宜鋰業(yè)年產(chǎn)2.5萬噸電池級氫氧化鋰已開工，預計于2021年底建成投產(chǎn)，2024年前擬建成10萬噸電池級氫氧化鋰生產(chǎn)線。

加碼布局LFP材料

在正極材材料領域的布局，受政策環(huán)境和技術路線選擇的影響，寧德時代在上游三元材料的布局較早。

三元材料方面，2013和2015年寧德時代相繼收購并增資了廣東邦普69.02%的股份。2019年4月，雙方合資公司寧德邦普擬投資91.3億元在寧德龍安工業(yè)園區(qū)投資建設年產(chǎn)10萬噸三元材料項目（含正極材料三元前驅體10萬噸），分兩期建設，總體建設期為五年。

作為寧德時代旗下合資公司，天宜鋰業(yè)也在向寧德時代供給三元正極材料。

不過，自去年以來，補貼政策滑坡，受下游市場推動，磷酸鐵鋰電池因為安全、成本屬性，助力其在乘用車裝機量中迅速回暖。

4月9日，寧德時代董事長曾毓群在校友會上更是表示，3-5年內磷酸鐵鋰電池的占比將越來越高，三元電池則逐漸減少。

在整車需求旺盛的背景下，動力電池供應商加大馬力擴充鐵鋰電池產(chǎn)能。為保證材料供應，寧德時代在LFP材料的布局包括入股投資和項目擴建。

磷酸鐵鋰龍頭德方納米在1月中旬宣布，與寧德時代和江安縣人民政府簽署項目投資協(xié)議，約定在四川省宜賓市江安縣投資建設年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項目，項目總投資約18億元。

與湘潭電化的合作也是奔著磷酸鐵鋰而來。2020年12月，湘潭電化曾發(fā)布公告稱，公司參股公司湖南裕能獲寧德時代、比亞迪等戰(zhàn)略投資者及員工持股平臺等以現(xiàn)金增資，共計增資6.48億元。

據(jù)悉，湖南裕能是寧德時代磷酸鐵鋰材料核心供應商，擁有湖南湘潭、廣西靖西、四川遂寧三個生產(chǎn)基地，其磷酸鐵鋰年產(chǎn)能為5萬噸，目前公司也正在擴建新產(chǎn)能。

3月17日，富臨精工發(fā)布公告稱，公司攜手寧德時代、長江晨道增資公司全資子公司江西升華。其中，寧德時代及其指定方認購6400萬元，合計持有8.89%股權。

據(jù)悉，此次增資所獲得的款項僅用于江西升華5萬噸磷酸鐵鋰擴產(chǎn)項目的建設和補充流動資金。同時，江西升華新增產(chǎn)能的產(chǎn)品優(yōu)先用于供應寧德時代及其指定的主體，并在保證寧德時代需求的前提下自主開展對外銷售業(yè)務。

總結

目前，寧德時代已規(guī)劃8個主要獨資生產(chǎn)基地，包括寧德章灣區(qū)（東橋/湖東/湖西）、寧德車里灣、寧德福鼎、溧陽基地、四川基地、青?；?、德國工廠、廣東肇慶，合計規(guī)劃產(chǎn)能超500GWh。考慮目前合資產(chǎn)能，寧德時代產(chǎn)能規(guī)劃600GWh至650GWh，在全球電池企業(yè)中規(guī)劃產(chǎn)能遙遙領先。

在巨量電池產(chǎn)能需求之下，構建完整的上游材料供應鏈已是寧德時代未來市場競爭戰(zhàn)的生命線。誰先掌控上游關鍵原材料的長期穩(wěn)定供應，則意味著掌控了議價籌碼及話語權。

長遠來看，為更好地迎接TWh時代，越來越多的電池企業(yè)和車企將加速搶奪包括鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)及關鍵上游原材料資源。