前段時(shí)間有不少小伙伴表示：手中的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等行業(yè)相關(guān)基金虧慘了，不知道該怎么辦？大家都說是長(zhǎng)期看好的賽道，怎么突然就不香了。。。

未來還要繼續(xù)持有嗎？接下來該怎么投？小歐從各基金年報(bào)中整理了相關(guān)干貨信息，看看基金經(jīng)理們是如何看待科技、醫(yī)藥、消費(fèi)三大板塊2021年的投資機(jī)會(huì)的。

科技：投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)，新能源主題面臨考驗(yàn)

先說說大家呼聲很高的科技領(lǐng)域，科技包含的范疇較廣，不僅涉及我們理解的互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、電子信息等，還包括去年很火的新能源汽車、半導(dǎo)體等等細(xì)分板塊。

中歐旗下基金相關(guān)的有：中歐電子信息產(chǎn)業(yè)、中歐先進(jìn)制造兩只科技方向行業(yè)主題基金，前者偏TMT（指通信、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)）領(lǐng)域，后者更偏新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)。除此，中歐旗下也有多只寬基偏向于科技領(lǐng)域投資，主要基金經(jīng)理擅長(zhǎng)相關(guān)領(lǐng)域，如葛蘭管理的中歐明睿新起點(diǎn)；周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒；王培管理的中歐創(chuàng)新成長(zhǎng)等等。

劉金輝&許文星：

看好云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)、半導(dǎo)體等長(zhǎng)期大趨勢(shì)

中歐電子信息產(chǎn)業(yè)基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理是劉金輝和許文星，劉金輝是中歐成長(zhǎng)策略組主要成員之一，曾任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理；許文星是上海交大AI專業(yè)碩士畢業(yè)，資深科技研究員出身，研究覆蓋TMT、新能源等方向。

他們認(rèn)為，國(guó)家對(duì)科技支持力度不斷加大，科技的投資機(jī)會(huì)也在不斷涌現(xiàn)，未來，云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)、半導(dǎo)體、智能駕駛等仍然是長(zhǎng)期大趨勢(shì)，同時(shí)也提出有些子領(lǐng)域的景氣度中期不錯(cuò)或者可能有改善機(jī)會(huì)，比如網(wǎng)絡(luò)安全、LED、醫(yī)療IT等。

除此，他們也提出今年可能存在更大機(jī)會(huì)?！?/span>今年更大的機(jī)會(huì)可能在于此前由于疫情不確定性而被市場(chǎng)不太關(guān)注的子板塊和公司。在這些市場(chǎng)關(guān)注度相對(duì)不高的子板塊和公司中選擇，難度會(huì)加大，表面看估值都不高，但是這種不高多數(shù)是有合理原因，比如行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)差或者公司競(jìng)爭(zhēng)力變差等，少部分可能是被錯(cuò)殺。所以在選擇這些機(jī)會(huì)的時(shí)候，要更加慎重，研究需要更加深入，不能放松對(duì)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和公司競(jìng)爭(zhēng)力的研究?！?/span>

盧純青：

聚焦新能源主題投資有機(jī)遇，同時(shí)也面臨考驗(yàn)

中歐主投新能源板塊的基金“中歐先進(jìn)制造”基金經(jīng)理盧純青，自去年開始管理這只基金，管理期挖掘不少新能源板塊牛股。在她看來，2021年新能源主題的投資機(jī)遇和考驗(yàn)同在。

機(jī)遇在于，以更長(zhǎng)的維度來看，從需求端看，新能源產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)仍會(huì)保持非常快速的增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司在快速增長(zhǎng)的行業(yè)中，仍在加大擴(kuò)產(chǎn)、提高市場(chǎng)份額，提高議價(jià)能力和盈利能力，行業(yè)和企業(yè)的基本面，仍在健康有序的快速發(fā)展，這是我們持續(xù)看好新能源行業(yè)投資的主要邏輯。考驗(yàn)主要是快速的上漲后，部分公司的估值水平階段性到了一個(gè)較高的水平，需要一定的時(shí)間讓企業(yè)增長(zhǎng)來消化估值。對(duì)此，在投資方面，我們適度對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行了分散，在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，盡量挖掘些基本面健康同時(shí)估值相對(duì)合理的公司。

“我們高度看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈在未來3-5年的投資機(jī)會(huì)，本基金將主要投資于新能源版塊，基于基本面深度挖掘。”

葛蘭：

當(dāng)前布局的賽道、個(gè)股未來仍具備巨大成長(zhǎng)空間

人氣很高的基金經(jīng)理葛蘭，管理寬基“中歐明睿新起點(diǎn)”已有2年多，對(duì)于科技領(lǐng)域的個(gè)股選擇，她有自己獨(dú)到見解。

她表示中長(zhǎng)線看好這輪科技創(chuàng)新周期。“我們認(rèn)為風(fēng)控的核心是要盡量避免永久性損失，這要求我們仔細(xì)甄選企業(yè)，堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)的公司?；厮莨善笔袌?chǎng)長(zhǎng)牛個(gè)股以及回顧我們?cè)谶^去幾年投資中所面臨的市場(chǎng)大幅調(diào)整的考驗(yàn)，通過深度基本面研究，聚焦核心優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股，避免永久性損失，是做好長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的有效策略?！?/span>

她認(rèn)為當(dāng)前布局的賽道、持有的個(gè)股未來仍然具備巨大成長(zhǎng)空間，業(yè)績(jī)持續(xù)向上動(dòng)能強(qiáng)勁。

消費(fèi)：投資美好生活，消費(fèi)升級(jí)潛力大

人們對(duì)美好生活的追求不會(huì)變，國(guó)內(nèi)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的往廣度、深度，階梯式、多元化市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)也不會(huì)變，簡(jiǎn)單來說，消費(fèi)長(zhǎng)期投資邏輯沒有發(fā)生改變。那么深耕消費(fèi)方向投資的基金經(jīng)理如何看待接下來的投資呢？

郭睿：

關(guān)注“新”消費(fèi)的投資機(jī)遇

郭睿管理著中歐旗下兩只消費(fèi)行業(yè)主題基金——中歐消費(fèi)主題和中歐品質(zhì)消費(fèi)，從賣方到買方再到消費(fèi)研究員、消費(fèi)行業(yè)基金經(jīng)理，對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域研究深入。

郭睿認(rèn)為，未來優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)公司，其中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的中樞有望進(jìn)一步提升，進(jìn)一步增強(qiáng)其投資回報(bào)率。2020年可以說是提速的奠基之年：社會(huì)架構(gòu)重構(gòu)、新冠疫情帶來的行業(yè)供需失衡以及5G等科技應(yīng)用的快速推進(jìn)，三者疊加會(huì)大大加速企業(yè)的發(fā)展效率并打開成長(zhǎng)空間。在傳統(tǒng)消費(fèi)的行業(yè)里，也會(huì)孕育出“新”消費(fèi)，需要比拼的是企業(yè)掌舵人的創(chuàng)新思想、對(duì)新科技的應(yīng)用效率以及支撐轉(zhuǎn)型的相應(yīng)資源積累，此外組織架構(gòu)和激勵(lì)制度也愈發(fā)重要，在某種程度上決定了企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的成功與否。

“對(duì)于新消費(fèi)的投資，我們希望尋找到在所屬領(lǐng)域具備極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的企業(yè)，一方面能夠持續(xù)搶占市場(chǎng)份額，另一方面也可以通過跨界的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合以及跨品類的布局加速自身的發(fā)展?！?/span>

成雨軒：

消費(fèi)升級(jí)或帶來巨大投資潛力

關(guān)于消費(fèi)的觀點(diǎn)，我們可以再看看另一位管理“中歐時(shí)代智慧”的基金經(jīng)理成雨軒的觀點(diǎn)，成雨軒是食品飲料研究員出身，偏好消費(fèi)醫(yī)藥領(lǐng)域投資，擁有一套完整的消費(fèi)品投資框架，對(duì)消費(fèi)品企業(yè)的產(chǎn)品、品牌、渠道了解十分深入。

在成雨軒看來，中國(guó)產(chǎn)業(yè)的廣度、深度都提供了無數(shù)價(jià)值成長(zhǎng)的機(jī)遇，例如巨大人口老齡化帶來醫(yī)療健康方面持續(xù)的需求增長(zhǎng)，例如特斯拉引領(lǐng)下的消費(fèi)級(jí)電動(dòng)汽車普及浪潮，以及人們對(duì)美好生活的追求釋放的消費(fèi)升級(jí)潛力。同時(shí)，中國(guó)正在從粗放式發(fā)展轉(zhuǎn)向精細(xì)化發(fā)展的過程中，階梯式、多元化的市場(chǎng)使得眾多行業(yè)龍頭市占率依然有較大的提升空間。

注：截圖來源中歐時(shí)代智慧2020年年報(bào)

“這個(gè)階段我們著重尋找具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、管理護(hù)城河深的企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成長(zhǎng)果實(shí)。”

醫(yī)藥：堅(jiān)持長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈

最后，說說大家最最期待的葛蘭關(guān)于醫(yī)藥的觀點(diǎn)。

葛蘭：

長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈

無論市場(chǎng)怎么變，葛蘭看好創(chuàng)業(yè)藥產(chǎn)業(yè)鏈的觀點(diǎn)一直沒有動(dòng)搖。葛蘭認(rèn)為，從未來的配置方向來看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是長(zhǎng)期看好的方向，從國(guó)家層面政策的頂層設(shè)計(jì)到國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來的創(chuàng)新積累，都使得國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)藥產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期維持在高景氣度的狀態(tài)。

隨著國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)能力的提升以及知識(shí)結(jié)構(gòu)、認(rèn)知水平的提升，產(chǎn)品以及服務(wù)的滲透率以居民的支付能力都在持續(xù)的提升中，相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)也有著長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間。

注：截圖來源中歐醫(yī)療健康2020年年報(bào)

“在長(zhǎng)期看好的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、高質(zhì)量仿制藥的龍頭企業(yè)等方向進(jìn)行了著重的布局?！?/span>

看完基金經(jīng)理們親自寫的“小作文”，大家對(duì)科技、醫(yī)藥、消費(fèi)三大領(lǐng)域在2021年的投資有沒有些收獲？關(guān)于這三大方向你們還有什么疑問，也可以留言區(qū)告訴小歐~

最后，特別提醒！以上提到的都是行業(yè)主題類基金，這類基金波動(dòng)相對(duì)較大，適合分批參與或者定投的方式，特定行業(yè)可能還會(huì)遇到板塊切換等問題，最好也建議持有久一點(diǎn)。如果想要投資行業(yè)主題類基金，做好淡化短期波動(dòng)、眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)些的準(zhǔn)備。

注：以上觀點(diǎn)均取自各基金年報(bào)。

基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。以上材料不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)的基金合同、招募說明書和產(chǎn)品資料概要等信批文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并根據(jù)自身的投資目標(biāo)、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)井不預(yù)示其未來表現(xiàn),管理人管理的其他基金井不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)的保證。