5月11日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，核準(zhǔn)富士康的首發(fā)申請(qǐng)。富士康及其承銷商將于上交所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件。

就在兩個(gè)月前，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委審核，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱富士康）A股首發(fā)申請(qǐng)獲得通過。從2月1日遞交招股書申報(bào)稿到今天過會(huì)，富士康僅僅用了36天，創(chuàng)造了A股IPO審核的最快紀(jì)錄。

雖然一直被炒“史上最快過會(huì)”，但事實(shí)上，從過會(huì)到拿到批文，此前拿到IPO批文的藥明康德更為迅速。藥明康德不僅是首只通過IPO上市的中概股，也是上市速度最快的獨(dú)角獸公司。

就在證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息前，還有媒體質(zhì)疑富士康是否會(huì)因募集資金規(guī)模過大而折戟，這也與藥明康德不無關(guān)系。藥明康德之所以率先拿到IPO批文，很大程度上在于其“折價(jià)”上市，即募集資金規(guī)模大幅縮水。4月16日，藥明康德在上交所網(wǎng)站披露的《首次公開發(fā)行股票初步詢價(jià)及推介公告》顯示，其IPO發(fā)行數(shù)量不超過1.04億股，預(yù)計(jì)募集資金使用額為21.3億元，較公司此前預(yù)披露的57.41億元減少63%，計(jì)劃投資項(xiàng)目也由10個(gè)調(diào)減為4個(gè)。

超級(jí)獨(dú)角獸來了 全年?duì)I收高于銀行

從富士康的體量和市場(chǎng)地位來看，它在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上絕對(duì)屬于“獨(dú)角獸”級(jí)別。

根據(jù)招股書申報(bào)稿，本次A股IPO的富士康股份其實(shí)是屬于富士康大集團(tuán)的一部分被拆分上市——它是從鴻海精密（其集團(tuán)母公司）旗下剝離通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備及精密工具和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)打包上市。這三項(xiàng)業(yè)務(wù)都是符合新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)概念。

即便被分拆上市，本次上會(huì)的富士康公司營(yíng)收規(guī)模也令人咂舌——2015~2017年，富士康股份營(yíng)收分別高達(dá)2728億元、2727.12億元、3545.44億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為14%。

3000億的營(yíng)業(yè)收入，這是什么概念？

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，富士康2016年?duì)I業(yè)收入在A股上市公司營(yíng)業(yè)總收入可以排到第15位，甚至高于交通銀行等很多金融企業(yè)。

但富士康的毛利率和凈利率都不高。2015年~2017年，公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為143.50 億元、143.66 億元和158.68億元，綜合毛利率分別為10.5%、10.65%和10.14%，凈利率在5%左右徘徊。因此其凈利潤(rùn)金額在A股所有上市公司中排名大約20多名的位置。

總市值將達(dá)6435億元

在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，富士康由臺(tái)資企業(yè)、“世界代工大王”鴻海精密間接控股94.223%，是一個(gè)貨真價(jià)實(shí)的臺(tái)資/外資企業(yè)。在募投項(xiàng)目方面，富士康8個(gè)IPO募投項(xiàng)目的投資額272.532億元，其中，有關(guān)新經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的投資額49.7076億元，占比不足兩成，制造業(yè)投資額222.8244億元，超過八成。從原材料采購和客戶結(jié)構(gòu)看，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)為機(jī)械制造業(yè)，代工“氣質(zhì)”未變。同時(shí)，富士康近三年綜合毛利率略高于10%，凈資產(chǎn)收益率連年下滑。

富士康的最終實(shí)際控制人是鴻海精密，該公司的創(chuàng)始人是郭臺(tái)銘，也就是我們所熟知的“代工巨頭”。坊間傳，鴻海與紅海同音，鴻海精密既是在“工業(yè)紅?！敝胁珰?，這與代工有異曲同工之妙。

鴻海精密通過一系列海外企業(yè)和直接持股公司對(duì)富士康分散持股，總持股比例達(dá)到94.223%，其他股東僅持有5.777%。

這一系列中間的持股公司包括Foxconn(Far East)Limited、寶鑫國際投資股份、雅佳控股有限公司、AdvanceAutomationHoldingCo.,Ltd、AmbitInternationalLimited等。直接持股公司中以中堅(jiān)企業(yè)有限公司持股比例最高，為第一大股東，持有富士康41.1443%的股份。其他直接持股公司和持股比例分別為深圳富泰華持有24.6234%、Ambit Cayman持股10.7316%、深圳鴻富錦持股9.2289%、鄭州鴻富錦持股3.3728%、雅佳控股持股1.8454%等等。

富士康互聯(lián)網(wǎng)2017年每股收益約0.90元，按照發(fā)行A股占發(fā)行后總股本的10%，即17.726億股，發(fā)行后總股本約195億股，屆時(shí)富士康互聯(lián)網(wǎng)每股收益約0.81元。

目前A股電子設(shè)備及服務(wù)行業(yè)加權(quán)平均市盈率約40.9倍，上市后較合理的股價(jià)約33元，那么， 富士康互聯(lián)網(wǎng)總市值將達(dá)6435億元，成為A股市值最高的外商控股上市企業(yè)。

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