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PEG=PE/G（市盈率/增速），一般來說，按照民工君的操作習慣，前半年用的是滾動，后半年用的是動態(tài)。 滾動市盈率在新浪財經上的股票頁面可以查看到。 而動態(tài)市盈率得自己計算，用的是市值除以本年度的預測的利潤。 動態(tài)市盈率在同花順—個股資料-盈利預測）頁面可以看到。 首先用投資收益計算器算出三年復合增長率。 例：2016年度老板電器凈利潤為12.07億，2019年預測凈利潤均值為26.84億，我們用這個數值計算一下三年復合增長率。 初始投資金額：12.07 投資年限：3年 實現本金加收益：26.84元 計算結果：平均年收益率為30.52%。 計算得出G近似為30%，這時候我們就能算出： PEG=PE/G=2 6倍（動態(tài)市盈率）/30（2017至2019三年平均年收益率30）=0.87 PEG的這個G是三年復合增速，也就是未來三年的預估的增長速度。 預估的條件：1.必須是穩(wěn)定增長的公司；2.必須是有競爭力的公司。所以，PEG不能用在周期股或者困境反轉股身上，比較適合用在穩(wěn)定增長的、有自己競爭力的成長股身上。 在做最后的預估之前，我們先搞清楚兩件事情。 1.預估必須有安全邊際。我們要做的就是把預估的增長速度打個折扣，比如前幾年增長50%，那我們給它打個折扣，預估它未來三年只等增長35%，在35倍市盈率以下買。 2.遠離估值高的個股。民工認為，40倍以上滾動市盈率的個股是不需要去計算PEG的，因為沒有意義，對于40倍以上的個股，我們需要要求它三年復合增長率在40%以上，什么概念？ 如：1.4×1.4×1.4=2.744，也就是說，這家公司在三年時間里業(yè)績要增長三倍！用腳后跟想想都知道這不現實。至于那些60倍甚至更高的，就更不用說了，那得用宇宙速度增長才行。 總結一下，預估增長速度必須是三年的復合增速，使用的對象必須是有競爭力的、穩(wěn)定增長的公司，使用的時候必須注意安全邊際，同時遠離高估值個股。 這句話包含著安全邊際、護城河、行業(yè)選擇等高深理論。 在國際市場上，考察一個股票的投資價值，最典型的不是市盈率，而是用PE/G（市盈率/ 增長率）這指標為標準，一般來說，只要市盈率/ 增長率<1，這股票就被看成存在合理的價格。 （摘錄民工君的微信公眾號內容） |
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