今日(3月30日)A股三大股指全線低開，盤初震蕩整固，隨后逐步拉升上行，臨近午間股指再度加速上攻節(jié)奏。從盤面上來看，輕指數(shù)重個股行情再現(xiàn)，行業(yè)與概念板塊漲跌不一，軍工、醫(yī)美、稀土、鈦白粉等板塊表現(xiàn)突出。

東北證券認(rèn)為，短期更多是技術(shù)性的超跌反彈性質(zhì)，市場指數(shù)短期空間不大且存在三次探底的風(fēng)險。因此，操作上，傾向于逢高控制倉位、快進(jìn)快出為主，倉位上大漲不追且可適度逢高控制倉位、大跌則小倉位逢低試盤；市場風(fēng)格偏向均衡些、結(jié)構(gòu)行情為主，聚焦于財報績優(yōu)股、軍工等板塊的反復(fù)輪動。

在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會，精選部分機(jī)構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】稀土永磁

東方證券指出，碳中和下能源產(chǎn)業(yè)鏈將加速重構(gòu)，銅由于優(yōu)異的導(dǎo)電性在新能源領(lǐng)域?qū)V泛應(yīng)用，稀土獨(dú)特的磁效應(yīng)可以提升機(jī)械能和電能之間的轉(zhuǎn)換效率，降低熱能的吸引力，從而減少碳排放，新能源有望成為銅和稀土需求新動能。

浙商證券表示，未來稀土新增供應(yīng)還將以國產(chǎn)礦為主。目前美國在產(chǎn)的MP礦山產(chǎn)量已達(dá)產(chǎn)能上限，緬甸礦考慮到由于生產(chǎn)秩序開始規(guī)范、優(yōu)質(zhì)資源基本開采結(jié)束以及近期政局影響，供應(yīng)量相比往年不會有增長，因此未來稀土新增供應(yīng)將主要由國產(chǎn)礦填補(bǔ)。

稀土產(chǎn)品中的剛需品種氧化鐠釹的價格短暫調(diào)整5%后繼續(xù)上漲，顯示了稀土供應(yīng)持續(xù)緊張、需求持續(xù)旺盛的產(chǎn)業(yè)格局。氧化鐠釹價格由3月8日的60萬/噸短暫調(diào)整到3月16號的57萬/噸，下降幅度僅為5%，稀土價格的調(diào)整主要是因為前期價格短期快速上漲導(dǎo)致，而價格僅調(diào)整了5%后繼續(xù)維持上漲態(tài)勢也揭示了稀土行業(yè)目前產(chǎn)業(yè)鏈庫存維持低位、下游需求的增長高于供應(yīng)端增長的基本面。

我們認(rèn)為2021年稀土產(chǎn)品氧化鐠釹的價格中樞相比2020年至少上漲60%以上，行業(yè)龍頭的業(yè)績彈性將充分釋放。國內(nèi)上游稀土龍頭企業(yè)不僅能夠通過稀土配額的有效增長擴(kuò)大市場份額，同時部分企業(yè)通過提高自產(chǎn)礦比例或采購低成本國產(chǎn)礦，實現(xiàn)規(guī)模增長和成本下降雙受益，最終隨著稀土價格中樞的長期穩(wěn)定高位，公司業(yè)績大幅增加。【點(diǎn)擊查看研報原文】

【主題二】鈦白粉

國信證券指出，中長期來看，碳中和、碳排放的要求將促使化工迎來綠色革命，倒逼企業(yè)進(jìn)入技術(shù)升級改造、提高投資回報率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，大幅提高碳元素的轉(zhuǎn)化效率，化石燃料在能源端的應(yīng)用比重將大幅下降，作為原料端的比例將得到提升。如我們前期的判斷，化工行業(yè)整體將進(jìn)入再平衡階段，全球化工行業(yè)的供給與需求將重新尋找新的平衡點(diǎn)，在未來一段時間，整體化工行業(yè)仍然將享受階段性錯配的超額紅利，但在目前整體化工產(chǎn)品已經(jīng)大幅上漲的背景下，未來細(xì)分品種分化的局面將出現(xiàn)，近期我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好EVA、純堿、丁辛醇、電石、鈦白粉和油脂化工基于基本面的驅(qū)動上漲，同時建議關(guān)注業(yè)績增長與公司估值匹配的相關(guān)標(biāo)的。

西南證券提到，在國際油價處于長期上行、產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)向龍頭企業(yè)集中的大背景下，我們繼續(xù)看好化工行業(yè)景氣度與龍頭企業(yè)估值的雙提升。從產(chǎn)品價格的漲跌幅來看，我們持續(xù)關(guān)注MDI、 生物柴油、 化纖、鈦白粉、 純堿、PVC 價格的動向，以及相關(guān)商品的彈性標(biāo)的。【點(diǎn)擊查看研報原文】

【主題三】軍工

民生證券表示，隨著年報、一季報的陸續(xù)披露，我們認(rèn)為軍工行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升，建議關(guān)注航空、導(dǎo)彈、碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股。①行業(yè)基本面。短期，疫情影響消除，軍工核心資產(chǎn)訂單持續(xù)提升，全年業(yè)績有望穩(wěn)定增長。中期，新型主戰(zhàn)裝備批產(chǎn)提速、實彈訓(xùn)練以及地緣政治影響有望提升軍隊采購量，“十四五”期間軍隊采購需求將顯著提升。長期，武器裝備存量仍然偏低，新型裝備占比較小，未來軍費(fèi)投入有望提升。②板塊估值。中證軍工指數(shù)估值處于歷史中樞位置，后續(xù)仍有提升空間。③基金持倉比例?；鹬貍}持股比例連續(xù)兩個季度回升，但和15年高點(diǎn)持倉相比，提升空間大。

國海證券認(rèn)為，十四五景氣度加速上行，軍工投資有望進(jìn)入黃金期。需求端：十四五國防和軍隊現(xiàn)代化將邁出重大步伐，軍工行業(yè)迎來景氣度加速上行期。供給端：各型新裝備不斷亮相，加速列裝，企業(yè)產(chǎn)能正在擴(kuò)張，行業(yè)有望進(jìn)入供需共振下盈利水平加速提升的新發(fā)展階段。市場角度：市場對軍工投資理念向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)變，疊加軍工行業(yè)景氣度加速上行，十四五軍工投資有望進(jìn)入黃金期。投資策略及重點(diǎn)推薦個股：建議重點(diǎn)關(guān)注導(dǎo)彈、軍機(jī)、航空發(fā)動機(jī)、零部件制造、信息化與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等五條主線。【點(diǎn)擊查看研報原文】

【主題四】醫(yī)美

安信證券表示，醫(yī)美行業(yè)的商業(yè)模式介于醫(yī)藥行業(yè)和化妝品行業(yè)之間，有一定的產(chǎn)品技術(shù)和牌照門檻，但又較依賴于營銷和渠道，從醫(yī)美龍頭發(fā)展歷程可得，其成功共性在于兼顧產(chǎn)品和經(jīng)營，但出身不同打法各有側(cè)重。

輕醫(yī)美三大趨勢：日?；?、品牌化、合規(guī)化。①輕醫(yī)美兼采日護(hù)之輕便與手術(shù)之精準(zhǔn)，對二者均有替代性；②微博、小紅書、抖音、快手等社媒用戶群體和醫(yī)美消費(fèi)人群存在較大重疊，其快速發(fā)展驅(qū)動消費(fèi)者對行業(yè)認(rèn)知加深，產(chǎn)品品牌化趨勢明顯；③國內(nèi)市場上銷售的玻尿酸和肉毒素類產(chǎn)品70%由假貨和水貨構(gòu)成，監(jiān)管趨嚴(yán)下，合規(guī)產(chǎn)品對非合規(guī)產(chǎn)品具替代空間。【點(diǎn)擊查看研報原文】