3月20日，在中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟峰會上，高瓴資本創(chuàng)始人張磊表示，要實現(xiàn)碳中和目標， PE/VC機構大有可為。在具體實踐方面，張磊介紹，高瓴已按照“碳中和”技術路線圖，布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。在新興產(chǎn)業(yè)的增量創(chuàng)新之外，高瓴資本在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也進行了布局，如推動農(nóng)業(yè)低碳化。

值得注意的是，2020年下半年，高瓴資本就開始A股上重倉投資新能源公司，其中，對通威股份和隆基股份的投資最引人注目。完成投資后，上述兩只股票的股價堪稱大起大落，先是股價大漲，浮盈率分別為92.85%、64.28%。隨后，兩只股票的股價又出現(xiàn)大幅回撤，目前已經(jīng)回撤至成本價附近。

張磊：實現(xiàn)碳中和目標，PE/VC大有可為

3月20日，在中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟峰會上，高瓴資本創(chuàng)始人張磊表示，在實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標的過程中，市場化的PE/VC機構大有可為：一方面，PE/VC機構通過不斷探索最優(yōu)的資源配置，追求環(huán)境、公平、社會等長期價值。另一方面，PE/VC機構選擇具有偉大格局觀的同行者，一起通過持續(xù)創(chuàng)新，在綠色可持續(xù)發(fā)展目標下，實現(xiàn)社會價值和經(jīng)濟價值的共贏。

與此同時，張磊也承認，中國實現(xiàn)碳中和所面臨的困難和挑戰(zhàn)比發(fā)達國家更多。歐美發(fā)達國家從碳排放達峰到承諾的碳中和，所用時間多在40-60年之間，而中國則要用大約30年的時間內(nèi)走完這一歷程，因此面臨著更大的挑戰(zhàn)。主要包括：

一是，中國能源需求尚未達峰。2019年中國人均一次能源消費量約為OECD國家的一半，人均用電量是OECD國家的60%。

二是，工業(yè)用能占比高。中國的用電結構尤為特殊，工業(yè)用電占比達到67%，而OECD國家的工業(yè)、商業(yè)、居民用電分布較為均衡，占比分別為32%、31%、31%。

三是，電力供給結構以煤炭為主導，轉型難度大。根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，2019年中國發(fā)電量中火電的占比高達72%，電力領域碳排放占全國碳排放總量的30%以上，實現(xiàn)低碳轉型乃至最終實現(xiàn)凈零所面臨的任務十分艱巨。

四是，交通、工業(yè)、建筑等部門脫碳技術仍待突破；

五是，地區(qū)與行業(yè)發(fā)展不平衡，公平性問題凸顯，等等。

在具體實踐方面，張磊表示，高瓴資本請專業(yè)機構進行高瓴自身的碳排查工作，計劃推出“carboncredit”，加快推進自身運營低碳化，實現(xiàn)我們自己的“碳中和”；另一方面高瓴資本還成立了專門的氣候變化投資團隊，推出專項綠色基金。同時高瓴資本自2020年致力推動氣候變化等學術研究的平臺建設，成立產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院，并計劃支持氣候和新能源領域人才培養(yǎng)等。

張磊進一步介紹，目前，在新能源技術、材料、工藝等“綠色新基建”領域，高瓴按照“碳中和”技術路線圖，布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。在新興產(chǎn)業(yè)的增量創(chuàng)新之外，高瓴資本在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也進行了布局，比如，像農(nóng)業(yè)這樣的行業(yè)，高瓴資本投資的一家農(nóng)業(yè)科技公司，通過研發(fā)、制造、推廣先進的無人化農(nóng)業(yè)技術，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各環(huán)節(jié)進行數(shù)字化作業(yè)、精細管理。到去年年底，他們的智慧農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和技術已累計服務了近千萬農(nóng)戶、7.8億畝次農(nóng)田，遍布全球42個國家和地區(qū)，在提高農(nóng)民生產(chǎn)價值、提升農(nóng)業(yè)行業(yè)效率的同時，推動了農(nóng)業(yè)的“低碳化”。

高瓴重金押注新能源，投資股票價格大起大落

據(jù)財經(jīng)網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2020年下半年以來，高瓴資本在A股市場就開始在大力布局新能源公司的股票。

2020年9月，高瓴資本出資5.8億港元，認購了信義光能2.3億股，認購價格為2.5港元/股。據(jù)Wind信息，信義光能是全球最大的太陽能光伏玻璃制造商之一。專業(yè)從事太陽能光伏玻璃的研發(fā)、制造、銷售和售后服務，為太陽能應用系統(tǒng)提供產(chǎn)品。

2020年12月10日，另一光伏概念龍頭通威股份宣布完成59.83億元定增，高瓴資本認購了5億元，認購價格28元/股。據(jù)Wind信息，通威股份已成為擁有從上游高純晶硅生產(chǎn)、中游高效太陽能電池片生產(chǎn)、到終端光伏電站建設的垂直一體化光伏企業(yè)，是中國乃至全球光伏新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心參與者。

2020年12月21日，隆基股份發(fā)布公告稱持股 5％以上股東李春安擬通過協(xié)議轉讓的方式，向高瓴資本轉讓其持有的公司股份 2.26億股，占公司總股本的 6．00％。交易雙方一致同意，本次交易的轉讓價格為70元/股，本次交易對價總額為158.41億元。據(jù)Wind信息，隆基股份是全球最大的單晶硅片生產(chǎn)企業(yè)，已成為全球最大的太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品制造商。

值得注意的是，高瓴資本在認購上述新能源股票后，部分股票出現(xiàn)了股價大幅上漲的現(xiàn)象。

至2021年2月20日前后，通威股份的股價上漲至54元/股，相對于成本價，高瓴資本投資通威股份的浮盈率達92.85%。隆基股份的股價上升至115元/股，相對于成本價，高瓴資本投資隆基股份的浮盈率達64.28%。

然而， 近期，新能源股票的價格均出現(xiàn)大幅回撤，截止3月22日，通威股份的股價已經(jīng)回撤至31.42元/股，隆基股份的股價已經(jīng)回撤至80.05元/股，相對于成本價已經(jīng)距離不遠。