太豪橫了！昨日晚間，四方股份發(fā)布2020年報(bào)稱，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金9.80元（含稅），合計(jì)發(fā)放現(xiàn)金紅利近8億元！值得注意的是，該公司去年全年歸屬股東凈利潤(rùn)才3.4億元。

今日開(kāi)盤，四方股份直接封漲停板，截止收盤仍有29萬(wàn)手封單！網(wǎng)友直呼：太豪氣了！你敢分，我們就敢拉漲停！

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豪橫分紅8個(gè)億！

四方股份強(qiáng)勢(shì)漲停

昨日晚間，A股上市公司四方股份發(fā)布公告稱：2020年歸屬凈利潤(rùn)3.44億元，可供股東分配利潤(rùn)13.78億元，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金9.80元（含稅），現(xiàn)金分紅數(shù)額合計(jì)約7.969億元。本次擬現(xiàn)金分紅數(shù)額達(dá)到了去年歸屬凈利潤(rùn)數(shù)額的2.31倍！

今日開(kāi)盤，四方股份直接封板，截止發(fā)稿，封單仍近60萬(wàn)手。

就在前不久，3月16日晚，方大特鋼公告表示：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利11元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金分紅數(shù)額約為23.72億元。按照3月16日收盤價(jià)7.88元/股計(jì)算，方大特鋼股息率高達(dá)14%。

受此消息影響，3月17日、18日，方大特鋼連續(xù)2個(gè)交易日漲停。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，四方股份自2010年上市以來(lái)每年都進(jìn)行分紅派現(xiàn)，公司上市以來(lái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅12億元。如果加上本次即將發(fā)放的近8億元，累計(jì)分紅將達(dá)20億元。

資料顯示，四方股份2010年12月31日登陸A股市場(chǎng)，先后參與1000kV特高壓工程、三峽工程、西電東送、青藏鐵路、北京奧運(yùn)會(huì)等國(guó)家重點(diǎn)示范工程的建設(shè)。

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2020年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

上市以來(lái)累計(jì)分紅20億

據(jù)公開(kāi)資料顯示，四方股份自2010年12月31日登陸A股市場(chǎng)，主要專注于智能發(fā)電、智能電網(wǎng)、智能配電、智慧用電等領(lǐng)域，提供以繼電保護(hù)、自動(dòng)化、電力電子等技術(shù)為核心的產(chǎn)品、技術(shù)咨詢及系統(tǒng)解決方案。

在2016年-2019年，公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年，四方股份實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為2.96億元、2.38億元、2.17億元、1.88億元，分別同比下滑14%、19.57%、8.83%、13.42%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為2.61億元、2.13億元、1.99億元、1.65億元，分別同比下滑19.76%、18.47%、6.42%、17.32%。

3月18日晚間，四方股份也對(duì)外披露了2020年年報(bào)，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)：2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為38.6億元，同比上漲4.94%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為3.44億元，同比上漲83.07%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為2.56億元，同比上漲55.06%。

對(duì)于公司2020年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，四方股份表示，主要是受公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、以及非經(jīng)營(yíng)性損益的增加。其中，四方股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)公司處置原持有的合營(yíng)企業(yè)北京ABB四方電力系統(tǒng)有限公司及控股子公司西安四方星途測(cè)控技術(shù)有限公司全部股權(quán)，產(chǎn)生投資收益，導(dǎo)致非經(jīng)常性損益較上年同期增加。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2010年上市以來(lái)，四方股份每年都會(huì)分紅派現(xiàn)，而且每年股利支付率都不低于30%。如果包括這次的分紅在內(nèi)，上市至今，累計(jì)分紅將高達(dá)20億元。

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如何看待高額現(xiàn)金分紅？

現(xiàn)金分紅是一種常見(jiàn)的慣例，進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司一般都具有良好的現(xiàn)金流之城，同時(shí)，穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅習(xí)俗源于行業(yè)及投資者的壓力，在成熟行業(yè)中一旦有一兩個(gè)公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，那么其他公司也會(huì)相繼跟進(jìn)，否則股價(jià)就會(huì)受到市場(chǎng)的打壓。

比如國(guó)外一些上市公司會(huì)按季分紅，香港一家發(fā)鈔銀行，派息率很高，大家都習(xí)慣按季領(lǐng)息，任由股價(jià)波動(dòng)，藍(lán)籌名稱也由此而來(lái)。

那么是否所有的優(yōu)質(zhì)公司都會(huì)現(xiàn)金分紅？或者說(shuō)，進(jìn)行現(xiàn)金分紅的都是好公司嗎？

并不一定，比如大家耳熟能詳?shù)拿拦缮鲜泄尽头铺氐牟讼?哈撒韋，自1963年被巴菲特接管后，股價(jià)從7美元起步，期間僅在1967年向股東支付了上市后首次也是唯一的一次紅利，每股10美分。根本原因就是，巴菲特相信利潤(rùn)在他手中能夠持續(xù)創(chuàng)造出更高的收益。

所以說(shuō)分紅并不是一家公司質(zhì)地的代表，那么分紅的具體作用有哪些呢？

1.持續(xù)分紅可以看成企業(yè)業(yè)績(jī)的試金石。

2.在熊市長(zhǎng)期下跌時(shí)對(duì)長(zhǎng)期股東的保護(hù)。

3.給股東一個(gè)額外的選擇權(quán)，分紅讓你可以選擇繼續(xù)投資我們公司還是在不影響持股比例的同時(shí)，投資別的優(yōu)秀低估標(biāo)的。

4.任何行業(yè)公司終歸有一天資本回報(bào)會(huì)降低到一個(gè)適度分紅可以有利于股東利益最大化的地步。

5.一個(gè)自動(dòng)退出投資保護(hù)投資者利益的方式。

同時(shí)，在遇到不合理分紅預(yù)案時(shí)，過(guò)于“豪橫”的分紅也會(huì)引起監(jiān)管的問(wèn)詢：

如把去年96%的凈利潤(rùn)拿去分紅的愛(ài)美客。在愛(ài)美客發(fā)布了10轉(zhuǎn)8派35元、現(xiàn)金分紅金額約4.2億元的“豪氣”高送轉(zhuǎn)分紅預(yù)案之后，深交所即下發(fā)關(guān)注函，要求公司補(bǔ)充說(shuō)明制定此次利潤(rùn)分配預(yù)案的主要考慮、確定依據(jù)及其合理性等。

再如鋒尚文化2月份提出了10轉(zhuǎn)9股派10元（含稅）的預(yù)案后，收到深交所關(guān)注函，要求說(shuō)明利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案的確定依據(jù)及合理性；公司是否存在通過(guò)披露利潤(rùn)分配預(yù)案炒作股價(jià)以及配合股東減持的情形。

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分紅到底有沒(méi)有意義？

分紅對(duì)于投資者到底有多大的意義？雪球上有不少投資者對(duì)于分紅持有不同的觀點(diǎn)：

雪球用戶、小豐私募基金經(jīng)理@張小豐曾發(fā)文表示：

分紅的第一個(gè)大意義是增加你的權(quán)益比。這個(gè)可能是分紅最重要的意義，并且涉及到股票的本質(zhì)。

股票價(jià)值的本質(zhì)是什么？是你在公司權(quán)益的百分比。也就是說(shuō)公司的%是屬于你的。一個(gè)公司A分紅以后如果你把分紅的錢再投資買入A股票?？偣杀静蛔?，你持有的股數(shù)變多=你占公司的權(quán)益提升。就算你不買入這個(gè)股票，把分紅的錢買入其他公司B，那么你在A的權(quán)益比也不會(huì)降低，同時(shí)你還有了B的一部分權(quán)益。因?yàn)榉旨t能再投資所以分紅實(shí)際上和公司回購(gòu)股票注銷道理是一樣的。你以為回購(gòu)股票最大的意義是拉抬股價(jià)嗎？其實(shí)上通?；刭?gòu)的那點(diǎn)錢根本無(wú)法拉抬股價(jià)太多，主要意義是降低股本然后所有持股人的權(quán)益占比提升同時(shí)公司EPS也能上升。

分紅的第二個(gè)大意義：最大化股東利益。合理的分紅比例是最大化股東利益的關(guān)鍵。

很多人反駁分紅的另外一個(gè)理由就是：分紅的錢不如留在公司繼續(xù)投資賺錢。問(wèn)題就出在這里，不是每個(gè)公司都有這么多投資機(jī)會(huì)。階段不一樣最佳分紅比例自然不一樣。在公司起步階段，有大量市場(chǎng)存在，等待需求被滿足。這時(shí)候公司大比例分紅自然是短視的，損害股東長(zhǎng)期價(jià)值的。但是當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)比較成熟，穩(wěn)定增長(zhǎng)那么并不需要把每年賺的錢再投入。多余的錢就該分紅。

分紅的第三個(gè)小好處：估值的下降。在年報(bào)公布的時(shí)候，分紅已經(jīng)決定。分紅的錢雖然還沒(méi)發(fā)出去但是已經(jīng)在股東權(quán)益里面扣除了。所以當(dāng)除權(quán)的時(shí)候PE PB會(huì)相應(yīng)下降。

不過(guò)也有用戶表示分不分紅、圈不圈錢不重要，公司能夠足夠的好，能夠利用好你的錢幫你賺到錢足矣，雪球用戶@阿土哥a：

其實(shí)很簡(jiǎn)單，公司好、一直賺錢，不分紅的話那么凈資產(chǎn)不斷累積，而且是利滾利，累積得非常快，如果PB不變，那么，股價(jià)一定是漲的，如果你覺(jué)得企業(yè)將來(lái)會(huì)歸零，那么你可以賣出股票，比起公司分紅你還少了稅，如果股價(jià)不漲，那么PB會(huì)越來(lái)越低，理論上可能被私有化，或進(jìn)行清算。

另一方面，公司不可能一直擴(kuò)大，如果保持高ROE而且規(guī)模高速增長(zhǎng)，理論上會(huì)變成世界第一。大到一定的程度，公司的ROE會(huì)下降，市場(chǎng)也有天花板（這是很現(xiàn)實(shí)的，如果不分紅一直利滾利，再好的企業(yè)也不會(huì)長(zhǎng)到天上去，像巴菲特這樣的例子并不多見(jiàn)，數(shù)十年保持20%的盈利，而且規(guī)模不受限制，做投資的規(guī)模限制確實(shí)比經(jīng)營(yíng)企業(yè)少得多）到那時(shí)候，好的公司會(huì)進(jìn)行分紅，將之前積累的一次性兌現(xiàn)。