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普通人唯一正確的投資方式

 愿意掙扎是選擇 2021-03-16

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文：蔡壘磊

看到這個標題，可能很多人會帶著一種“你算老幾”或者“你以為自己掌握了真理”之類的情緒進來。

這很正常，因為投資的方法論太多了，賺到錢的也太多了，既然如此，你怎么敢說哪一種是唯一正確的呢？難道別人用別的方式賺到的不是錢嗎？

當然是錢，既然取了這個標題，我就接受批評。

接下來我說說我這個標題的前置條件，我認為在不作弊的情況下，在沒有相對于其他人有信息優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、人脈優(yōu)勢、通道優(yōu)勢的前提下，普通人能夠長期在投資中賺到錢，在我心里是有一個最優(yōu)解的。

這些前置條件排除了一些情況：

1.華爾街某些可以擁有海量數(shù)據(jù)的對沖機構(gòu)；

2.可以花天量資金把網(wǎng)線接在交易所家門口的；

3.有非常大的名聲以致于可以影響市場的；

4.有極大的資金體量以致于別人只能在危機時讓他占便宜的；

5.在行業(yè)內(nèi)有頂級圈子可以拿到真正一手籌碼的。

這些都不是普通人能擁有的優(yōu)勢，所以既然是普通人，那么在投資中幾乎是沒有“非對稱風險”優(yōu)勢的。而只要風險對稱，普通人就不該去效仿依靠這些成功的成功人士，因為他們的方法，你不可復制。

大部分人投資是追熱點型的，今天聽說股票不錯，買股票；明天聽說基金不錯，賣了股票買基金；后天聽說數(shù)字貨幣漲得更好，又賣了基金買數(shù)字貨幣。

而具體的標的則是別人說什么就買什么。

這樣的投資方式在我看來，跟把錢扔在水里沒有任何差別。

普通人能夠做到的有且只有一種可以長期賺錢的投資方式，就是選對一個標的，然后長期持有到以下三種情況之一：

1.標的本身發(fā)生了變化；

2.標的的投資邏輯發(fā)生了變化；

3.這個標的成了你性價比最低的資產(chǎn)，且有性價比更高的資產(chǎn)出現(xiàn)。

就這樣，沒有其他復雜的邏輯和操作。

這里的難點在于選取標的，怎樣的標的是值得我們選取的？

我們把選取標的這件事分成三個部分：

1.天平

2.錨定

3.左側(cè)和右側(cè)的砝碼

當你去尋找一個標的的時候，你要看的就是這三個部分：你找的天平是什么？左右兩側(cè)的砝碼各是什么？怎樣的狀態(tài)是平衡狀態(tài)？能不能嚴格錨定？

舉個例子“房子”，不管你是買一線城市市中心的房子還是天價學區(qū)房，左側(cè)是標的，那么右側(cè)拿來平衡的是什么？

是所有希望通過住在市中心達到什么目的，和通過天價學區(qū)房達到什么目的的人群。

然后再看左側(cè)的替代品有多少？有多少人可以不通過左側(cè)的砝碼達到同樣的目的？它的供應增速或者說稀缺性如何？

再看右側(cè)，右側(cè)的這個目的有多大的吸引力？達到了右側(cè)的目的可以獲得多大的間接收益？以及要實現(xiàn)右側(cè)，是否有其他的替代方案？有多少替代方案？

如果你想通過購買天平左側(cè)的標的來獲利，那么左側(cè)顯然是越小、供應增速越低、越不可替代越好，而右側(cè)顯然是體量越大、潛在收益越大、越只能通過左側(cè)來實現(xiàn)越好。

再比如比特幣，比特幣錨定的是什么？比特幣能不能增加？右側(cè)的錨定是否會不斷膨脹？有沒有其他替代品可以放在左側(cè)來分流比特幣的錨定？

如果你已經(jīng)購買了某種標的，那么你賺了多少或者虧了多少都不重要，以上的要素是否發(fā)生了變化才重要。

這就是普通人唯一有可能在投資中長期獲利的底層真理，其他任何東西都不是普通人要關(guān)心的，任何操作也是普通人所不必要的。

普通人長期虧錢通常有兩種方式：

1.選取了一個現(xiàn)在看來就一文不值的東西

一個標的哪怕一文不值，也不妨礙它現(xiàn)在或許可以通過跟其他人的市場博弈賺到錢。

但是這樣做的危險之處在于它幾乎沒有周期，也就是如果你不能跑得比別人快的話，就是鐵虧損，無法通過長期持有來挽回。

比如參與了某些傳銷項目，確實也有把錢賺走離場的，但那往往不是你，而且就算你有幸走了一次獲得的收益，也覆蓋不了走不了的10次的虧損。

這就是天平?jīng)]選好，就導致必定不可能長期獲利的邏輯。

2.試圖賣在牛頂，然后在熊市抄底

任何跟你說過去這里應該賣掉，過去這里應該抄底的，都不可信，這也不是任何普通人能做到的。

我說的普通人，就是沒有“硬優(yōu)勢”的人。什么是硬優(yōu)勢？文章開篇的5點叫硬優(yōu)勢，其他例如“交易技術(shù)好”之類的都不算，這都還是普通人的范疇。

每個試圖這么做的人最終都會是以下兩種結(jié)局之一：

1）在一個長期上漲的標的中，總有一次拋在了自認為高處的相對底部，然后徹底跟這個標的無緣或者最后依然高位回來接盤；

2）以為是調(diào)整到位，其實是下跌開始，但一開始并不覺得，在迅速把子彈打完后徹底傻眼，只能眼睜睜看著又跌了50%甚至是70%、80%沒錢抄底。

從現(xiàn)在分析過去，每一個買賣點都很清晰，但從現(xiàn)在去到未來，每一個買賣點都是模糊的。

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它本質(zhì)上是由于從現(xiàn)在看過去，所有可能性都已經(jīng)坍縮完成，而人難以看到“沒發(fā)生的事”，于是誤以為過去發(fā)生的一切是有嚴謹邏輯由此及彼的，看不到在平行宇宙中其實產(chǎn)生了很多完全不一樣的結(jié)果。

當牛熊的拐點來臨時，其實走勢跟深調(diào)沒有任何區(qū)別，之所以你認為有區(qū)別，是你從未來穿越回某個確定性的過去了。

有時候在牛熊拐點來臨后，還會繼續(xù)上攻到原先的高點，這個時候你說到底是雙頂呢？還是原先的深調(diào)完成，將繼續(xù)新高，甚至再創(chuàng)5倍10倍呢？

這些概念全部都是事后諸葛亮，是平行宇宙坍縮后才能確認的。

所以試圖逃頂抄底的普通人是不可能靠這樣的想法長期賺到錢的，因為這些是妄念。

我之所以說“唯一正確的投資方式”，并非出于自大，而是我認為這是普通人最好的選擇——跟著你的天平，端著一碗水，靠邏輯，穩(wěn)定地持有某些資產(chǎn)就能實現(xiàn)財富的大量增值。

而這種投資方式不管是不是最好，至少一定能打敗普通人最容易踩的這幾個坑，不夸張地說，普通人掉在以上坑里的概率應該在80%以上，所以你幾乎是贏定了絕大多數(shù)人的。

我認為這已經(jīng)是普通人在投資上最好的結(jié)局。

（完）

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