?期貨對(duì)沖套利具體是怎么操作的

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跨市套利跨市套利指投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價(jià)格的不同，在兩個(gè)交易所同時(shí)買進(jìn)和賣出期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。具體操作方法是，在某一期貨交易所買進(jìn)某交割月份的某種期貨合約的同時(shí)，在另一交易所賣出同一交割月份該種期貨合約，當(dāng)同一商品在兩個(gè)交易所中的價(jià)格差額超出了將商品從一個(gè)交易所的交割倉(cāng)庫運(yùn)送到另一交易所的交割倉(cāng)庫的費(fèi)用時(shí)，可以預(yù)計(jì)，它們的價(jià)格將會(huì)縮小并在未來某一時(shí)期體現(xiàn)真正的跨市場(chǎng)交割成本。比如說小麥的銷售價(jià)格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本，那么就會(huì)有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易所去交割。在國(guó)內(nèi)，三家交易所之間的上市品種都不相同，并且與國(guó)外交易所之間也無法連通，因此，跨市場(chǎng)套利還不能實(shí)現(xiàn)。

2016-11-23

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1、對(duì)沖方法主要 有兩種：沽出(賣出)對(duì)沖和揸入(購(gòu)入)對(duì)沖，具體操作方法如下：

    （1）、沽出對(duì)沖是用來保障未來股票組合價(jià)格的下跌。在這類對(duì)沖下，對(duì)沖者出售期貨合約，這便可固定未來現(xiàn)金售價(jià)及把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買家身上。進(jìn)行沽出對(duì)沖的情況之一是投資者預(yù)期股票市場(chǎng)將會(huì)下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票；他們便可沽空股市指數(shù)期貨來補(bǔ)償持有股票的預(yù)期損失。

    （2）、購(gòu)入對(duì)沖是用來保障未來購(gòu)買股票組合價(jià)格的變動(dòng)。在這類對(duì)沖下，對(duì)沖者購(gòu)入期貨合約，例如基金經(jīng)理預(yù)測(cè)市場(chǎng)將會(huì)上升，于是他希望購(gòu)入股票；但若用作購(gòu)入股票的基金未能即時(shí)有所供應(yīng)，他便可以購(gòu)入期貨指數(shù)，當(dāng)有足夠基金時(shí)便出售該期貨并購(gòu)入股票，期貨所得便會(huì)抵銷以較高價(jià)錢購(gòu)入股票的成本。

    2、對(duì)沖的概念：

    對(duì)沖是利用期貨來固定投資者的股票組合價(jià)值。若在該組合內(nèi)的股票價(jià)格的升跌跟隨著價(jià)格的變動(dòng),投資一方的損失便可由另一方的獲利來對(duì)沖。若獲利和損失相等,該類對(duì)沖叫作完全對(duì)沖。在股市指數(shù)期貨市場(chǎng)中,完全對(duì)沖會(huì)帶來無風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)率。

    注意：對(duì)沖并不是那么簡(jiǎn)單;若要取得完全對(duì)沖,所持有的股票組合回報(bào)率需完全等如股市指數(shù)期貨合約的回報(bào)率。