【原】七大看點(diǎn)！148億！蘇寧易購(gòu)高調(diào)宣布獲國(guó)資戰(zhàn)投

昵稱72056340 2021-03-01

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148.17億元！23%股份！在停牌數(shù)日后，蘇寧易購(gòu)高調(diào)宣布引入深圳市國(guó)資委的戰(zhàn)略投資。

來(lái)源：蘇寧微博

01 作價(jià)148.17億元收購(gòu)23%股份

2月28日晚間，蘇寧易購(gòu)公告表示，公司引入深國(guó)際控股（深圳）有限公司（簡(jiǎn)稱“深國(guó)際”）、鯤鵬資本戰(zhàn)略投資。深國(guó)際擬購(gòu)買(mǎi)7.45億股，持股比例為8%，鯤鵬資本擬購(gòu)買(mǎi)13.97億股股份，計(jì)劃股比例為15%。

前述股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為人民幣6.92元/股（框架協(xié)議日期前60個(gè)交易日目標(biāo)公司股票交易均價(jià)的90%）。截至2月24日公司停牌前，蘇寧易購(gòu)股價(jià)為7元，當(dāng)日股價(jià)下跌0.28%。

據(jù)公告顯示，該筆交易分別作價(jià)51.54億元及96.63億元，合計(jì)148.17億元。

02 資方背后為深圳市國(guó)資委

公告顯示，深國(guó)際為深圳國(guó)際控股有限公司（簡(jiǎn)稱“深圳國(guó)際”）的全資子公司，深圳國(guó)際為一家在百慕大注冊(cè)成立、港交所主板上市的公司，深圳市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“深圳市國(guó)資委”）通過(guò)深圳市投資控股有限公司間接持有深圳國(guó)際約43%的權(quán)益。

來(lái)源：公司公告

鯤鵬資本則是深圳市國(guó)資委全資持有的孫公司。據(jù)鯤鵬資本對(duì)外介紹，公司是一家以股權(quán)投資管理為主業(yè)的戰(zhàn)略性基金管理平臺(tái)，致力于通過(guò)母子基金聯(lián)動(dòng)整合優(yōu)質(zhì)資源，推動(dòng)深圳市產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和協(xié)同發(fā)展。深圳市國(guó)資委直接和間接持有鯤鵬資本100%權(quán)益。

來(lái)源：公司公告

03 張近東或失去控制權(quán)

公告顯示，本次股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)實(shí)施完畢，上市公司原控股股東、實(shí)際控制人張近東先生及其一致行動(dòng)人蘇寧控股集團(tuán)持股比例為16.38%，蘇寧電器集團(tuán)持股比例為5.45%，鯤鵬資本持股比例為15%，深國(guó)際持股比例為8%。

來(lái)源：公司公告

此外，淘寶（中國(guó)）軟件有限公司（以下簡(jiǎn)稱“淘寶中國(guó)”）持股比例為 19.99%，近期沒(méi)有發(fā)生變化。

來(lái)源：Wind

公告指出，在本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，蘇寧易購(gòu)將處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。

04 將在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部

公告指出，在本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，蘇寧易購(gòu)計(jì)劃在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部，全面提升公司在華南地區(qū)尤其是在大灣區(qū)的經(jīng)營(yíng)能力及企業(yè)品牌知名度，有效提升市場(chǎng)占有率。

此外，深國(guó)際、鯤鵬資本作為公司的產(chǎn)業(yè)投資人，將與其他相關(guān)方共同圍繞商品供應(yīng)鏈、電商、科技、物流、免稅業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，對(duì)蘇寧易購(gòu)進(jìn)行綜合賦能。

蘇寧易購(gòu)表示，公司引進(jìn)戰(zhàn)略股東，將有利于公司進(jìn)一步聚焦零售服務(wù)業(yè)務(wù)，提高公司資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力，推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的實(shí)施落地。

05 “該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”

公告指出，蘇寧易購(gòu)此次引進(jìn)戰(zhàn)略股東，將有利于公司進(jìn)一步聚焦零售服務(wù)業(yè)務(wù)，夯實(shí)全場(chǎng)景零售核心能力建設(shè)。

張近東在2021年新春致辭中曾指出，要堅(jiān)定地聚焦零售發(fā)展，自上而下地聚焦主航道、主戰(zhàn)場(chǎng)，做減法、收縮戰(zhàn)線，不在零售主賽道的，就要該關(guān)的關(guān)，該砍的砍。

公開(kāi)資料顯示，蘇寧控股旗下包含蘇寧易購(gòu)、蘇寧物流、蘇寧金融、蘇寧科技、蘇寧置業(yè)、蘇寧文創(chuàng)、蘇寧體育、蘇寧投資等八大產(chǎn)業(yè)板塊。除上市公司蘇寧易購(gòu)?fù)猓溆嗥叽蟀鍓K均不直接從事零售業(yè)務(wù)。

據(jù)央視新聞報(bào)道，2月28日，2020年中超冠軍，原江蘇蘇寧俱樂(lè)部，現(xiàn)江蘇足球俱樂(lè)部官方宣布停止運(yùn)營(yíng)。2021年1月，江蘇蘇寧俱樂(lè)部更名為江蘇足球俱樂(lè)部。

06 凈虧損+高債務(wù)水平

2月26日，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2020年?duì)I業(yè)收入為2584.59億元，同比下降4%；凈虧損39.13億元，上年同期凈利潤(rùn)為98.43億元。

來(lái)源：公司公告

蘇寧易購(gòu)在大幅虧損的同時(shí)，還面臨巨額的短期債務(wù)壓力。財(cái)報(bào)顯示，截至2020年三季末，蘇寧易購(gòu)總資產(chǎn)為2211.93億元，總負(fù)債1361.40億元，資產(chǎn)負(fù)債率61.55%，其中需要在短期內(nèi)償還的流動(dòng)負(fù)債為1099.67億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2018年開(kāi)始蘇寧易購(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率由2017年的46.83%上升至目前的61.55%，債務(wù)占比不斷上升。此外，公司的償債能力不斷下滑，衡量公司資金周轉(zhuǎn)情況的“現(xiàn)金到期債務(wù)比”也多次跌為負(fù)值，表明公司現(xiàn)金難以支付到期債務(wù)。

來(lái)源：Wind

07 股價(jià)跌入谷底

從2020年年中自今，蘇寧易購(gòu)股價(jià)一路下行。截至2月24日停牌前，最新收盤(pán)價(jià)為7元，較2020年7月的階段性高點(diǎn)12.95元的價(jià)格跌超40%，目前市值為651.7億元。

來(lái)源：同花順

在2015年，蘇寧易購(gòu)股價(jià)曾突破20元，市值高達(dá)1600多億元。

此外，在之前不斷下跌的“蘇寧債”已經(jīng)企穩(wěn)回升，截至2月26日，18蘇寧01債券報(bào)95.925元，已經(jīng)回到100元面值附近，此前該債券曾一度跌至82元，債券持有人對(duì)公司還本付息的信心在不斷回升。

來(lái)源：同花順

作者：毛超

新媒體編輯：謝玥

監(jiān)制：周黎潔

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