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出品丨搜狐財經(jīng) 作者丨徐佳雯 2月22日，白酒個股全面下挫，截至收盤，貴州茅臺跌6.99%，五糧液跌9.10%、洋河股份跌8.58%、山西汾酒跌停。此外，據(jù)同花順顯示，截至今日收盤，中證白酒指數(shù)跌幅達8.25%。 近期白酒板塊出現(xiàn)回調(diào)，上周中證白酒指數(shù)下跌4.16%，上證綜指上漲1.12%，滬深300下跌0.5%，白酒板塊跑輸市場。上周北上資金繼續(xù)凈流入146億，2月份以來凈流入487億。今日，白酒板塊繼續(xù)下挫，中證白酒指數(shù)下跌8.25%。 招商基金量化投資部副總監(jiān)、招商中證白酒指數(shù)基金經(jīng)理侯昊表示，節(jié)前白酒板塊受預期改善及事件性因素帶動漲幅較大，節(jié)后受流動性收緊及市場風格調(diào)整影響，板塊出現(xiàn)一定回調(diào)，更多是情緒面、資金面影響。白酒基本面仍然相對較好，高端白酒價格維持高位、庫存相對低位，龍頭白酒供不應求，高端酒整體動銷增長顯著。 侯昊認為，從基本面分析，白酒板塊仍然相對較好。白酒春節(jié)動銷及價格表現(xiàn)均較好，尤其是高端、次高端品牌需求旺盛。高端酒價格高位堅挺，需求旺盛下價格天花板持續(xù)打開，節(jié)后漲價預期升溫，次高端、區(qū)域名酒此前由于疫情對部分場景的沖擊預期不高，春節(jié)動銷反饋較好，疫情得到有效控制后，消費場景復蘇下仍有回補空間，醬酒市場持續(xù)較熱，主要區(qū)域春節(jié)出貨量增幅明顯，低端自飲酒保持穩(wěn)定增長；春節(jié)開門紅有望帶動板塊業(yè)績超預期，次高端及區(qū)域名酒二季度仍有超預期可能，業(yè)績驅動板塊邏輯更為順暢。 侯昊指出，從基本面角度，建議繼續(xù)關注名酒提價、高端酒節(jié)后價格及庫存情況，配置上在春糖前仍有望有相對較好的投資機會。中長期行業(yè)趨勢來看，消費升級和集中度提升仍有空間，頭部品牌有望持續(xù)享受行業(yè)紅利，拉長投資周期看白酒板塊仍有較好的配置價值。 據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，招商基金侯昊管理的招商中證白酒指數(shù)基金過去一年、過去三年、過去五年分別創(chuàng)造了113.34%、203.89%、512.63%的收益率。 |
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