我們的散戶(hù)朋友可能特別喜歡彼得·林奇，因?yàn)樗幸痪涿?，叫“?zhuān)業(yè)投資者不如業(yè)余投資者”，甚至說(shuō)過(guò)“一個(gè)業(yè)余投資者用你3%的智慧就可以戰(zhàn)勝專(zhuān)業(yè)投資者。”你想想這是多么的鼓舞人心！

林奇管理的麥哲倫基金資產(chǎn)規(guī)模由2000萬(wàn)美元成長(zhǎng)至140億美元，基金持有人超過(guò)100萬(wàn)人，成為當(dāng)時(shí)全球資產(chǎn)管理金額最大的基金。麥哲倫的投資績(jī)效也名列第一，13年的年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29%。

彼得·林奇是號(hào)稱(chēng)“股神”的一位基金經(jīng)理，他創(chuàng)造了一些很有意思的記錄。他的投資方式最被人津津樂(lè)道的叫“10倍股投資”，后來(lái)Tenbagger也成為了投資行業(yè)的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)。在他的投資生涯中也確實(shí)捕捉過(guò)很多10倍股，而且他非常善于從身邊捕捉股票，所以他離個(gè)人投資者似乎是距離最近的。

個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)（一）

首先我們來(lái)看為什么彼得·林奇說(shuō)“專(zhuān)業(yè)投資者可能不如業(yè)余投資者”，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)了資產(chǎn)管理行業(yè)的一些弊端，比如說(shuō)從眾心理，我們說(shuō)的羊群效應(yīng)。

他舉過(guò)一個(gè)很有意思的例子，我們可以當(dāng)成一個(gè)段子聽(tīng)：如果一個(gè)基金經(jīng)理買(mǎi)了IBM這家公司的股票，幾個(gè)月之后股價(jià)下跌了，這個(gè)時(shí)候肯定會(huì)遇到一些反饋。同事、客戶(hù)一般會(huì)問(wèn)他：“IBM怎么了？”

假如這個(gè)基金經(jīng)理是挖掘了一只大家不太熟悉的小股票，過(guò)了一段時(shí)間股價(jià)跌了很多，那么收到的提問(wèn)就會(huì)變成，“你怎么了？”

這就是說(shuō)買(mǎi)大公司基金經(jīng)理的壓力小，跌了大家一起跌；但買(mǎi)小公司個(gè)人承受的壓力會(huì)很大，這個(gè)行業(yè)就有很大的從眾心理和羊群效應(yīng)。但對(duì)個(gè)人投資者沒(méi)有這種壓力，所以他有一些天然的優(yōu)勢(shì)。

個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)（二）

同時(shí)個(gè)人投資者因?yàn)槊總€(gè)人都有從事的行業(yè)，有熟悉的領(lǐng)域，在熟悉的領(lǐng)域去發(fā)掘熟悉的股票也許也是自己的優(yōu)勢(shì)。

比如彼得·林奇經(jīng)常陪他太太逛街，發(fā)現(xiàn)最近有一個(gè)絲襪品牌特別的好，叫Leggs，就放在超市的收銀臺(tái)附近，每次買(mǎi)單的時(shí)候都能看到它，太太就很喜歡。

這件事就引起了他的興趣，他就真的去調(diào)研，這個(gè)品牌的絲襪擺在超市什么位置、賣(mài)多少錢(qián)、什么樣的人喜歡、進(jìn)了多少渠道……之后他覺(jué)得這是好公司就買(mǎi)入了，事后證明確實(shí)是個(gè)非常成功的投資。

彼得·林奇從業(yè)只有13年，之后就激流勇退了，非常智慧地退休了。他買(mǎi)過(guò)幾千只股票，是一個(gè)典型的講組合的投資者，當(dāng)然因?yàn)樗?dāng)時(shí)管理的基金規(guī)模后來(lái)迅速擴(kuò)大，他也必須買(mǎi)更多的股票，所以他不是簡(jiǎn)單地押注某一只個(gè)股。

因此，他非常勤奮，大量的跑公司，哪怕旅游的時(shí)候也要拐彎去哪個(gè)公司調(diào)研一下。同時(shí)我覺(jué)得更重要的是他的思維方式里面有調(diào)研這條線，所以才有閑聊式調(diào)研，才有陪老婆逛街也能發(fā)現(xiàn)一個(gè)絲襪品牌，因?yàn)樗X子里時(shí)時(shí)刻刻在想著這件事情：我怎么找到一家好的公司。

同樣是逛超市，為什么很多人就沒(méi)有想到呢？因?yàn)槲覀兊哪X子里沒(méi)有這個(gè)東西，彼得·林奇就有點(diǎn)達(dá)到了念念不忘的程度，這才有了所謂的“日常式調(diào)研”、“閑聊式調(diào)研”，“逛街式調(diào)研”等等。

投資思考

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，首先要樹(shù)立自信，個(gè)人投資者不一定會(huì)比專(zhuān)業(yè)投資者差很多，肯定有屬于自己的優(yōu)勢(shì)，這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn)就是要從擅長(zhǎng)的地方做起，你現(xiàn)在所在的行業(yè)是什么？所在的領(lǐng)域是什么？從這里開(kāi)始去看看有沒(méi)有好的公司在你的視野范圍之內(nèi)。

譚昊，彼得明奇資管聯(lián)合創(chuàng)始人、新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家、投資教練國(guó)內(nèi)先行者、《原則》國(guó)內(nèi)解讀第一人，曾出版《優(yōu)勢(shì)投資法則》，被多家投資機(jī)構(gòu)列為內(nèi)部必讀書(shū)目。