導(dǎo)讀

“萬物之始，大道至簡(jiǎn)，衍化至繁”，《道德經(jīng)》中的這句話，精辟闡述了簡(jiǎn)與繁之間的關(guān)系。也告訴我們?cè)趯W(xué)習(xí)和做事情的時(shí)候，首先要掌握至簡(jiǎn)層面的核心義理，其次再去掌握冗陳層面的技術(shù)。

《黃帝內(nèi)經(jīng)》中也有一句話：知其要者，一言而終，不知其要，流散無窮。同樣告訴我們，把握事物要害與核心要點(diǎn)的精妙。

對(duì)于資產(chǎn)負(fù)責(zé)表、現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表，我們又該如何能夠從至簡(jiǎn)角度，閱讀把握其中的核心要點(diǎn)呢？基于此，小編為大家收集整理了這方面干貨。

一、資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是總括地反映會(huì)計(jì)主體在特定日期（如年末、季末、月末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它的基本結(jié)構(gòu)是：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。不論公司處于怎么樣的狀態(tài)這個(gè)會(huì)計(jì)平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。

資產(chǎn)來源：借債+股東投入

資產(chǎn)負(fù)責(zé)表其實(shí)很容易看懂，表的左（上）邊是錢的去處，右（下）邊是錢的來源。

在分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)我們應(yīng)首先注意到資產(chǎn)要素分析，具體包括：

1.流動(dòng)資產(chǎn)分析。

分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)比往年增加，說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)。

2.長(zhǎng)期投資分析。

分析一年期以上的投資如公司控股、實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)等。長(zhǎng)期投資的增加，表明公司的成長(zhǎng)前景看好。因此，我們應(yīng)該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和其他各種報(bào)表的準(zhǔn)確性。

3.無形資產(chǎn)分析。

主要分析商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)、專利權(quán)等。商譽(yù)及其他無確指的無形資產(chǎn)一般不予列賬，除非商譽(yù)是購入或合并時(shí)形成的。取得無形資產(chǎn)后，應(yīng)登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷完畢。

其次要對(duì)負(fù)債要素進(jìn)行分析，包括兩個(gè)方面：

1.流動(dòng)負(fù)債分析。

各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)按實(shí)際發(fā)生額記賬，分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏，所有的負(fù)債均在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來。

2.長(zhǎng)期負(fù)債分析。

包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)等。由于長(zhǎng)期負(fù)債的形態(tài)不同，因此，應(yīng)注意分析、了解公司債權(quán)人的情況。

二、利潤(rùn)表

利潤(rùn)表也稱收益表、損益表，它是總括反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間（如年度、季度、月份）內(nèi)經(jīng)營(yíng)及其分配（或彌補(bǔ)）情況的一種會(huì)計(jì)報(bào)表。

利潤(rùn)表也叫損益表，資本市場(chǎng)都喜歡看，不過也很容易造假。利潤(rùn)表里要重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。因?yàn)闋I(yíng)業(yè)利潤(rùn)是一家公司的核心利潤(rùn)，是持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。

投資者怎樣看三大財(cái)務(wù)報(bào)表

一、投資要學(xué)會(huì)看三張財(cái)務(wù)報(bào)表。  請(qǐng)關(guān)注$守正出奇基金(P000399)$

股票投資要不要看年報(bào)、季報(bào)，如何看？看什么？相信這是很多散戶投資者迷茫的問題。

2017年在結(jié)構(gòu)性行情的趨導(dǎo)下，估計(jì)很多散戶2017年是不賺錢的，原因就是散戶很多是聽消息炒股，其實(shí)股價(jià)最終會(huì)是公司價(jià)值的體現(xiàn)，投資股票，看年報(bào)、財(cái)報(bào)是必做的功課，盡管財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是歷史的數(shù)據(jù)，但我們能從簡(jiǎn)單的三張財(cái)報(bào)及財(cái)報(bào)附注中，看出公司的經(jīng)營(yíng)情況以及一些商業(yè)邏輯，并學(xué)會(huì)穿透財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)去發(fā)現(xiàn)背后的事實(shí)和真相。

二、財(cái)報(bào)如何看？ @今日話題 

1、看財(cái)報(bào)的哪些主要信息

三大財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，各體現(xiàn)了企業(yè)的什么？利潤(rùn)表其實(shí)體現(xiàn)的是一家公司的能力，那些操縱利潤(rùn)的企業(yè)往往體現(xiàn)的是公司的能力不足；現(xiàn)金流量表體現(xiàn)了一家公司的活力，是“你想干什么就干什么的”的基礎(chǔ)，如一家公司有利潤(rùn)但是沒有現(xiàn)金流，那其實(shí)什么也干不了，紙上富貴其實(shí)是沒有用的；資產(chǎn)負(fù)債表，其實(shí)體現(xiàn)的是公司的實(shí)力。如現(xiàn)在兩家公司，A公司有100萬元的資產(chǎn)，同時(shí)也有100萬元的利潤(rùn)，另外一家B公司有1億的資產(chǎn)，也只有100萬元的利潤(rùn)，評(píng)價(jià)兩家公司的時(shí)候，你或許會(huì)覺得A公司好像更賺錢，但是實(shí)力不如那家有1億元資產(chǎn)的公司（不過如果真的投資，還要看這家公司1億資產(chǎn)具體是什么內(nèi)容，以及1億資產(chǎn)的公司，利潤(rùn)為何僅100萬元，是否有發(fā)展前景等）。

三張財(cái)報(bào)中，核心的是資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)槔麧?rùn)表其實(shí)已體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表，“未分配利潤(rùn)”的變動(dòng)情況，而現(xiàn)金流量表也體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中“貨幣資金”的變動(dòng)情況。作為投資者，看財(cái)報(bào)要看哪些信息或指標(biāo)，從我看財(cái)報(bào)的經(jīng)驗(yàn)看，首先了解公司所處行業(yè)當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展的背景，在這個(gè)基礎(chǔ)上，看公司營(yíng)業(yè)收入的增減、毛利率及毛利率的增減變動(dòng)情況、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否同營(yíng)業(yè)利潤(rùn)趨同、年末應(yīng)收賬款余額及占比收入情況，年末存貨情況以及是否同月均營(yíng)業(yè)成本配比情況、公司是重資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)、在建工程規(guī)模及當(dāng)年增減幅情況、資產(chǎn)負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率等。如透過公司期末應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等，可以分析公司的商業(yè)信用，進(jìn)而判斷一家公司上下游的競(jìng)爭(zhēng)力問題，如果這家公司可以欠上游供應(yīng)商的錢，但是下游客戶又欠不了公司的錢，意味著這家公司在上下游的關(guān)系里面有競(jìng)爭(zhēng)力，很有話語權(quán)的，就體現(xiàn)公司是一家比較好的公司，公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。另外如一個(gè)公司很賺錢，比如某年收入400多億，凈利潤(rùn)100多億，我會(huì)看公司現(xiàn)金余額是不是也多了100多億，如果OK確實(shí)夠賺錢，如果不是，我會(huì)去看現(xiàn)金流量表，公司錢到底花哪去了，或者是賺了但沒有收回來，如果錢花在購買固定資產(chǎn)或公司并購上，那就去看資產(chǎn)負(fù)債表是不是相應(yīng)增加了這些資產(chǎn)，以及進(jìn)一步看這些大額資產(chǎn)或并購有何目的以及是否合理；

2、要看類比同行業(yè)財(cái)務(wù)信息

將財(cái)報(bào)瀏覽完后，就已經(jīng)大體上了解公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況，包括利潤(rùn)率是多高，經(jīng)營(yíng)增減變動(dòng)情況、是輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)等，但同時(shí)還需要找同行業(yè)或業(yè)務(wù)接近的公司財(cái)報(bào)來做比較，看單一的公司財(cái)報(bào)只能看到單一的事實(shí)，而缺乏一個(gè)衡量比較的基準(zhǔn)，如果能做到縱觀同行業(yè)、相近行業(yè)，這樣心里更有底。

以下摘錄自：馬靖昊

如何看資產(chǎn)負(fù)債表

我們看報(bào)表時(shí)有應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項(xiàng)目，那么我們一定要看到每一個(gè)項(xiàng)目值多少錢，我們會(huì)計(jì)的概念就全部出來了。比如說我們看到應(yīng)收賬款100萬，就一定要問應(yīng)收賬款100萬值多少錢？這一問可能你就會(huì)覺得不值那么多，可能只值80萬，那我們會(huì)計(jì)上壞賬準(zhǔn)備的概念就出來了，因?yàn)閼?yīng)收賬款表達(dá)的是總額，不是以凈值來表達(dá)，不值那么多的錢，就是要提取壞賬準(zhǔn)備。

（1）存貨到底值不值那么多錢

比如存貨一千萬，就要問值不值一千萬，這樣存貨的低價(jià)準(zhǔn)備就出來了。固定資產(chǎn)也是一樣，為什么要提取折舊，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移、技術(shù)的進(jìn)步，不值那么多錢了，就有一個(gè)預(yù)計(jì)，比如十年內(nèi)每一年損耗多少，這個(gè)又和減值有什么區(qū)別呢？

實(shí)際上折舊和減值，在我的眼里是一樣的，都是資產(chǎn)不值那么多錢了。折舊攤銷是和風(fēng)細(xì)雨式的，而減值是比較猛烈的暴風(fēng)驟雨，但道理都一樣，都是資產(chǎn)不值那么多錢了。

可能又有人會(huì)問右邊是不是也可以問到底值多少錢，當(dāng)然也可以，比如負(fù)債到底值多少錢，負(fù)債就是欠人家的錢，涉及到第三方，所以這個(gè)數(shù)基本上是不能動(dòng)的。也就是講資產(chǎn)方存在很多會(huì)計(jì)的判斷，會(huì)計(jì)的估計(jì)，數(shù)值是有一定彈性空間的，但負(fù)債方有一個(gè)第三方，如果今年是一百萬，過了一年也不會(huì)再少一點(diǎn)，不然那就得打官司了，所以負(fù)債基本上是不動(dòng)的。但也有動(dòng)的時(shí)候，也就是債務(wù)重組。

（2）債務(wù)重組

債務(wù)重組是比較難的，要找到債務(wù)方坐下來喝一杯茶，敬一杯酒，讓對(duì)方做一點(diǎn)讓步，我欠你500萬，但我現(xiàn)在真的沒有錢，要不還你400萬，剩下的100萬就算了。債務(wù)重組需要第三方做出讓步的情況是很少發(fā)生的。財(cái)務(wù)造假90%以上都是發(fā)生在資產(chǎn)方，我的地盤我作主，負(fù)債方做不了主的。

負(fù)債方我們也要問一下，不是問它值不值那么多錢，畢竟債務(wù)重組的機(jī)會(huì)比較少，我們要問有沒有游離在表面的負(fù)債，這點(diǎn)很關(guān)鍵。有一些企業(yè)把負(fù)債隱藏在表外，比如有一些預(yù)計(jì)負(fù)債，比如說未來有一項(xiàng)官司擔(dān)保了，很有可能失敗，沒有預(yù)計(jì)這些負(fù)債。有沒有游蕩在外的負(fù)債，有沒有表外的負(fù)債，這是我們需要關(guān)注的。

所有的權(quán)益類，比如輸入資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)，輸入資本，實(shí)際上就是投入的概念。資本公積也是一種投入，只是不占股份，溢價(jià)投入。其它的要經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)的結(jié)果就是增加凈資產(chǎn)。比如說我今年賺了凈利潤(rùn)一千萬，年末的時(shí)候就要結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表里面來，然后再結(jié)轉(zhuǎn)到未分配利潤(rùn)。

這樣通過問資產(chǎn)負(fù)債表的左邊值多少錢，問資產(chǎn)負(fù)債表有沒有表外的負(fù)債，很多概念就清楚了。我們也知道現(xiàn)在股市上有加杠桿，所有的加杠桿就是借錢。所以說我們看資產(chǎn)方實(shí)際上就是要看它這里面到底有沒有水分。

（3）資產(chǎn)負(fù)債表是否記錄費(fèi)用和收入

對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表記不記錄費(fèi)用和收入這個(gè)問題，可能很多人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表是記資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益，怎么會(huì)記費(fèi)用和收入，但我想告訴大家，資產(chǎn)負(fù)債表一定會(huì)記費(fèi)用和收入的。原因就是我們常常講資產(chǎn)的水分，這些水分實(shí)際上就是費(fèi)用，只是及時(shí)地提取出來，剝離到利潤(rùn)表里面去。

比如說我們剛才講，我要求大家問資產(chǎn)方的資產(chǎn)值多少錢，比如說現(xiàn)在不值那么多錢，但還記這么一個(gè)數(shù)，這里面就有水分。比如是應(yīng)收賬款80萬，實(shí)際上根本沒有那么多，只有50萬，但賬面上還是80萬，是不是還有30萬的費(fèi)用，這就是水分。

因此可以說，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表兩張表其實(shí)是一張表，你中有我，我中有你。

>>>>如何看利潤(rùn)表

我們看利潤(rùn)表就要想到資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款多少，這樣聯(lián)系起來，我們就知道應(yīng)收賬款就是白條收入，應(yīng)收賬款除以銷售收入，就是白條收入的比例，這個(gè)成本要跟存貨對(duì)應(yīng)起來看。

很多人以為利潤(rùn)是企業(yè)賺的錢，實(shí)際上跟錢沒有太大的關(guān)系，企業(yè)的凈利潤(rùn)和賺錢是兩回事。有一些上市公司每年都盈利，為什么不分紅，難道真的是鐵公雞嗎？這些利潤(rùn)到底含有多少錢，利潤(rùn)的含金量是多少？如果大家能問這個(gè)問題，我想大家應(yīng)該能夠理解一些上市公司不分紅，因?yàn)樗鼈兪菦]錢的。

利潤(rùn)分為五種。

第一種是現(xiàn)金利潤(rùn)，這是跟現(xiàn)金有關(guān)系的，賺回來的錢叫現(xiàn)金利潤(rùn)，往往占的比例比較低。

第二種是應(yīng)記利潤(rùn)，就是前面講的應(yīng)收賬款，錢還沒有回來但已經(jīng)記到利潤(rùn)里去了，這些利潤(rùn)就是應(yīng)記利潤(rùn)。

第三種是持有利潤(rùn)?，F(xiàn)在國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面趨同，用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，就產(chǎn)生一個(gè)持有的利潤(rùn)。這是很搞笑的，因?yàn)橥ǔ?huì)計(jì)上口口聲聲說不能提早確認(rèn)收入，但是我們的公允價(jià)值、準(zhǔn)則就是提早確認(rèn)收入的。

我們應(yīng)該知道，資產(chǎn)在企業(yè)里面有三個(gè)過程，資產(chǎn)購入、持有、處置或者是銷售。公允價(jià)值引入之后，比如交易性金融資產(chǎn)就用公允價(jià)值準(zhǔn)則，投資房地產(chǎn)這些，資產(chǎn)沒有處置，還在程序期間，它的價(jià)值在增增減減，我們就要改寫資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，這些跟錢根本就沒有關(guān)系。

第四種是虛擬利潤(rùn)，也就是債務(wù)重組、債權(quán)人讓步一塊，比如負(fù)債不需要還了，可以記到營(yíng)業(yè)收入里面去，這跟錢也沒有太大的關(guān)系。

第五種就是通常意義上的補(bǔ)貼。高新技術(shù)企業(yè)，特別是上市公司有財(cái)政補(bǔ)貼，這也是利潤(rùn)的構(gòu)成部分。因此一定要搞清楚利潤(rùn)的構(gòu)成來源，到底有多少現(xiàn)金，含金量是多少。

>>>>如何看現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以一種直白的形式告訴你們，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量，融資活動(dòng)產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量等。

企業(yè)最重要就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，因?yàn)槲覀円拷?jīng)營(yíng)去賺錢。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不行，很多時(shí)候就會(huì)考慮去投資的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表分為三大塊，比如銷售商品提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金，每個(gè)項(xiàng)目都是表達(dá)了本意的。

（1）為什么編制現(xiàn)金流量表那么難

其實(shí)編制現(xiàn)金流量表很簡(jiǎn)單，如果我們有這種思維——編制現(xiàn)金流量表為什么難，難在什么地方？這主要是因?yàn)槲覀儧]有把現(xiàn)金流量表這些具體的項(xiàng)目視為一個(gè)賬戶進(jìn)行記賬，平時(shí)沒有記賬，到年末的時(shí)候來編制，肯定工作量就加大了。

（2）現(xiàn)金流量表會(huì)不會(huì)造假

現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金凈余額是永遠(yuǎn)不能造假的，也就是可以核對(duì)的，因?yàn)殄X是可以點(diǎn)清楚的。但現(xiàn)金流量表分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)三個(gè)部分，從結(jié)構(gòu)上就可以造假了。

實(shí)際上很多聰明的企業(yè)為了現(xiàn)金流量表好看，可以做一個(gè)叫做背靠背交易——把東西賣給一家公司，再從關(guān)聯(lián)方買回一樣?xùn)|西。比如賣了900萬，這是銷售商品提供勞務(wù)的收入，是記在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)里的；而買回來的東西，是作為固定資產(chǎn)處理，就記到投資活動(dòng)里面去，這樣上面增加，下面減少，總額也是不變的

對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行分析，只要從兩方面入手：

1.收入項(xiàng)目分析。

公司通過銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)取得各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入，也可以將資源提供給他人使用，獲得租金與利息等營(yíng)業(yè)外收入。收入的增加，意味著公司資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少

2.費(fèi)用項(xiàng)目分析。

費(fèi)用是收入的扣除，費(fèi)用的確認(rèn)、扣除正確與否直接關(guān)系到公司的盈利。所以分析費(fèi)用項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)首先注意費(fèi)用包含的內(nèi)容是否適當(dāng)，確認(rèn)費(fèi)用應(yīng)貫徹權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、歷史成本原則、劃分收益性支出與資本性支出的原則等。其次，要對(duì)成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，分析各項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入百分比，分析費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)不合理的費(fèi)用要查明原因。同時(shí)對(duì)費(fèi)用的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行分析，看看各個(gè)項(xiàng)目的增減變動(dòng)趨勢(shì)，以此判定公司的管理水平和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)公司的發(fā)展前景。

三、現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間（通常是年度）內(nèi)資金的來源渠道和運(yùn)用去向的會(huì)計(jì)報(bào)表，是一張綜合反映企業(yè)理財(cái)過程，以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因與結(jié)果的報(bào)表。

現(xiàn)金流量表記錄公司賬上真實(shí)的現(xiàn)金流入和流出，公司涉及現(xiàn)金的活動(dòng)分為三大類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。

對(duì)現(xiàn)金流量表主要從3個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。

如果本期現(xiàn)金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況得到改善；反之，則表明公司財(cái)務(wù)狀況比較困難。但是如果公司的現(xiàn)金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。

2.現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這種活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現(xiàn)金來，來自主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動(dòng)是為閑置資金尋找投資場(chǎng)所，籌資活動(dòng)則是為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌集資金，這兩種活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，都是輔助性的，服務(wù)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過大，表明公司財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。

3.投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來發(fā)展。

分析投資活動(dòng)時(shí)，一定要注意分析是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加，意味著固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的增加，說明公司正在擴(kuò)張，這樣的公司成長(zhǎng)性較好；如果對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加，意味著公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金，資金的利用效率有待提高；對(duì)外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加，意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，從外部引入了資金；如果對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)來獲取利潤(rùn)。

如何看懂財(cái)務(wù)報(bào)表

企業(yè)主要的財(cái)務(wù)報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三大財(cái)務(wù)報(bào)表，這三大報(bào)表的作用分別用一句話來概括就是：

1、資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一時(shí)刻的財(cái)務(wù)狀況。

2、利潤(rùn)分配表反映某一時(shí)期的利潤(rùn)分配情況，將期初未分配利潤(rùn)調(diào)整為期末未分配利潤(rùn)，并列入資產(chǎn)負(fù)債表。

3、現(xiàn)金流量表反映的是現(xiàn)金變化的結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況變化的原因。

下面我們將對(duì)這三張表分別作簡(jiǎn)單的介紹，希望能對(duì)各位袋友看懂企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表有所幫助。

〓怎樣看資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)這個(gè)會(huì)計(jì)平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對(duì)這些資源的要求。債權(quán)人可以對(duì)公司的全部資源有要求權(quán)，公司以全部資產(chǎn)對(duì)不同債權(quán)人承擔(dān)償付責(zé)任，償付完全部的負(fù)債之后，余下的才是所有者權(quán)益，即公司的資產(chǎn)凈額。

我們利用資產(chǎn)負(fù)債表的資料，可以看出公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況，據(jù)以評(píng)價(jià)公司資金營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理；分析公司的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力，以及長(zhǎng)、短期債務(wù)數(shù)量及償債能力，評(píng)價(jià)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；利用該表提供的資料還有助于計(jì)算公司的獲利能力，評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

在分析資產(chǎn)負(fù)債表要素時(shí)我們應(yīng)首先注意到資產(chǎn)要素分析，具體包括：

1.流動(dòng)資產(chǎn)分析。分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)比往年提高，說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)。

2.長(zhǎng)期投資分析。分析一年期以上的投資，如公司控股、實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)等。長(zhǎng)期投資的增加，表明公司的成長(zhǎng)前景看好。

3.固定資產(chǎn)分析。這是對(duì)實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)進(jìn)行的分析。資產(chǎn)負(fù)債表所列的各項(xiàng)固定資產(chǎn)數(shù)字，僅表示在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，各固定資產(chǎn)尚未折舊、折耗的金額并預(yù)期于未來各期間陸續(xù)收回，因此，我們應(yīng)該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和其他各種報(bào)表的準(zhǔn)確性。很明顯，少提折舊就會(huì)增加當(dāng)期利潤(rùn)。而多提折舊則會(huì)減少當(dāng)期利潤(rùn)，有些公司常常就此埋下伏筆。

4.無形資產(chǎn)分析。主要分析商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)、專利權(quán)等。商譽(yù)及其他無確指的無形資產(chǎn)一般不予列賬，除非商譽(yù)是購入或合并時(shí)形成的。取得無形資產(chǎn)后，應(yīng)登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷完畢。

其次，要對(duì)負(fù)債要素進(jìn)行分析，包括兩個(gè)方面：

1流動(dòng)負(fù)債分析。各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)按實(shí)際發(fā)生額記賬，分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏，所有的負(fù)債均應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來。

2長(zhǎng)期負(fù)債分析。包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)等。由于長(zhǎng)期負(fù)債的形態(tài)不同，因此，應(yīng)注意分析、了解公司債權(quán)人的情況。

最后是股東權(quán)益分析，包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)4個(gè)方面。分析股東權(quán)益，主要是了解股東權(quán)益中投入資本的不同形態(tài)及股權(quán)結(jié)構(gòu)，了解股東權(quán)益中各要素的優(yōu)先清償順序等?？促Y產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要與利潤(rùn)表結(jié)合起來，主要涉及資本金利潤(rùn)和存貨周轉(zhuǎn)率，前者是反映盈利能力的指標(biāo)，后者是反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)。

〓怎樣看利潤(rùn)表

利潤(rùn)表依據(jù)“收入-費(fèi)用＝利潤(rùn)”來編制，主要反映一定時(shí)期內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤(rùn)表，我們一般可以對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理的成功程度作出評(píng)估，從而評(píng)價(jià)投資者的投資價(jià)值和報(bào)酬。利潤(rùn)表包括兩個(gè)方面：一是反映公司的收入及費(fèi)用，說明公司在一定時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)或虧損數(shù)額，據(jù)以分析公司的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力，評(píng)價(jià)公司的管理業(yè)績(jī)；另一部分反映公司財(cái)務(wù)成果的來源，說明公司的各種利潤(rùn)來源在利潤(rùn)總額中占的比例，以及這些來源之間的相互關(guān)系。對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行分析，主要從兩方面入手：

1.收入項(xiàng)目分析。公司通過銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)取得各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入，也可以將資源提供給他人使用，獲取租金與利息等營(yíng)業(yè)外收入。收入的增加，則意味著公司資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少。

記入收入賬的包括當(dāng)期收訖的現(xiàn)金收入，應(yīng)收票據(jù)或應(yīng)收賬款，以實(shí)際收到的金額或賬面價(jià)值入賬。

2.費(fèi)用項(xiàng)目分析。費(fèi)用是收入的扣除，費(fèi)用的確認(rèn)、扣除正確與否直接關(guān)系到公司的盈利。所以分析費(fèi)用項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)首先注意費(fèi)用包含的內(nèi)容是否適當(dāng)，確認(rèn)費(fèi)用應(yīng)貫徹權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、歷史成本原則、劃分收益性支出與資本性支出的原則等。其次，要對(duì)成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，分析各項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入百分比，分析費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)不合理的費(fèi)用要查明原因。同時(shí)對(duì)費(fèi)用的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行分析，看看各個(gè)項(xiàng)目的增減變動(dòng)趨勢(shì)，以此判定公司的管理水平和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)公司的發(fā)展前景。

看利潤(rùn)表時(shí)要與上市公司的財(cái)務(wù)情況說明書聯(lián)系起來。它主要說明公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況；利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況；應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)情況；各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資變動(dòng)情況；稅金的繳納情況；預(yù)計(jì)下一會(huì)計(jì)期間對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)有重大影響的事項(xiàng)。財(cái)務(wù)情況說明書為財(cái)務(wù)分析提供了了解、評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況的詳細(xì)資料。

〓怎樣看現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映上市公司現(xiàn)金流入與流出信息的報(bào)表。這里的現(xiàn)金不僅指公司在財(cái)會(huì)部門保險(xiǎn)柜里的現(xiàn)鈔，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金?，F(xiàn)金流量表可以告訴我們公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支活動(dòng)，以及現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，從而有助于我們分析公司的變現(xiàn)能力和支付能力，進(jìn)而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。

市公司的現(xiàn)金流量具體可以分為以下5個(gè)方面：

1.來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量：反映公司為開展正常業(yè)務(wù)而引起的現(xiàn)金流入量、流出量和凈流量，如商品銷售收入、出口退稅等增加現(xiàn)金流入量，購買原材料、支付稅款和人員工資增加現(xiàn)金流出量，等等；

2.來自投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量：反映公司取得和處置證券投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等活動(dòng)所引起的現(xiàn)金收支活動(dòng)及結(jié)果，如變賣廠房取得現(xiàn)金收入，購入股票和債券等對(duì)外投資引起現(xiàn)金流出等；

3.來自籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量：是指公司在籌集資金過程中所引起的現(xiàn)金收支活動(dòng)及結(jié)果，如吸收股本、分配股利、發(fā)行債券、取得借款和歸還借款等；

4.非常項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：是指非正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量，如接受捐贈(zèng)或捐贈(zèng)他人，罰款現(xiàn)金收支等；

5.不涉及現(xiàn)金收支的投資與籌資活動(dòng)：這是一類對(duì)股民非常重要的信息，雖然這些活動(dòng)并不會(huì)引起本期的現(xiàn)金收支，但對(duì)未來的現(xiàn)金流量會(huì)產(chǎn)生甚至極為重大的影響。這類活動(dòng)主要反映在補(bǔ)充資料一欄里，如以對(duì)外投資償還債務(wù)，以固定資產(chǎn)對(duì)外投資等。

對(duì)現(xiàn)金流量表主要從3個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況得到改善；反之，則表明公司財(cái)務(wù)狀況比較困難。當(dāng)然，并不是現(xiàn)金凈流量越大越好，如果公司的現(xiàn)金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。

2.現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這種活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現(xiàn)金來，來自主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動(dòng)是為閑置資金尋找投資場(chǎng)所，籌資活動(dòng)則是為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌集資金，這兩種活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，都是輔助性的，服務(wù)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過大，表明公司財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。

3.投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來發(fā)展。股民在分析投資活動(dòng)時(shí)，一定要注意分析是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加，意味著固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的增加，說明公司正在擴(kuò)張，這樣的公司成長(zhǎng)性較好；如果對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加，意味著公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金，資金的利用效率有待提高；對(duì)外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加，意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，從外部引入了資金；如果對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)來獲取利潤(rùn)。