柔宇科技是一家略顯神秘的公司，估值很高但產(chǎn)品很少見(jiàn)，公司被投資機(jī)構(gòu)看好但普通投資者不了解，公司說(shuō)自己產(chǎn)品很受歡迎但柔性屏手機(jī)卻沒(méi)有賣出多少，市面上也沒(méi)看到幾個(gè)用柔宇手機(jī)的。

最近，深圳市柔宇科技股份有限公司向上交所科創(chuàng)板遞交的IPO申請(qǐng)獲得受理。早在2020年8月份，中信證券公告稱，已受聘擔(dān)任深圳市柔宇科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。不過(guò)，1月31日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織了首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單第28次抽簽儀式。上海藍(lán)科石化環(huán)?？萍脊煞萦邢薰尽⑸钲谑腥嵊羁萍脊煞萦邢薰镜?0家企業(yè)被抽中，將進(jìn)行IPO信披質(zhì)量抽查。

1、柔宇科技IPO估值或超80億美元

據(jù)官網(wǎng)介紹，深圳市柔宇科技股份有限公司是全球柔性科技行業(yè)的領(lǐng)航者，致力于讓人們更好地感知世界。柔宇通過(guò)自主研發(fā)的核心柔性技術(shù)生產(chǎn)全柔性顯示屏和全柔性傳感器，以及包括折疊屏手機(jī)和其他智能設(shè)備在內(nèi)的全系列新一代人機(jī)互動(dòng)產(chǎn)品。柔宇還為智能移動(dòng)設(shè)備、智能交通、文娛傳媒、運(yùn)動(dòng)時(shí)尚、智能家居和辦公教育這六大行業(yè)中的企業(yè)客戶提供解決方案。

基于強(qiáng)大的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新性工程與設(shè)計(jì)能力，柔宇科技實(shí)現(xiàn)了數(shù)個(gè)業(yè)界里程碑，包括推出全球最薄彩色柔性顯示屏、建立全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線，以及發(fā)布和量產(chǎn)全球首款折疊屏手機(jī)FlexPai 柔派。成立于2012年，柔宇科技在深圳、香港與加州設(shè)有辦公室。

早在2020年，柔宇科技估值高達(dá)60億美金，據(jù)iiMedia Research發(fā)布的《2020中國(guó)新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸200強(qiáng)榜單》，在國(guó)內(nèi)前200家估值超過(guò)10億美元的未上市企業(yè)中，柔宇科技以60億美元排名第12名。

現(xiàn)在，柔宇科技計(jì)劃通過(guò)本次IPO募集144.34億元,將全部用于柔性前沿技術(shù)研發(fā)、柔性顯示基地升級(jí)擴(kuò)增建設(shè)、柔性技術(shù)的企業(yè)解決方案開(kāi)發(fā)、新一代柔性智能終端開(kāi)發(fā)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。事實(shí)上,144.34億元的募資規(guī)模,已超彭博12月初報(bào)道的120億元,亦遠(yuǎn)高于稍早前計(jì)劃赴美上市時(shí)的10億美元的募資預(yù)期。換言之,柔宇科技的IPO估值或?qū)⒏哂?0億美元。

2、發(fā)布全球首款柔性屏可折疊手機(jī)

2014年7月，柔宇科技開(kāi)發(fā)出業(yè)界第一個(gè)厚度僅有0.01毫米的最薄全柔性屏，并在2018年發(fā)布了全球首款柔性屏可折疊手機(jī)。據(jù)報(bào)道，2014年，經(jīng)過(guò)探索“無(wú)人區(qū)”、實(shí)現(xiàn)“從0到1”原始創(chuàng)新突破，柔宇科技公司成功研制出厚度0.01毫米、最小卷曲半徑1毫米的彩色全柔性顯示屏。2018年，柔宇又在深圳市龍崗區(qū)建立了基于超低溫非硅制程集成技術(shù)的柔性顯示生產(chǎn)線，這一新技術(shù)實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)。

不過(guò)從銷量上來(lái)看，柔宇科技的折疊屏手機(jī)等產(chǎn)品卻不樂(lè)觀。根據(jù)招股書，2020年上半年，柔派手機(jī)的平均單價(jià)為5985元。同期，其消費(fèi)者產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入8800萬(wàn)元。以此計(jì)算，其手機(jī)的銷量不超過(guò)1.5萬(wàn)部。

3、在三年半的時(shí)間內(nèi)累計(jì)虧損31.95億元

2017年、2018年、2019年與2020年上半年，柔宇科技的總營(yíng)業(yè)收入分別為0.65億元、1.09億元、2.27億元、1.16億元，合計(jì)為5.17億元，遠(yuǎn)不及小米、三星等。2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為-35,931.28 萬(wàn)元、-80,217.97 萬(wàn)元、-107,319.28 萬(wàn)元和 -96,053.72 萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為 -35,899.76 萬(wàn)元、-78,619.87 萬(wàn)元、-98,564.94 萬(wàn)元和-74,389.69 萬(wàn)元。在三年半的時(shí)間內(nèi)累計(jì)虧損31.95億元。

據(jù)公司稱，報(bào)告期內(nèi)， 公司持續(xù)虧損的主要原因是公司產(chǎn)品仍在市場(chǎng)拓展階段銷售規(guī)模較小且新產(chǎn)品 的研發(fā)需要投入大量資金。另外，公司現(xiàn)金流也很緊張，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-35,800.52 萬(wàn)元、 -61,188.02 萬(wàn)元、-81,052.13 萬(wàn)元和-38,609.19 萬(wàn)元，公司主要通過(guò)股權(quán)和債權(quán)等 融資渠道補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 2,919.55 萬(wàn)元、4,149.41 萬(wàn)元、 8,759.30 萬(wàn)元和 9,760.26 萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 45.11%、38.05%、 38.59%和 84.09%。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 6,472.67 萬(wàn)元、10,904.58 萬(wàn)元、22,697.77 萬(wàn)元、11,607.37 萬(wàn)元，研發(fā)投入分別為 16,043.57 萬(wàn)元、48,839.15 萬(wàn)元、58,617.64 萬(wàn)元和 58,269.60 萬(wàn)元，最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為 308.17%。

4、核心團(tuán)隊(duì)有上千位國(guó)內(nèi)外高端研發(fā)和管理人才

據(jù)官網(wǎng)介紹，柔宇科技是全球最早專業(yè)從事彩色柔性顯示技術(shù)研究開(kāi)發(fā)的團(tuán)隊(duì)之一，其核心團(tuán)隊(duì)中已有上千位國(guó)內(nèi)外高端研發(fā)和管理人才，包括多位在硅谷及國(guó)際學(xué)術(shù)界、工業(yè)界有豐富經(jīng)驗(yàn)的海內(nèi)外工程師及博士。柔宇科技的多位核心管理及技術(shù)人員畢業(yè)于美國(guó)斯坦福大學(xué)、清華大學(xué)、北京大學(xué)、美國(guó)加州大學(xué)、普渡大學(xué)、康奈爾大學(xué)、密西根大學(xué)、香港科技大學(xué)等國(guó)內(nèi)外高等院校、科研院所，并曾就職于如美國(guó)IBM、TI、惠普、高通、應(yīng)用材料、安捷倫、微軟、英特爾、中芯國(guó)際、Hydis、富士康、飛利浦、華為、騰訊、西門子、恩永等國(guó)際知名企業(yè)或機(jī)構(gòu)。

IPO前,柔宇科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉自鴻直接持有38.61%的股份,并通過(guò)“同股不同權(quán)”的設(shè)置總計(jì)持有71.56%的投票權(quán);外部投資方中,深創(chuàng)投和中信資本分別持股7.35%和6.05%,是“唯二”持股超5%的機(jī)構(gòu)股東。此外,松禾資本、IDG資本、基石資本、前海母基金、盈科資本等均在股東之列。

2020 年 6 月 21 日，柔宇有限及開(kāi)曼柔宇董事會(huì)作出董事會(huì)決議、深圳柔宇 技術(shù)于 2020 年 6 月 22 日作出股東決定，同意終止柔宇有限、深圳柔宇技術(shù)簽署 及柔宇有限股東作為簽署方簽署的 VIE 協(xié)議。

據(jù)招股說(shuō)明書，公司的控股股東、實(shí)際控制人為劉自鴻博士，直接持有公司 38.61%的股份。劉自鴻先生，中國(guó)國(guó)籍，1983 年出生，擁有美國(guó)永久居留權(quán)。美國(guó)斯坦福大學(xué)電子工程系博士，清華大學(xué)電子工程系學(xué)士、碩士，國(guó)家海外高層次人才特聘專家，正高級(jí)工程師。劉自鴻先生2006 年至 2009 年任美國(guó)斯坦福大學(xué)博 士研究助理；2009 年至 2012 年任美國(guó) IBM 公司紐約沃森研發(fā)中心及半導(dǎo)體研 發(fā)中心顧問(wèn)工程師、研究科學(xué)家。

劉自鴻先生2012 年 5 月創(chuàng)辦深圳市柔宇科技有限公司， 至今擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。劉自鴻先生近年來(lái)獲得的主要榮譽(yù)有：2015 年榮獲福布斯“中美十大創(chuàng)新 人物”、2016 年榮獲“中國(guó)青年五四獎(jiǎng)?wù)隆薄?017 年榮獲達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇 “全球青年領(lǐng)袖”(Young Global Leader)、2017 年榮獲《麻省理工科技評(píng)論》全 球“35 位 35 歲以下創(chuàng)新者”、中國(guó)科學(xué)院《中國(guó)科學(xué)報(bào)》“2018 中國(guó)科學(xué)年度 新聞人物”、2019 年榮獲《財(cái)富》雜志全球“40 位 40 歲以下商業(yè)精英”，中國(guó) 電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)柔性電子產(chǎn)業(yè)分會(huì)首屆會(huì)長(zhǎng)。