隨著人力資本時(shí)代的到來，股權(quán)激勵(lì)的熱度急劇上升。越來越多的公司選擇用股權(quán)撬動(dòng)人力資本，以取得商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵要素——人才的優(yōu)勢(shì)。通過企業(yè)管理培訓(xùn)可知，無論對(duì)上市公司，還是非上市公司，股權(quán)都是公司的稀缺資源，股權(quán)激勵(lì)是一種最高階的激勵(lì)手段。特別是在公司有重大戰(zhàn)略舉措時(shí)，無論上市公司還是非上市公司，大概率會(huì)進(jìn)行一輪股權(quán)激勵(lì)，以保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。那么上市公司和非上市公司的股權(quán)激勵(lì)，有何異同呢？

在企業(yè)管理培訓(xùn)中，無論上市公司，還是非上市公司，股權(quán)價(jià)格都與公司業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)狀況息息相關(guān)，同時(shí)都可以轉(zhuǎn)讓，股權(quán)價(jià)格符合基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。這是股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行的基礎(chǔ)。

不同之處在于，上市公司作為公眾公司，股份可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，具備流通性，激勵(lì)成本可以部分轉(zhuǎn)移至二級(jí)市場(chǎng)。而非上市公司股份沒有規(guī)范的交易場(chǎng)所進(jìn)行交易，股份最終需要公司回購，股權(quán)激勵(lì)成本由公司全部承擔(dān)。這是一點(diǎn)不同。除此之外，股份的流通性決定了二者做股權(quán)激勵(lì)時(shí)，定價(jià)方式的不同。無論是上市公司還是非上市公司，股權(quán)定價(jià)是股權(quán)激勵(lì)的核心。上市公司作為公眾公司，股份流通價(jià)格受市場(chǎng)監(jiān)管，公開透明，股權(quán)定價(jià)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)。而非上市公司，股份不具備流通性，因此股權(quán)激勵(lì)的定價(jià)是以公司估值為基礎(chǔ)，最終由新老股東協(xié)商決定，透明度不高。在股權(quán)激勵(lì)模式的選擇上，上市公司一般采用的是限制性股票、股票增值權(quán)以及期權(quán)激勵(lì)模式。而非上市公司，最常采用的是期權(quán)激勵(lì)或虛擬股、虛擬期權(quán)激勵(lì)模式。這決定了上市公司和非上市公司的激勵(lì)對(duì)象，從股權(quán)激勵(lì)中獲取收益的解鎖條件、年限等方面的不同。

相同之處是，上市公司與非上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，都是以股權(quán)的未來收益為標(biāo)的，激勵(lì)源動(dòng)力是建立在對(duì)公司未來價(jià)值創(chuàng)造的共同分享上。上市公司的激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)源動(dòng)力主要是股票在二級(jí)市場(chǎng)的未來增值。非上市公司的激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)源動(dòng)力來源于公司未來的回購價(jià)與認(rèn)購價(jià)的差值收益。

無論上市公司，還是非上市公司，善用股權(quán)激勵(lì)，將大大提升企業(yè)管理的效能。