來源：零壹租賃智庫

01|近況速遞：連發(fā)兩筆金融債 發(fā)行利率低于4%

1月16日，工銀租賃面向全國銀行間債券市場公開發(fā)行2019年第一期金融債券，規(guī)模為30億元，發(fā)行利率為3.45%，期限3年。

2月28日，工銀租賃發(fā)行2019年第二期金融債券，發(fā)行規(guī)模為30億。本期金融債分為兩個品種，品種一為3年期固定利率品種，發(fā)行20億元，發(fā)行利率為3.45%；品種二為5年期固定利率品種，發(fā)行10億元， 發(fā)行利率為3.95%。

根據(jù)募集說明書，兩筆債券募集資金用途為補充公司中長期資金來源，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低公司流動性風險。

02|基本情況：工商銀行全資子公司

工銀租賃成立于2007年11月，是國務(wù)院確定試點并首家獲中國銀保監(jiān)會批準開業(yè)的銀行系金融租賃公司，是工商銀行的全資子公司，實收資本180億元。

工銀租賃主要經(jīng)營航空、航運及能源電力、軌道交通、裝備制造等重點領(lǐng)域大型設(shè)備的金融租賃業(yè)務(wù)，從事租賃資產(chǎn)交易、投資資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、經(jīng)濟咨詢等多項金融與產(chǎn)業(yè)服務(wù)。

2018年3月28日，工銀租賃全資子公司工銀航空金融租賃有限公司在香港正式設(shè)立，推進本行航空租賃業(yè)務(wù)專業(yè)化運營再上新臺階。截至2018年6月末，工銀租賃納入合并范圍內(nèi)子公司共計129家。

03|業(yè)務(wù)板塊：加大行業(yè)轉(zhuǎn)型力度

近年來，工銀租賃助力服務(wù)實體經(jīng)濟，推進航空與航運租賃業(yè)務(wù)發(fā)展，深化集團協(xié)同，加大設(shè)備租賃業(yè)務(wù)向高端制造、綠色能源、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)轉(zhuǎn)型力度。夯實風險管控基礎(chǔ)，加快風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)化處置。

工銀租賃將大型集團客戶、重點客戶及龍頭行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶作為主要營銷對象，設(shè)立了航空子公司、航運金融事業(yè)部、設(shè)備金融事業(yè)部等多個前臺業(yè)務(wù)部門，分別負責租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)化經(jīng)營。

工銀租賃的應(yīng)收融資租賃款主要分布在交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，采礦業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等，截至2018年6月末，上述集中度最高的前五個行業(yè)總占比為93.24%。其余行業(yè)分布較為分散，業(yè)務(wù)占比較低，整體行業(yè)布局與其轉(zhuǎn)型目標一致。

工銀租賃在交通運輸行業(yè)的發(fā)展主要集中在航空、航運租賃業(yè)務(wù)。航空租賃業(yè)務(wù)方面，工銀租賃為全球范圍內(nèi)的包括航空公司、機場、飛機制造商等各類航空企業(yè)提供個性化租賃與融資服務(wù)，主要境內(nèi)客戶包括國航、東航、南航等在內(nèi)的二十多家國內(nèi)大中型航空公司。航運租賃業(yè)務(wù)方面，2018年工銀租賃進一步加強業(yè)務(wù)精細化管理和細分市場營銷能力，內(nèi)河散貨船及普通遠洋散貨船數(shù)量減少，高附加值及長期租約船舶所占比例增加。

04|融資情況

工銀租賃為銀行系金租公司，獲得總行以及銀行同業(yè)的資金支持力度較大，融資成本市場化水平較高，融資渠道相對暢通。截至2018年末，工銀租賃已獲得超過80家金融機構(gòu)逾5000億元授信額度（含等額人民幣的外幣授信額度），同業(yè)拆借限額達到180億元，并獲得了銀行間市場外幣拆借業(yè)務(wù)資格。

根據(jù)工商銀行2018年年報，工銀租賃發(fā)行固定或浮動利率的人民幣或美元中長期債券及票據(jù)，折合人民幣680.74億元，將于2019年至2027年到期。截至當前，工銀租賃境內(nèi)已發(fā)行70億元金融債券。

05|業(yè)績情況：凈利潤大漲超6成 不良資產(chǎn)率0.79%

2018年，工銀租賃一掃往年利潤增長低迷的頹勢，實現(xiàn)凈利潤32.15億元，同比大漲63.61%。下圖為2016-2018年工銀租賃的凈利潤增長情況。

近年來，工銀租賃資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，資產(chǎn)負債率也呈現(xiàn)上升趨勢。2018年末，工銀租賃總資產(chǎn)2715.04億元，凈資產(chǎn)325.72億元，資產(chǎn)負債率為88.00%，同比增長2.5個百分點。

隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷發(fā)展，工銀租賃近年的資產(chǎn)質(zhì)量保持著較好的水平，不良資產(chǎn)風險敞口變化不大。2018年6月末，公司不良資產(chǎn)率和撥備覆蓋率為0.79%和215.80%。 

The end.