在2020年年報預喜超五成的一片歡呼聲中，隨著“五連板”宜賓紙業(yè)預虧近1億，市場視線重又被拉回到業(yè)績巨虧的“雷股”身上。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至1月13日8時，兩市已有861家公司發(fā)布2020年年報預告，其中45家業(yè)績預虧，24股虧損過億。個股中，*ST眾泰、天齊鋰業(yè)、天舟文化虧損額最大，預告凈利潤下限分別為-33億元、-22.7億元、-9億元，位列兩市預虧榜前三。就原因看，除受疫情影響，產(chǎn)品研發(fā)遲滯、行業(yè)需求下降、主營業(yè)務不達預期外，計提相關減值準備也是上述公司業(yè)績預虧的主要原因。*ST眾泰表示，2020年業(yè)績續(xù)虧22億元至33億元是計提大額商譽減值準備所致；天齊鋰業(yè)指出，全年預虧13.6億元至22.7億元一方面在于鋰化工品售價和銷量較2019年下滑，另一方面則是因為計提了大額長期股權投資減值準備。需要注意的是，栽在商譽減值上的，不只有“預虧王”*ST眾泰一家。1月11日晚間，金城醫(yī)藥公告，預計2020年凈利潤虧損4.5億元至5億元，也是因為對金城泰爾和金城素智計提了7.42億元商譽減值準備。此次計提后，金城醫(yī)藥對上述公司的商譽余額便可直接“歸零”。“早在2019年初，很多公司就選擇了一次性計提甩包袱，所以2020年這些公司大多實現(xiàn)了業(yè)績高增。不過，當時也有公司出于自身業(yè)績考慮并沒有大規(guī)模計提，現(xiàn)在隨著退市新規(guī)出爐，虧損退市條件放寬，部分公司也存在一次性甩包袱的嫌疑。”巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇告訴中國財富。在45股業(yè)績預虧的同時，還有1家公司下修年報預告，出現(xiàn)業(yè)績“變臉”。2020年12月31日，伊戈爾公告修正業(yè)績，將預告類型由此前的“預增”修改為“略減”，預告凈利潤前后下降63.33%至68.15%，由“預計2020年實現(xiàn)凈利潤1.35億元至1.5億元，同比增長135.29%至161.43%”調(diào)整為“實現(xiàn)凈利潤4300萬元至5500萬元，同比下降4.14%至25.06%”。對于此次業(yè)績下修，公司表示，原因主要在于一筆處置地塊收益的非經(jīng)常性損益。公告顯示，2020年9月，伊戈爾擬出售位于廣東省佛山市南海區(qū)簡平路桂城科技園A3號的土地使用權及該土地上的地上建筑物、構(gòu)筑物，交易計劃在2020年12月31日前完成，完成后將增加公司貨幣資金約1.2億元，增加年度凈利潤9000萬元。但遺憾的是，由于交易對方自身原因未能按照《轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》中原定時間向共管賬戶支付剩余款項1.45億元，導致整個交易無法在2020年內(nèi)完成，此前預計產(chǎn)生的交易利潤也因此不能計入公司 2020年合并報表。該業(yè)績修正公告發(fā)布后，伊戈爾股價連續(xù)下挫。截至1月13日午盤，累計跌幅已達11.59%。通過對年報預虧過億的24股進行行業(yè)梳理，中國財富發(fā)現(xiàn)，集中在醫(yī)藥制造業(yè)的公司數(shù)量最多，為4家；集中在電氣機械和器材制造業(yè)的公司數(shù)量次之，有3家；集中在互聯(lián)網(wǎng)和相關服務、汽車制造業(yè)、商務服務業(yè)的公司數(shù)量再次，均為2家。
值得注意的是，在年報預盈過億的311股中，也有29家公司集中在醫(yī)藥制造業(yè)，這透露出醫(yī)藥制造業(yè)既是“大雷區(qū)”，又是“藏寶地”，讓2020年兩市年報表現(xiàn)“成也蕭何，敗也蕭何”。“醫(yī)藥制造業(yè)業(yè)績分化是正?，F(xiàn)象，原料藥和創(chuàng)新藥業(yè)績增長都比較可觀，而仿制藥則受醫(yī)藥集采大幅降價影響較大?！倍≌橛钫f。某業(yè)內(nèi)首席投顧則分析，實現(xiàn)2020年業(yè)績大增的公司主要為醫(yī)藥龍頭，概念炒作型企業(yè)實際業(yè)績增長不佳?！按送猓卺t(yī)藥帶量采購下，一些常用藥價格可能會受到不小限制，這對未來醫(yī)藥股的業(yè)績增速將產(chǎn)生較大影響。”對于后市醫(yī)藥股的整體走勢，上述首席投顧直言“不太看好”，不過他也同時指出，行業(yè)個股仍會明顯分化，建議看好該板塊的投資者精選龍頭。如何判斷龍頭？該首席投顧表示，財報上需滿足以下五點：
1、從上市到現(xiàn)在以及未來主營業(yè)務收入年年增長、凈利年年增長；
3、每股收益與凈現(xiàn)金流相匹配（最好每股凈現(xiàn)金流大于每股收益）；
5、資產(chǎn)負債率同行業(yè)比不要太高。技術上用均線看盤，滿足強于大勢。
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