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股市總是會出現(xiàn)莫名其妙的波動，和機(jī)會。 ———魯迅 最近抱團(tuán)有所松動，之前強(qiáng)勢的一些股票開始?xì)⒌?。其中不乏我們之前詳?xì)分析過的一些票。 當(dāng)年遙不可及，突然間就滄海桑田，快到擊球區(qū)了。 簡單說幾只吧。 一、天味食品 集好行業(yè)、高業(yè)績增長預(yù)期、產(chǎn)能擴(kuò)張于一身的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 自從創(chuàng)出82.24元的新高后就開啟高位回調(diào)模式，6個(gè)交易日跌倒67.58元。 看了一圈，未發(fā)現(xiàn)明顯利空。個(gè)人覺得天味的問題可能是業(yè)績的釋放節(jié)奏問題。 現(xiàn)在市場上都知道天味在擴(kuò)產(chǎn)，原本9.08萬噸火鍋底料和川菜調(diào)料產(chǎn)能，在IPO和定增加持后，要增長200%擴(kuò)充至31.58萬噸。 但產(chǎn)能的擴(kuò)張需要時(shí)間。調(diào)研紀(jì)要顯示，產(chǎn)能釋放周期主要是在2022-2024年，因此2021年其實(shí)是個(gè)蓄力期。 另外，2020年由于疫情影響，C端業(yè)務(wù)高速增長，作為一家以C端業(yè)務(wù)為主的公司，天味在2021年難免受到高業(yè)績基數(shù)的考驗(yàn)。 不過，無論是產(chǎn)能，還是業(yè)績釋放，都是肉爛在鍋里。 年化20%左右的細(xì)分消費(fèi)食品行業(yè)，疊加低集中度，龍頭還在拼命擴(kuò)張，真的在整個(gè)A股也難找。 券商對天味2021年的EPS預(yù)期是1.03元。之前說過，年內(nèi)60倍PE進(jìn)入射程，對應(yīng)價(jià)格61.8元，還差一個(gè)跌停。 歷史文章：年內(nèi)漲幅300%的大牛股，好賽道就是可以為所欲為 二、甘源食品 人間慘案，甘源食品。月線已經(jīng)五連陰，從157元的高位直挺挺的栽到76元。 目前甘源對應(yīng)2021年P(guān)E只有27倍。 跌的這么慘？甘源很差嗎？ 并不是。 不了解的同志我給你們介紹下。 甘源食品是一只雄踞超市，以青豆、瓜子仁家喻戶曉的零食廠商，常年凈利率大于15%，ROE高達(dá)30%，沒有任何有息負(fù)債，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額幾乎相當(dāng)于凈利潤兩倍的消費(fèi)股。 不知道這個(gè)質(zhì)地，能否配的起區(qū)區(qū)27倍的PE。 甘源的問題和天味類似，是業(yè)績的釋放節(jié)奏問題。我之前的文章就已經(jīng)說過了，甘源是一只上市后有事做的企業(yè)，一方面建設(shè)河南工廠，擴(kuò)充產(chǎn)能，另一方面加大營銷投放力度，做好品牌推廣。 所以公司在短期內(nèi)是不考慮利潤的，僅追求營收的增長。 但即便如此，甘源的業(yè)績增長預(yù)期仍然有20%+，我還是堅(jiān)持認(rèn)為：甘源是小而美的。 25倍~30倍PE，這個(gè)區(qū)間應(yīng)該理解為甘源的估值底。再跌下去，消費(fèi)股的臉面不答應(yīng)，自由現(xiàn)金流折現(xiàn)不答應(yīng)，常識也不答應(yīng)。 但是，現(xiàn)在市場已經(jīng)喝酒吃藥到癲狂，沒工夫聽一個(gè)小食品股的成長故事。 短期的關(guān)注度缺失不知道能把甘源打到多低，建議還是謹(jǐn)慎吧。 歷史文章：一家小而美的食品股，可以關(guān)注起來了 三、鹽津鋪?zhàn)?/span> 又是一只零食股，死命下跌，除了漲多了回調(diào)我也說不出來其他原因。 長江商報(bào)記者寫的質(zhì)疑文章我也看了，結(jié)論是外行胡說八道。什么工薪族生活節(jié)奏快，更傾向于線上購物。 那你倒是看看三只松鼠好到哪里去。 商超才是休閑食品的靈魂渠道啊，占比超過50%以上。扯什么線上。 還有質(zhì)疑烘培行業(yè)競爭激烈的。當(dāng)然競爭激烈，不競爭激烈還叫休閑食品行業(yè)嗎？ 記者估計(jì)連短保、中保面包都分不清，說桃李已經(jīng)布局多年，營收40億+，對鹽津構(gòu)成威脅。 但是，鹽津本身做的是散裝中保，本身就走的是差異化競爭的路子，避開了桃李的短保面包。 好消息是回購。2020年12月初公告的，擬不低于1.50億元、不高于2.50億元通過二級市場以集中競價(jià)方式回購股份，回購價(jià)格不低于150元/股，回購期限為6個(gè)月。 公司還是挺有信心的，但不斷下跌的股價(jià)，確實(shí)挺煎熬。 鹽津的業(yè)績增長預(yù)期仍然是40%+，估值比甘源貴了30%，年內(nèi)在36倍。不知道大家怎么想，我覺得是真不貴。 但我說了不算，市場來回扇巴掌，心累。小票悲歌呵。 歷史文章：今年漲幅三倍的大牛股終于回調(diào)了 四、宋城演藝 不考慮穩(wěn)定性，單純從商業(yè)模式來看，宋城絕對是A股的一線白馬股。 不俗的ROE，堪比銀行的超高利潤率，面對C端的強(qiáng)勢現(xiàn)金流，獨(dú)一無二的行業(yè)龍頭地位，好公司是毫無疑問的。  一鍵舉報(bào)。 |
