12月10日，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，蘇寧控股集團(tuán)股東張近東、張康陽(yáng)及南京潤(rùn)賢企業(yè)管理中心（有限合伙）已將公司全部股權(quán)出質(zhì)給淘寶（中國(guó)）軟件有限公司。

股權(quán)出質(zhì)登記日期為2020年12月4日，張近東、張康陽(yáng)和南京潤(rùn)賢企業(yè)管理中心（有限合伙）的出質(zhì)股權(quán)數(shù)額分別為5.1億元、3.9億元、1億元，合計(jì)出質(zhì)股權(quán)數(shù)額10億元，與蘇寧控股集團(tuán)的注冊(cè)資本金額等同。

股權(quán)出質(zhì)情況

與此同時(shí)，張近東還將其持有蘇寧置業(yè)65%的股權(quán)質(zhì)押給淘寶中國(guó)。

公開資料顯示，蘇寧控股集團(tuán)系蘇寧易購(gòu)的第四大股東，持股3.98%，業(yè)務(wù)涉及實(shí)業(yè)投資、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理等。蘇寧置業(yè)隸屬于蘇寧電器集團(tuán)，是專業(yè)從事高端綜合地產(chǎn)開發(fā)的大型房地產(chǎn)集團(tuán)，開發(fā)范圍涉及商業(yè)地產(chǎn)、物流工業(yè)地產(chǎn)、住宅地產(chǎn)、科技地產(chǎn)等領(lǐng)域。

12月9日，繼斥資10億回購(gòu)債券后，蘇寧易購(gòu)再次使用20億自有資金，對(duì)公司發(fā)行的“18蘇寧01、18蘇寧02、18蘇寧03、18蘇寧04、18蘇寧05、18蘇寧06、18蘇寧07”債券進(jìn)行購(gòu)回。

蘇寧易購(gòu)表示，此次回購(gòu)目的是增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)公司債券價(jià)格穩(wěn)定，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，公司基于對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可及未來(lái)發(fā)展的信心，結(jié)合當(dāng)前實(shí)際經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，繼續(xù)以自有資金對(duì)公司債券進(jìn)行購(gòu)回。

蘇寧易購(gòu)此次購(gòu)回7只債券的價(jià)格在79.45元-95.80元/張不等，均低于當(dāng)時(shí)100元/張的發(fā)行價(jià)格。有業(yè)內(nèi)人士表示，在信用債市場(chǎng)走低的時(shí)候回購(gòu)，不失為明智之舉。

蘇寧易購(gòu)也稱，本次購(gòu)回方案可降低公司負(fù)債率及財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

截至2020年9月30日，蘇寧易購(gòu)的總資產(chǎn)為2211.93億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為864.53億元，流動(dòng)資產(chǎn)為1072.48億元，若購(gòu)回資金總額20億元全部使用完畢，購(gòu)回資金約占公司總資產(chǎn)的0.90%，約占公司凈資產(chǎn)的2.31%，約占流動(dòng)資產(chǎn)的1.86%。

此次購(gòu)回公告披露的兩天前，蘇寧剛剛在官微為“資金鏈崩盤”傳言二度發(fā)聲，稱相關(guān)傳聞均不屬實(shí)，已向有關(guān)部門報(bào)案。

10月以來(lái)，華晨汽車、永城煤電等相繼發(fā)生債券違約，信用債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，債券價(jià)格斷崖式下跌。加之蘇寧主業(yè)連年虧損，未來(lái)一年內(nèi)面臨巨額債券回售壓力，市場(chǎng)上關(guān)于蘇寧償債壓力加大、資金鏈面臨崩盤等傳言不斷流出。

蘇寧易購(gòu)存續(xù)債券情況

據(jù)wind數(shù)據(jù)，蘇寧易購(gòu)目前共存續(xù)債券13只，存量規(guī)模共計(jì)138.91億元。其中，共有5只債券將于明年11月16日之前到期，一年內(nèi)需償還的債券規(guī)模達(dá)65.25億元。

蘇寧易購(gòu)之外，蘇寧電器半年內(nèi)也面臨超158億的債券回售壓力。12月13日，蘇寧電器發(fā)行的10.4億元“17蘇寧07”將迎來(lái)付息日；12月17日，蘇寧電器發(fā)行的100億元“15蘇寧01”將面臨兌付摘牌，當(dāng)前余額90.60億元。

明年2月2日，蘇寧電器發(fā)行的58億元“16蘇寧01”將面臨兌付摘牌，當(dāng)前余額38.97億元；明年6月16日，蘇寧電器發(fā)行的42億元“16蘇寧02”將面臨兌付摘牌，當(dāng)前余額28.88億元。

照此計(jì)算，蘇寧易購(gòu)和蘇寧電器在接下來(lái)一年內(nèi)到期的債券總額超223.7億元。

為增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)公司債券價(jià)格穩(wěn)定，11月12日蘇寧易購(gòu)首次公告斥資10億對(duì)7只債券進(jìn)行回購(gòu)，不到一個(gè)月后，蘇寧易購(gòu)再次拿出20億進(jìn)行債券回購(gòu)。

該操作在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，并不解決實(shí)際問題，恐難給投資者吃下“定心丸”。該名人士認(rèn)為，價(jià)值投資者更多的是關(guān)注公司未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)，而蘇寧易購(gòu)的現(xiàn)金流狀況并不樂觀。

起家于零售業(yè)務(wù)的蘇寧，近年來(lái)追求多元化發(fā)展，將業(yè)務(wù)分支延伸至金融、地產(chǎn)、物流、文體等領(lǐng)域，先后通過“買買買”將37家萬(wàn)達(dá)百貨門店、家樂福中國(guó)80%股份收入囊中，投資PPTV、龍珠直播、國(guó)際米蘭等文體項(xiàng)目，同時(shí)不斷開發(fā)蘇寧酒店、寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

蘇寧易購(gòu)三季報(bào)顯示，截至2020年9月30日，蘇寧易購(gòu)短期借款增長(zhǎng)超48%；前三季營(yíng)收下降10%，扣非凈虧損10.09億元，現(xiàn)金凈流出64.7億元。

蘇寧易購(gòu)門店變動(dòng)情況

為收縮開支，蘇寧易購(gòu)今年1-9月關(guān)掉自營(yíng)門店966家，其中家電3C家居生活專業(yè)店關(guān)閉241家，家樂福超市關(guān)閉11家，紅孩子母嬰專業(yè)店關(guān)閉38家，蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店關(guān)閉674家。

蘇寧電器的現(xiàn)金流情況同樣不容樂觀。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2020年6月30日，蘇寧電器的總負(fù)債高達(dá)3002.89億元，而期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅247.96億元，貨幣現(xiàn)金為445.9億元。值得一提的是，蘇寧電器的貨幣資金高于期末現(xiàn)金，或因做了擔(dān)保后的貨幣資金受限。

2020年上半年，蘇寧電器的營(yíng)收為1232.43億元，同比下降11%；凈利潤(rùn)7.84億元，同比下降69.6%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出6.12億元。