布瑞克農業(yè)數(shù)據(jù)

作者：布瑞克咨詢—林國發(fā)、楊三

玉米主要用于飼料行業(yè)及深加工行業(yè)，其中飼料行業(yè)用量最大，年用量在1.1-1.2億噸左右，深加工用量在5000-5500萬噸之間，其他用途如食用、種用和損耗占整個玉米消費比例均較小。

飼料使用玉米主要用于豬料及禽料，水產料基本不使用玉米，另外反芻料及其他飼料也使用一定數(shù)量玉米，但由于其產量占總飼料較小，最終其玉米使用量偏少。生豬存欄及禽類存欄直接影響我國玉米需求。

2015年國內飼料需求下降同時，玉米需求進一步被進口高粱、大麥、DDGS擠占。國際糧食豐產，經濟低迷，糧食價格大幅走低，但國內玉米價格持續(xù)實施臨儲政策，玉米價格偏高，內外價差巨大。玉米進口采用配額制度加上我國對轉基因玉米進口的特定條款，限定了玉米進口大幅增加，但高粱、大麥及DDGS進口限制較少。高粱、大麥及DDGS可大量使用在飼料行業(yè)中。

2013年中我國飼料用高粱進口開始快速增加，進入2014年中高粱進口進一步快速增加，如果按照玉米作物年度，14/15年度高粱進口達到了1016萬噸，較2013/14年度416萬噸暴增600萬噸。進口高粱基本全部用于飼料行業(yè)，高粱基本可以按照1：1替代玉米，巨量的高粱進口在2014/15年度擠占了1000萬噸玉米，較13/14年度新增擠占玉米為600萬噸。

圖表1  2003-2015年中國高粱分月進口量

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢

我國每年有180-200萬噸大麥進口用于發(fā)酵行業(yè)，2013年之前我國大麥進口整體較為穩(wěn)定，進入2014年后我國大麥進口出現(xiàn)爆發(fā)性增長。2014/15年度我國大麥進口量達到986萬噸，較13/14年度490萬噸暴增了496萬噸。大麥種殼較硬，粉碎過程顆粒偏大，加上大麥粉粘度偏大，不利于動物吸收，大麥在飼料行業(yè)使用較為受限，不能完全替代玉米，只可以用于部分替代，但巨大價差，加上國內飼料行業(yè)總量偏大，部分替代仍可以容納大量的大麥進口量。大麥可按照1.1:1替代玉米，剔除發(fā)酵用大麥，180-200萬噸發(fā)酵用大麥，14/15年大麥替代玉米數(shù)量為700-715萬噸，較13/14年度新增替代450萬噸。

圖表2  2003-2015年中國大麥分月進口量

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢

DDGS主要作為蛋白原料替代豆粕、棉粕、菜粕等，另外DDGS含有一定的油脂，可以減少飼料加工中增加油脂數(shù)量，2014/15年度DDGS進口量為561萬噸，較2013/14年度665萬噸減少了104萬噸。DDGS除了蛋白及油脂外還有一些其他能量物質可部分替代玉米，大量使用DDGS同樣可以減少玉米用量。

圖表3  2010-2015年中國DDGS分月進口量

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢

巨量的高粱、大麥、DDGS進口擠占了玉米飼料需求，2014/15年度大麥高粱替代玉米飼料需求達到1700-1720萬噸，如果考慮DDGS部分替代因素，替代量達到1800-1820萬噸。其中高粱、大麥新增替代較2013/14年度增加了1050萬噸左右，考慮DDGS因素，大概新增替代量在1030萬噸附近。

進口高粱、大麥、DDGS替代玉米同時，國產小麥也在替代玉米，2014/15年度國內小麥價格明顯較玉米偏高，除了部分內陸小麥產區(qū)使用小麥替代玉米外，其他省份鮮有使用小麥替代玉米。但在過去幾年出現(xiàn)了兩次非常明顯小麥替代玉米情況。如2012年小麥在飼料中用量達到2300-2400萬噸，直接導致當年國內玉米結轉庫存大幅增加。2014年6-8月份，國內玉米大部分進入臨儲庫，新糧尚未上市，玉米流通量緊張，價格出現(xiàn)暴增，8月份山東地區(qū)玉米價格一度飆升至2800元/噸，小麥價格優(yōu)勢顯著，6-8月份期間全國小麥新增替代玉米數(shù)量達到600-800萬噸左右，進一步增加了玉米結轉庫存。

據(jù)歷史經驗判斷，小麥玉米比價低于1.05時（小麥與玉米的正常比價為1.15:1），小麥替代玉米現(xiàn)象開始出現(xiàn)，當小麥玉米比價低于0.93：1時，將出現(xiàn)較大規(guī)模小麥替代玉米現(xiàn)象。2015年小麥玉米比價均在1.05以上，基本無小麥替代玉米情況。國內玉米有下行壓力，預計2015/16年度這種情況將繼續(xù)保持。

圖表4  2015年中國小麥及玉米比價

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢  

進口高粱、大麥、DDGS及國產小麥主要替代玉米飼料需求。進口木薯及木薯淀粉擠占了玉米深加工需求。我國廣東、廣西、云南及海南有一定木薯種植量，總體處于下降區(qū)間，近幾年產量趨于穩(wěn)定。東南亞木薯產量持續(xù)增加，進口木薯大量涌入國內。按照玉米作物年度2014/15年度干木薯進口量達到了934萬噸，較13/14年度864萬噸增加了70萬噸。木薯干進口增加同時木薯淀粉進口量整體呈現(xiàn)較快增長，2008年全國木薯淀粉進口量僅為63萬噸，2013年度達到了142萬噸，2014年進一步增加至191萬噸。

圖表5  2007-2014年中國木薯淀粉進口量

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢

木薯干淀粉含量在70-72%，淀粉含量小幅高于玉米，2008年以前，南方省份使用一定比例木薯作為飼料原料替代玉米，但木薯含氰類物質，近幾年飼料廠基本不使用木薯作為飼料原料。目前進口干木薯主要用于生產淀粉/變性淀粉，淀粉產品主要用于食品行業(yè)、造紙行業(yè)及其他工業(yè)，用途大體與玉米淀粉相似，玉米淀粉可使用行業(yè)，木薯淀粉基本能使用，總體來看由于木薯淀粉價格高于玉米淀粉，發(fā)酵行業(yè)使用量偏低。

圖表6 2013-2015年中國木薯干分月進口量

數(shù)據(jù)來源：海關總署、布瑞克咨詢

據(jù)布瑞克農產品數(shù)據(jù)庫顯示，2015年玉米/豆粕比價處于較高水平，豆粕價格持續(xù)走低，拉低了玉米/豆粕比價。國內養(yǎng)殖行業(yè)仍有一定散戶，中小養(yǎng)殖戶自配料中仍會維持較高的飼料蛋白比例，提高生豬及禽類的產出效率。壓縮了玉米飼料需求，整個2015年度豆粕替代玉米數(shù)量在200萬噸左右。預計2015/16年度前2季度該情況仍繼續(xù)存在，除非國內玉米價格出現(xiàn)較大幅度下跌。

圖表7  2015年中國豆粕及玉米比價

數(shù)據(jù)來源：布瑞克咨詢

布瑞克咨詢總體認為2015/16年度玉米替代品進口出現(xiàn)一定幅度下降，初步預測高粱、大麥合計進口減少在25-30%，DDGS進口可能出現(xiàn)超過30%左右下降，木薯及木薯淀粉預計下降幅度在20-30%，后期進口政策趨嚴或價差縮小，替代品進口量減少幅度更大。

新年度玉米替代品進口減少，增加了飼料及深加工需求，飼料行業(yè)回暖及深加工補貼，初步預計2015/16年度玉米需求較上一年度增加2000萬噸左右，但期末庫存仍在增加。如果后期國家啟動對飼料企業(yè)定向拍賣，玉米現(xiàn)貨價格與替代品價格進一步縮小，進一步增加了玉米需求，有利于降低庫存。