江南 林俊杰 - 2003年-2010年作品精選集

近年來(lái)，上市企業(yè)“爆雷”事件頻頻發(fā)生。即使是曾經(jīng)不可一世的白馬股，也難逃劫難。

有財(cái)務(wù)造假的、有業(yè)績(jī)巨虧的、有大股東質(zhì)押、債務(wù)纏身的，也有管理層經(jīng)營(yíng)不當(dāng)?shù)鹊取?/span>

如何防止虧損，如何避免“踩雷”，是投資者的一門必修課。

通過(guò)本文，粽哥就給大家分享一下投資“防雷”的十大妙招。

第一招：倉(cāng)位管理--分散投資

大家都知道“不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的道理。分散投資的好處就在于，可以在不降低收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)保證投資者收益的穩(wěn)定性。

特別是個(gè)人投資者的精力有限，不可能完全對(duì)每個(gè)行業(yè)的每家公司都了如指掌。尤其是在當(dāng)下頻繁波動(dòng)的行情里，風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。

這里說(shuō)的分散投資，還包括了不同品種的組合，除了股票以外，還有基金、銀行理財(cái)?shù)取?/span>因此，分散投資會(huì)是個(gè)不錯(cuò)的“防雷”技巧。

第二招：現(xiàn)金為王--無(wú)論何時(shí)何地

無(wú)論何時(shí)，投資者都要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和未雨綢繆的態(tài)度。

對(duì)于企業(yè)而言，現(xiàn)金流是“保命符”，比利潤(rùn)更重要；對(duì)于個(gè)人而言，“現(xiàn)金為王”是一個(gè)免死金牌。大多數(shù)投資者虧損的原因，基本上跟“激進(jìn)/冒進(jìn)”、跟“沖動(dòng)/不計(jì)后果”脫不了干系。

第三招：業(yè)績(jī)防雷--專注投資優(yōu)秀的公司

投資者要永遠(yuǎn)專注魚投資優(yōu)秀的公司。雖然，基本面優(yōu)秀的白馬股也會(huì)爆雷。但是，從概率上來(lái)說(shuō)，比那些業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重、不確定性太多的垃圾公司，好上十倍百倍。

優(yōu)秀的公司往往能在短時(shí)間內(nèi)扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的局面，輕松的實(shí)現(xiàn)“困境反轉(zhuǎn)”。相反，如果你買的是垃圾股，一旦“爆雷”就不是投資虧損這么簡(jiǎn)單了。

第四招：投資邏輯--堅(jiān)持不追熱點(diǎn)，不炒概念

投資者應(yīng)該把更多的精力放在行業(yè)研究、基本面研究上，而不是道聽(tīng)途說(shuō)所謂的“上市內(nèi)幕”，想著天天抓到漲停股。很多時(shí)候，主力資金都是配合著機(jī)構(gòu)、券商來(lái)割韭菜，尤其是利用信息不對(duì)稱來(lái)賺錢。

只有投資那些長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)低、能持續(xù)帶來(lái)超額回報(bào)的優(yōu)秀公司，才能做到“防雷”，而不是通過(guò)追漲殺跌來(lái)讓自己“陷入雷區(qū)”。

第五招：研透財(cái)報(bào)--辨別財(cái)務(wù)報(bào)表的真假

落實(shí)基本面，讀懂財(cái)報(bào)，是價(jià)值投資者最基本的入門課程。其中，了解一家企業(yè)的財(cái)報(bào)是否造假，非常重要。

普通投資者要在這方面加強(qiáng)財(cái)報(bào)甄別能力，提高認(rèn)知度。否則，很容易踩坑。

第六招：股價(jià)防雷--高漲幅、高估值

堅(jiān)決不買那些股價(jià)短期漲幅過(guò)高，估值已經(jīng)嚴(yán)重高估的公司，特別是那些沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利好消息推動(dòng)的短期暴漲。

所謂“事出反常必有妖”。哪怕它是一家優(yōu)秀公司，如果沒(méi)有“好價(jià)格”，買入=虧損。所以，大家要特別注意，不能被“虛假繁榮”蒙蔽了理性的雙眼。

第七招：經(jīng)營(yíng)方面--高額商譽(yù)減值、債券違約

上市公司“爆雷”，多數(shù)都跟商譽(yù)減值有關(guān)。另外，就是企業(yè)債券存在違約。投資者要特別留意這兩方面。

上市公司是否存在商譽(yù)過(guò)高，或者潛在債權(quán)違約的問(wèn)題。如果有，就要深入研究資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表，看看是否存在“爆雷”的跡象。

但粽哥建議，這樣隨時(shí)爆雷的公司，能不買就不買吧。

第八招：管理層--股權(quán)大幅質(zhì)押

A股市場(chǎng)，管理層大幅質(zhì)押的情況相當(dāng)普遍。那些質(zhì)押率超過(guò)60%的上市公司，太多太多。

特別是在營(yíng)商環(huán)境、大市環(huán)境不好的時(shí)候，很容易就被平倉(cāng)。運(yùn)氣好的，要么被資產(chǎn)重組，但大多數(shù)都是股價(jià)一蹶不振。對(duì)于這樣的公司，還是堅(jiān)決遠(yuǎn)離吧。

第九招：隱藏雷--巨額限售股解禁

如果是大股東無(wú)心經(jīng)營(yíng)，出現(xiàn)集中式減持拋售的話，就會(huì)引發(fā)股價(jià)大幅下跌。投資者要十分小心這類型公司。

第十招：懂得空倉(cāng)--才是“防雷”高手

“防雷”最大的妙招，就是懂得空倉(cāng)。

很多人說(shuō)，股票投資的最高境界就是學(xué)會(huì)空倉(cāng)。有點(diǎn)類似，“會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅”。因?yàn)橹挥袑W(xué)會(huì)空倉(cāng)你才能夠有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也才能有機(jī)會(huì)重倉(cāng)出擊大牛股。