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美股很火，科技板塊更火，火到開始令市場擔(dān)心。近日，關(guān)于美國科技股面臨“融漲”風(fēng)險(xiǎn)的討論逐漸增多。 所謂融漲（melt-up），是指生怕錯(cuò)過上漲時(shí)機(jī)的投資者在與基本面相脫節(jié)的樂觀情緒驅(qū)使下蜂擁進(jìn)入股市，造成市場急劇上揚(yáng)的一種情形。這種情形往往是以投資者的恐慌性拋售告終，從而導(dǎo)致股市崩盤（meltdown）。 彭博周一報(bào)道稱，美國科技股在過去的17周里僅有一周出現(xiàn)下跌，其表現(xiàn)優(yōu)于其他任何板塊。而在過去的四個(gè)月里，美國科技股的總市值已增加超過一萬億美元。對此，華爾街的美股策略師Steven DeSanctis在給客戶的提示中寫道，“科技股的資金流入已成白熱化?！?/p> 報(bào)道還指出，截至上周五，三大美股ETF基金均已形成以科技股為中心的投資格局。 先鋒信息科技ETF流入美國科技股的資金變化。來源：彭博 美國銀行也在近期一份報(bào)告中指出，在上周美國股市總體出現(xiàn)超60億美元資金凈流出的情況下，美國科技股仍吸引了13億美元的凈投資。 引發(fā)此輪關(guān)于美股融漲討論的是美國貝萊德集團(tuán)的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里·芬克（Larry Fink）。作為世界最大的資產(chǎn)管理公司的掌門人，芬克在一周多前接受CNBC采訪時(shí)指出，如果投資者把他們所持有的現(xiàn)金都投入市場，美國股市將會(huì)面臨融漲風(fēng)險(xiǎn)。此番言論發(fā)表幾天之后，科技股聚集的納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。 美國銀行近期在一份報(bào)告中也提及科技股所面臨的融漲風(fēng)險(xiǎn)，而唯一能夠阻止科技股出現(xiàn)融漲的做法就是讓美元升值。報(bào)告對此解釋稱，由于海外市場貢獻(xiàn)了美國科技企業(yè)59%的銷售額，因此只有令美元走強(qiáng)，才不至于影響這類企業(yè)的業(yè)績。 根據(jù)彭博報(bào)道，美股在歷史上也曾出現(xiàn)過“融漲”，最經(jīng)典的要數(shù)上世紀(jì)90年代出現(xiàn)的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”。彼時(shí)，秉持樂觀預(yù)期的投資者大舉買入互聯(lián)網(wǎng)公司股票，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)板塊股價(jià)飆升。然而由于互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)績表現(xiàn)未能與其股價(jià)相匹配，造成互聯(lián)網(wǎng)泡沫，最終導(dǎo)致股價(jià)崩盤。 作者：解方 新媒體編輯：張維嘉 戳！ |
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