文/辰哥

之前說(shuō)過(guò)了8月的行情是Hard模式，通過(guò)這段時(shí)間局面演進(jìn)我們可以很清晰地看到市場(chǎng)分化還是很嚴(yán)重的，大體上就是有人歡喜有人憂的狀態(tài)。

如果你能夠?qū)κ袌?chǎng)有一個(gè)比較清晰的感知，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這段時(shí)間真正主導(dǎo)市場(chǎng)情緒萎靡的因素主要出在了兩個(gè)板塊的身上。

一個(gè)是生物醫(yī)藥，一個(gè)是除消費(fèi)電子外的半導(dǎo)體板塊。

在醫(yī)藥生物這個(gè)板塊里最為領(lǐng)跌的其實(shí)是之前漲幅最大的疫苗概念。

比如說(shuō)你可以看看創(chuàng)業(yè)板三個(gè)疫苗龍頭智飛生物、康泰生物、沃森生物的走勢(shì)；再看看主板里之前的靈魂中軍復(fù)星醫(yī)藥的走勢(shì)；最后再看看剛在科創(chuàng)板上市不久新冠疫苗的絕對(duì)龍頭康希諾的走勢(shì)足以讓你能夠?qū)@個(gè)板塊的慘烈有一個(gè)較為深刻的認(rèn)知。

生物醫(yī)藥的弱勢(shì)主要有兩個(gè)因素決定的：

一個(gè)是醫(yī)藥股確實(shí)是經(jīng)歷了一輪結(jié)構(gòu)性的大行情，你隨便找一家?guī)в小吧铩弊謽拥膫€(gè)股看看它的走勢(shì)就能夠明白這輪行情有多瘋狂了。

另一個(gè)是推動(dòng)新冠疫苗暴漲的核心“高利潤(rùn)”因素似乎并不能達(dá)成預(yù)期。

國(guó)家衛(wèi)健委、GWY聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制科研攻關(guān)組疫苗研發(fā)專班?作組組?鄭忠偉在8?22?接?央視采訪時(shí)表示，新冠疫苗屬于公共衛(wèi)?產(chǎn)品，其定價(jià)不能以市場(chǎng)的供需?盾作為定價(jià)依據(jù)，只能以成本作為定價(jià)依據(jù)。

由于?層早就將新冠疫苗確定為公共衛(wèi)?品，這也就意味著新冠疫苗的定價(jià)不太可能以市場(chǎng)化的“超高凈利率”形式推出，考慮到更可能是政府集中采購(gòu)的、接近?類苗的模式。參考現(xiàn)有?類苗的定價(jià)，很難出現(xiàn)類似樂(lè)觀測(cè)算的上百元甚?更?的?平，50%以上的超?利潤(rùn)率?然也?從談起。況且對(duì)于這種千載難逢的出名機(jī)會(huì)，已經(jīng)有不少海外知名藥企主動(dòng)表示，自己會(huì)按成本定價(jià)。

對(duì)于疫苗?業(yè)來(lái)講，目前正處于短期新冠疫苗炒作后的退潮階段，很多企業(yè)已經(jīng)明顯高估，不過(guò)?期來(lái)看疫苗?業(yè)良性的發(fā)展應(yīng)該還是??？善诘模?strong>因此未來(lái)對(duì)于疫苗?業(yè)的投資機(jī)會(huì)的考量，更多也是退潮后回到長(zhǎng)期投資邏輯的角度。

看看圖形，尤其是當(dāng)你身在局中會(huì)讓你深刻理解什么叫做“左側(cè)不言底”。

另外一方面除了消費(fèi)電子外的絕大部分科技股也拖累了大盤走勢(shì)。

我們隨便找?guī)字换久娌诲e(cuò)的半導(dǎo)體龍頭一起來(lái)感受一下它們這段時(shí)間以來(lái)的走勢(shì)。

作為半導(dǎo)體里面各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，它們的基本面是毋庸置疑的，但是在股價(jià)表現(xiàn)上卻出現(xiàn)了單邊下跌的走勢(shì)。

主要的原因還是在于之前漲幅過(guò)大，不可能有永漲不跌的股票，價(jià)格也是圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，所以當(dāng)板塊整體情緒低迷出現(xiàn)調(diào)整的時(shí)候和個(gè)股里的業(yè)績(jī)，基本面情況已經(jīng)關(guān)系不大了，只能被裹挾著跟隨向下 。

個(gè)股的情緒<板塊的情緒<市場(chǎng)的情緒。

層層裹挾，沒(méi)有哪家企業(yè)可以獨(dú)善其身。

看過(guò)《#S002 | 股市最穩(wěn)買入法則》的童鞋應(yīng)該知道這是明顯的下跌通道左側(cè)，在企穩(wěn)之前不建議盲目抄底。

“感知性”追高與“感覺性”抄底總是要付出代價(jià)的。

有跌得多的，自然也有漲得好的。

我們可以很清晰地看到這段時(shí)間走勢(shì)比較好的還是中報(bào)超預(yù)期的消費(fèi)板塊以及部分消費(fèi)電子具體來(lái)講就是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

消費(fèi)板塊主要就是食品飲料里面做醬油醋榨菜調(diào)料啤酒白酒的由于業(yè)績(jī)的穩(wěn)定表現(xiàn)很好，這里我們主要來(lái)講講蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯。

據(jù)外媒報(bào)道，iPhone12將在10月正式發(fā)布。

iPhone 12全系將會(huì)采用A14 Bionic處理器、攝像頭與內(nèi)存均有不同程度上的升級(jí)，會(huì)新增一顆3D ToF鏡頭，進(jìn)一步強(qiáng)化AR功能在現(xiàn)實(shí)生活中的使用。此外，iPhone 12系列還將支持5G，將帶來(lái)更好的信號(hào)體驗(yàn)。

并且有媒體傳出，蘋果秋季發(fā)布會(huì)新品將包括AirPower，AirPower是一款無(wú)線充電板，可以同時(shí)為iPhone、Apple Watch和AirPods充電。

正是這種良好的預(yù)期，美股蘋果近來(lái)持續(xù)大漲，總市值已經(jīng)站穩(wěn)2萬(wàn)億美元。

據(jù)Strategy Analytics數(shù)據(jù)，2020年第一季度全球5G智能手機(jī)出貨量共超過(guò)2400萬(wàn)臺(tái)，其中三星與華為占全球5G智能手機(jī)市場(chǎng)總份額的68%，這一數(shù)字大幅超過(guò)2019年全年5G智能手機(jī)出貨量。

據(jù)華西證券分析稱，目前全球 5G換機(jī)熱情仍高，加上國(guó)內(nèi)5G新基建建設(shè)力度加大，iPhone 12銷量值得期待，國(guó)內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也將直接受益，也是如此推動(dòng)了這幾天消費(fèi)電子相關(guān)個(gè)股的火熱。

我之前一直在強(qiáng)調(diào)尊重市場(chǎng)，順勢(shì)而為。

感受市場(chǎng)的情緒波動(dòng)，感受行業(yè)的板塊輪動(dòng)，當(dāng)你真的能夠感受到那股上漲亦或下跌的“勢(shì)能”將其傳導(dǎo)到相應(yīng)的個(gè)股上，你自然也就能夠做出最好的判斷和操作。

一個(gè)是板塊裹挾的通殺，一個(gè)是預(yù)期聚集的上楊，雖然它們時(shí)時(shí)刻刻都在變化，但是只要你能夠把握住大的方向，知道在某時(shí)某刻什么板塊是“熱錢聚集的地方”，什么板塊在進(jìn)行回調(diào)，順勢(shì)而為就好了。

沒(méi)有一直上漲的個(gè)股，也沒(méi)有一直下跌的個(gè)股，只要基本面足夠好，跌下去的才會(huì)出現(xiàn)合適的機(jī)會(huì)。