早上好， 昨日市場依舊沒有太大的改觀，盡管滬指以紅盤報收，但深成指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依舊在下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是連續(xù)6個交易日下跌，短期市場仍將處于區(qū)間震蕩格局，部分前期漲幅較高的板塊存在一定獲利回吐壓力。但是，目前流動性未有明顯收緊跡象，金融地產(chǎn)等權重股估值也仍在低位，因此指數(shù)調(diào)整的空間相對有限。滬指連續(xù)在3350點附近震蕩，或在此區(qū)域以時間換空間進行充分換手后進行方向選擇，建議投資者應注意30日均線的得失情況，若兩市成交量連續(xù)低于萬億水平且熱點主線不強的情況下，應主動降低倉位以應對。長期看，A股基本面具有韌性、估值合理，配置價值較為突出。另外，創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板綜兩大指數(shù)，都已經(jīng)收出了6連跌。這種超過連續(xù)3天連陰連跌的走勢，牛市中，有，但很難見到，只有熊市才會出現(xiàn)這樣的走勢。創(chuàng)業(yè)板指是創(chuàng)業(yè)板綜的“領先指標”，這波行情中創(chuàng)業(yè)板指大多數(shù)時間屬于做多的主力。如今創(chuàng)業(yè)板指領漲變領跌，并向下跌破了近期整理平臺的下沿，“空頭尖兵”說明下跌空間已被打開了。這樣一來創(chuàng)業(yè)板綜勢必會緊隨其后向下破位，從而完全確立大級別調(diào)整行情。因此，創(chuàng)業(yè)板指跌破平臺下沿值得投資者高度警惕。

今日財經(jīng)要聞：1、商務部公布數(shù)據(jù)顯示，7月全國實際使用外資634.7億元人民幣，同比增長15.8%，連續(xù)第4個月實現(xiàn)單月吸收外資金額增長。1-7月全國實際使用外資5356.5億元，同比增長0.5%，由負增長轉為正增長。2、商務部：下一步將與各相關部門、各地方密切配合，加緊推動《關于進一步做好穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資工作的意見》各項政策措施落地見效，切實增強外貿(mào)外資企業(yè)獲得感，堅決穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤，為促進世界經(jīng)濟恢復和發(fā)展作出積極貢獻。3、國家能源局：7月全社會用電量6824億千瓦時，同比增長2.3%；1-7月，全社會用電量累計40381億千瓦時，同比下降0.7%。4、財政部、海關總署、稅務總局發(fā)布公告，不再執(zhí)行20種商品停止減免稅規(guī)定，包括電視機、攝像機、音響設備、空調(diào)器、電冰箱、洗衣機、照相機、家具、燈具、餐料（指調(diào)味品、肉禽蛋菜、水產(chǎn)品、水果、飲料、酒、乳制品）等。5、美股周四收盤漲跌不一，道指跌0.29%；納指漲0.27%；標普500指0.20%。

市場回顧：昨天A股市場主要圍繞前一交易日收盤點位震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出第6根陰線。盤面上醫(yī)藥、科技等主題仍處于休整狀態(tài)，而農(nóng)業(yè)相關題材全線走高。值得留意的是，滬深成交額僅8800億元，為12個交易日來首次落于萬億元水平之下，該成交額水平也為6月30日以來最低。與此同時Wind數(shù)據(jù)顯示，北上資金全天凈賣出20.82億元，其中，滬股通凈賣出10.23億元，深股通凈賣出10.6億元。截至收盤，上證指數(shù)報3320.73點，上漲1.46點，漲幅0.04%。成交額3872億元；深成指報13291.32點，下跌17.20點，跌幅0.13%，成交額4943億元，兩市合計成交額8815億元。創(chuàng)業(yè)板指報收2622.64點，下跌12.86點，跌幅0.49%。兩市共2358只個股上漲，1486只個股下跌，漲停97只，跌停14只。盤面上，行業(yè)板塊漲跌分化明顯，農(nóng)牧飼漁、化肥、農(nóng)藥獸藥等農(nóng)業(yè)相關板塊大爆發(fā)，板塊內(nèi)個股掀起漲停潮。券商合并傳聞再起，券商板塊午后走強，第一創(chuàng)業(yè)漲停，海通證券、光大證券等個股跟漲。軍工板塊再次走高，大飛機、通用航空等表現(xiàn)強勢。此外，旅游酒店、木業(yè)家具、家用電器、食品飲料等消費板塊有所表現(xiàn)。不過醫(yī)藥、醫(yī)療等板塊延續(xù)調(diào)整，但總體跌幅在放緩，保險、銀行等金融股小幅調(diào)整。

技術分析： 昨日上證指數(shù)承接周三尾盤的升勢高開9個點，但稍微沖高便遭到了空頭的回擊并翻綠。10點整，當滬指探至全日最低3309.46點時，多頭發(fā)動反攻，滬指震蕩上揚51分鐘。11點整，空頭還擊多頭，又一次把滬指打成綠色。11點27分，多方再次反擊，一直漲到下午1點44分高見3338.15點。此后，空頭亦不甘示弱，直接將滬指砸到中午收盤前的低點附近。尾市半小時，多空雙方展開激戰(zhàn)，最后滬指報收在30天線之下，尾盤報收十字星。經(jīng)歷了11個交易日成交過萬億后，周四兩市成交首次低于萬億，這也說明連續(xù)調(diào)整之后，市場短期風險逐步釋放，惜售跡象開始呈現(xiàn)。市場的階段性調(diào)整有望再次觸底，而低吸的窗口又將來臨。從中期看60日、120日等中長期均線依然處于回升趨勢中，在創(chuàng)業(yè)板注冊制的靴子沒落地前，指數(shù)大概率仍會維持震蕩格局，短期還會考驗3300點的支撐強度。由于周四滬指回補周三缺口后沒有進一步上沖動作，且收盤價乃最近2.5個月來首次低于30天線大關，這令短期存在向下調(diào)整的要求。但圖形上看，下方60天線正加速逼近3140點這個心理關，這意味著后市滬指有可能會在高估值題材股的下跌聲中，探底至3140～3200獲得實質性支撐。成交方面看，周四的成交金額已回到下半年來的最低水平，不過成交數(shù)量仍相對較高，表明籌碼集中度不夠高，后市或有洗盤動作提升籌碼集中度。整體來講，上證指數(shù)下跌空間有限，銀行指數(shù)有重心上移的跡象，關注這一板塊中龍頭品種的投資機會，并留意該板塊異動是否會讓A股市場之前的‘二八’分化行情得到進一步的強化。綜合分析：滬指仍在中長期均線上方，表明市場仍處在上漲趨勢當中；但是從短線來看，雖然有小上漲的動力，但是沒有量能配合完成，昨天兩市成交量近期首次跌破萬億水平，資金入市意愿不強，目前上方的承壓區(qū)域在3350點附近，只有突破上去，機會才會出現(xiàn)，投資者目前還是以觀望為主，需要注意近日大盤或將進行方向選擇。另外，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行向市場開展了凈投放1400億元的逆回購操作，緩解了流動性收緊預期，因此目前市場流動性并不缺乏，適度的減少貨幣供應并不會對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生實質利空。

熱點分析：近期主線金融、周期等低估值藍籌明顯回調(diào)，疊加前期特點概念題材沖高回落成為近期市場下跌主要力量。其原因是階段情緒高漲的沖高獲利了結引發(fā)回調(diào)，建議投資者在保持適當倉位下，目前逢低可繼續(xù)低吸金融、房地產(chǎn)等低估品種，而題材上，國企改革行動方案落實加速，題材板塊還可重點跟蹤。當然，對于連續(xù)調(diào)整的半導體等科技股，近期也需留意可能的止跌機會。

沙漠雄鷹（李德升）2020年8月14日 凌晨  于深圳

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