【中原策略】2020年第八期：8月1日-8月31日：中原證券2020年8月十大金股組合

政二街 2020-08-06

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策略

2020年第八期：8月1日-8月31日：

中原證券2020年8月十大金股組合

分析師：周建華；

登記編碼：S0730518120001；

投資要點:

（一）2020年7月金股回顧

中原證券研究所2020年7月的十大金股為：

中信證券(600030.SH)，千方科技(002373.SZ)，創(chuàng)業(yè)慧康(300451.SZ)，滬硅產(chǎn)業(yè)—U(688126.SH)，眾生藥業(yè)(002317.SZ)，信維通信(300136.SZ)，天士力600535.SH)，雙匯發(fā)展(000895.SZ），涪陵榨菜(002507.SZ)，雪榕生物(300511.SZ)。7月十大金股組合收益率為12.17%，同期上證綜指為10.66%，跑贏大盤1.51%。

（二）2020年8月市場研判

7月A股呈現(xiàn)出風(fēng)險快速積聚和快速釋放的特征，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢較為樂觀，外資流入預(yù)期較高，資本市場改革加快；從政治局會議來看，強化國內(nèi)循環(huán)，穩(wěn)增長和防風(fēng)險并重，表現(xiàn)為擴大最終需求，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略以及國家重大戰(zhàn)略項目等成為抓手；貨幣政策總量層面邊際收緊，堅持房住不炒；繼續(xù)加快資本市場改革等。預(yù)計8月A股將更加注重業(yè)績驅(qū)動，利率下行空間有限，低估值板塊補漲行情將受業(yè)績因素制約；周期板塊在補漲后預(yù)計估值上行空間漸趨收窄，地產(chǎn)、建材、建筑等板塊以交易性機會為主；消費藍籌、新基建、5G、新能源汽車、醫(yī)藥、券商等板塊仍將是行業(yè)輪動的重點。短線推薦關(guān)注半導(dǎo)體、券商、食品飲料、醫(yī)藥、通信等板塊，長線繼續(xù)建議關(guān)注金融、貴金屬、基建和優(yōu)質(zhì)成長股等。

2020年8月推薦的十大金股組合如下：

風(fēng)險提示： (1)大盤走勢表現(xiàn)不及預(yù)期；(2)公司業(yè)績不及預(yù)期；(3)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

報告正文：

1. 2020年7月金股回顧

中原證券研究所2020年7月的十大金股為：

中信證券(600030.SH)，千方科技(002373.SZ)，創(chuàng)業(yè)慧康(300451.SZ)，滬硅產(chǎn)業(yè)—U(688126.SH)，眾生藥業(yè)(002317.SZ)，信維通信(300136.SZ)，天士力(600535.SH)，雙匯發(fā)展(000895.SZ)，涪陵榨菜(002507.SZ)，雪榕生物(300511.SZ)。7月十大金股等權(quán)重組合收益率為12.17%，同期上證綜指為10.66%，跑贏大盤1.51%。

截止7月底，2020年以來中原證券研究所月度金股組合累計收益率為59.70%，同期滬深300指數(shù)上漲14.61%，跑贏滬深300指數(shù)45.09%。

2. 八月市場研判

7月A股呈現(xiàn)出風(fēng)險快速積聚和快速釋放的特征，背后原因在于A股內(nèi)部積極因素較有韌勁，如國內(nèi)疫情后經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢較為樂觀，行業(yè)景氣度持續(xù)回升，外資流入預(yù)期較高，資本市場改革加快，很大程度上會對沖外部不確定性因素的影響；從剛剛結(jié)束的政治局會議來看，未來發(fā)展戰(zhàn)略將以抵御外部風(fēng)險、強化國內(nèi)循環(huán)、穩(wěn)增長和防風(fēng)險并重為特征，表現(xiàn)為擴大最終需求，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略以及國家重大戰(zhàn)略項目等成為重要抓手；貨幣政策總量層面邊際收緊，結(jié)構(gòu)上繼續(xù)偏重對制造業(yè)和中小企業(yè)的作用力度，下半年降準降息預(yù)期降低；地方債發(fā)行節(jié)奏放緩，控制政府杠桿率變化，注重政策實效和協(xié)調(diào)性，要形成集成效應(yīng)；堅持房住不炒，地產(chǎn)投資將呈現(xiàn)慢復(fù)蘇態(tài)勢；繼續(xù)加快資本市場改革等。在這樣的政策格局下，預(yù)計8月中報期內(nèi)A股將更加注重業(yè)績驅(qū)動，利率下行空間有限，低估值板塊補漲行情將受業(yè)績因素制約；周期板塊在補漲后預(yù)計估值上行空間漸趨收窄，地產(chǎn)、建材、建筑等板塊以交易性機會為主；資金更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整利好板塊，消費藍籌、新基建、5G、新能源汽車、醫(yī)藥、券商等板塊仍將是行業(yè)輪動的重點。我們堅持“消費+醫(yī)藥+科技”主線配置，短線推薦關(guān)注半導(dǎo)體、券商、食品飲料、醫(yī)藥、通信等板塊，長線繼續(xù)建議關(guān)注金融、貴金屬、基建和優(yōu)質(zhì)成長股等。

3. 八月金股推薦

基于對市場大勢和行業(yè)的研判，我們推薦的8月十大金股如下：

高能環(huán)境(603588.SH)、信維通信(300136.SZ)、中穎電子(300327.SZ)、桐昆股份(601233.SH)、華蘭生物(002007.SZ)、蘇墾農(nóng)發(fā)(601952.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、南威軟件(603636.SH)、云鋁股份(000807.SZ)、山煤國際(600546.SH)。

風(fēng)險提示：（1）大盤走勢表現(xiàn)不及預(yù)期；（2）公司業(yè)績不達預(yù)期；（3）過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

風(fēng)險提示

證券分析師承諾：

本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)合規(guī)要求。本人基于認真審慎的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)嚴謹?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯，獨立、客觀的制作本報告。本報告準確的反映了本人的研究觀點，本人對報告內(nèi)容和觀點負責，保證報告信息來源合法合規(guī)。

重要聲明：

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本報告具有專業(yè)性，僅供專業(yè)投資者和合格投資者參考。根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》相關(guān)規(guī)定，本報告作為資訊類服務(wù)屬于低風(fēng)險（R1）等級，普通投資者應(yīng)在投資顧問指導(dǎo)下謹慎使用。

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