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我對(duì)A股未來兩三年的行情偏樂觀。一個(gè)重要的原因在于在全球范圍內(nèi)A股有更好的經(jīng)濟(jì)基本面、更低的整體估值水平與規(guī)模巨大的潛在配置資金。 具體來說，第一，這些年來中國的GDP增速始終位于全球前列，特別是此次疫情之后，由于中國的防疫效果最好，經(jīng)濟(jì)也有望最先恢復(fù)，加上充足內(nèi)需帶來的經(jīng)濟(jì)韌性，盡管經(jīng)濟(jì)也會(huì)受海外疫情影響，但相對(duì)其他國家，影響要小很多，經(jīng)濟(jì)增長依然全球領(lǐng)先。 第二，A股近10年來漲幅遠(yuǎn)小于美股，盡管個(gè)股行業(yè)或板塊可能并不便宜，但整體估值依然相對(duì)較低，對(duì)于全球資產(chǎn)配置的資金來說，A股已經(jīng)形成一個(gè)洼地。 第三，隨著中國金融市場逐步開放，規(guī)模龐大的海外資金對(duì)A股關(guān)注度和參與度越來越高，配置比例也不斷提高，我們可以看到，近年來通過陸港通涌入的北上資金已經(jīng)成為了影響A股走勢的一股重要力量。在全球流動(dòng)性泛濫的大背景下，相對(duì)優(yōu)質(zhì)低估的A股，將成為這批資金的重要配置方向。 對(duì)于具體行業(yè)，站在兩三年的維度看，消費(fèi)、醫(yī)療、科技等行業(yè)我都非?？春?。在海外疫情持續(xù)蔓延與逆全球化的浪潮下，國際間的貿(mào)易受阻，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要更多依靠各自國內(nèi)市場，這也正是中國的優(yōu)勢所在，因此在擴(kuò)大內(nèi)需的背景下，與內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)、醫(yī)療等行業(yè)必然會(huì)長期受益；此外科技創(chuàng)新作為人類社會(huì)發(fā)展的核心推動(dòng)力、作為我國推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要國家戰(zhàn)略，科技創(chuàng)新相關(guān)行業(yè)未來的發(fā)展前景同樣值得期待。  |
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