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今天有部分券商的投資者收到了通知：凡同一手機(jī)，同一電腦mac地址，不得登錄兩個(gè)以上不同身份賬戶交易，超出將被系統(tǒng)自動(dòng)預(yù)警凍結(jié)，違者最高罰款50萬(wàn)。

這條規(guī)定實(shí)際上是新證券法里的，主要是為了打擊游資，但是沒想到散戶也中槍了。

很多人說(shuō)，我一共就十來(lái)萬(wàn)，分倆賬戶打新薅點(diǎn)羊毛，五十萬(wàn)那我豈不傾家蕩產(chǎn)了？那我還怎么追熱點(diǎn)戰(zhàn)狗莊？上市公司造假也才只罰60萬(wàn)。

其實(shí)你們都理解錯(cuò)了，這是證監(jiān)會(huì)是配合國(guó)家刺激政策：為了拉動(dòng)消費(fèi)買手機(jī)電腦。

大家也別太擔(dān)心，具體政策執(zhí)行的時(shí)候，肯定會(huì)有所考慮的，如果你不是操控者幾百個(gè)不明身份的大爺大媽的游資，那這刀基本砍不到你頭上，韭菜乃國(guó)有資產(chǎn)。

新韭菜才擔(dān)心自己的那本來(lái)就沒有50萬(wàn)被罰，老太監(jiān)早就看到背后監(jiān)管層的意圖了：肅清市場(chǎng)，打擊炒作。

所以股民真正需要擔(dān)心的不是那50萬(wàn)，而是以后沒有游資爸爸來(lái)對(duì)韭當(dāng)割了。

還有一點(diǎn)好處，打新的中簽率要提升了。

其實(shí)國(guó)內(nèi)炒作風(fēng)氣確實(shí)比海外市場(chǎng)濃厚，疫情期間，兩大神藥：瑞德西韋和連花清瘟，兩家上市公司的走勢(shì)對(duì)比很明顯。

吉利德科學(xué)的股價(jià)從60大幅上漲到了80，以嶺藥業(yè)的估計(jì)則10塊錢小幅攀升到了40。

而且看吉利德K線圖走的那不情不愿的樣子，瑞德西韋八成不管用。

今天新財(cái)富500人揭曉了，Jack 馬和 Pony 馬毫無(wú)懸念蟬聯(lián)前兩名。

500名中國(guó)最富有的人士中，已有高達(dá)96人產(chǎn)自TMT行業(yè)，接近20%的比例，這一人數(shù)比地產(chǎn)富人高出了50%。這幾年的富豪榜的趨勢(shì)，也是TMT行業(yè)大佬逐漸把地產(chǎn)行業(yè)大佬打跑的過(guò)程。

或者說(shuō)中國(guó)富豪榜，就是活脫脫的中國(guó)的發(fā)展史。

中國(guó)的富豪大佬們，大概可以分為三代。

第一代大佬，包含三二七國(guó)債事件里發(fā)家的劉漢等人。

不過(guò)他們生長(zhǎng)的草莽年代，決定了“327國(guó)債贏家”這個(gè)群體，從出來(lái)混的那天起，就有強(qiáng)烈的走捷徑、破規(guī)則的意識(shí)。

他們的下場(chǎng)，自然也不怎么好。魏東和劉漢的下場(chǎng)都比較慘。

當(dāng)時(shí)中國(guó)社會(huì)草莽原始的狀態(tài)，也注定了這些第一代中國(guó)富豪大佬的衰敗史。

第二代大佬，包含一些地產(chǎn)富豪，以及前安邦保險(xiǎn)的總裁等。

在國(guó)內(nèi)，地產(chǎn)行業(yè)從出生開始，就跟地方政府綁定在了一起。國(guó)內(nèi)過(guò)去二十年地產(chǎn)的黃金時(shí)代，也是這些大佬們財(cái)富突飛猛進(jìn)的時(shí)候。

但是到了近些年，這些大佬有的因?yàn)椴阶舆~得太大，有的因?yàn)榉较蚵肪€的錯(cuò)誤，從富豪榜里漸漸消失。

第三代大佬，就是現(xiàn)在榜單里雄霸天下互聯(lián)網(wǎng)富豪。

從最早的利用規(guī)則漏洞，到第二代的走政府關(guān)系的擦邊球，再到第三代的利用廣大人民群眾的日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需求，完全見證了中國(guó)社會(huì)的成長(zhǎng)之路。

可以預(yù)見的是，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)也越來(lái)越成為一種基建。

在這基建之上，基于5G、大數(shù)據(jù)和人工智能的新基建，才是“后浪”們應(yīng)該翻滾的地方，想要把“前浪”拍死沙灘上，一定要踩著“前浪”的肩膀。

今天盤面上可能大家整體感受不到熱鬧，但是很多股票都創(chuàng)新高了。大概可以分為三類：

① 基線系，代表是水泥股和工程機(jī)械股。

華新水泥、海螺水泥等水泥股，之前說(shuō)過(guò)它們的邏輯，最硬的是水泥因?yàn)榇嬖谶\(yùn)輸半徑，所以存在區(qū)域壟斷。這樣保證了供給端十分穩(wěn)定，新增對(duì)手很難接入。

而需求端，即使短期內(nèi)受到宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，對(duì)公司長(zhǎng)期影響也不大。因?yàn)樾枨罂倳?huì)起來(lái)，只要起來(lái)，坐地壟斷的公司自然就躺著數(shù)錢。

從這個(gè)角度看，絕大多數(shù)投資者把太多的精力放在了需求端的跟蹤和分析，而需求端的變動(dòng)波動(dòng)大使得研究難度倍增。

換個(gè)角度，最近創(chuàng)新高的高端白酒股，不也是供給端十分穩(wěn)定嗎？國(guó)內(nèi)就茅五瀘。

工程機(jī)械股的火爆，本質(zhì)上也是預(yù)期基建加碼的路線，但是競(jìng)爭(zhēng)格局不如水泥，好處了企業(yè)可以進(jìn)行產(chǎn)品線擴(kuò)張。

② 食品飲料股，代表是高端白酒和調(diào)味品等。

高端白酒的邏輯已經(jīng)聊過(guò)了，調(diào)味品雖然從品牌穩(wěn)定性和存貨貶值的角度，不如高端白酒，但是勝在賽道長(zhǎng)，也可以做產(chǎn)品線擴(kuò)張，比如海天做拌飯醬等。

創(chuàng)新高的中炬高新、海天味業(yè)和五糧液等，在前期美股大跌導(dǎo)致外資大幅流出的時(shí)候，是絕佳的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

盤中跌到低估和漲到合理估值區(qū)間的時(shí)候，我都在星球提示過(guò)。

③ 各行業(yè)細(xì)分龍頭，比如揚(yáng)農(nóng)化工、山東藥玻、三花智控等。

這些企業(yè)都在各自細(xì)分領(lǐng)域卡位比較好，看他們的估值，都給與到了2倍PEG（業(yè)績(jī)?cè)鏊?0%，PE60倍，2倍于業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?，本質(zhì)上是偏高的。

為什么能給這么高估值呢？因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)下行周期，市場(chǎng)會(huì)給與確定性以溢價(jià)。

也就是寧可用合理甚至偏高的估值買一家好公司，也不愿意用較低的價(jià)格去買一家有瑕疵的公司。

前者面臨的是收益率較低的風(fēng)險(xiǎn)，后者面臨的可能虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

......

今天就這樣啦，老規(guī)矩，留言區(qū)翻個(gè)股和行業(yè)。

今天在星球分享的是食品飲料板塊的研究框架。食品飲料行業(yè)出牛股，子行業(yè)眾多，除了白酒和調(diào)味品之外，啤酒、乳制品、屠宰、保健品等等，都具備較大的看點(diǎn)。

明白了不同行業(yè)的空間和龍頭市占率之后，就明白了不同食品飲料企業(yè)會(huì)享受不同的估值。

而理解不同企業(yè)享受不同的估值，是基本面投資最重要的一環(huán)。

另外還有汽車行業(yè)、養(yǎng)豬股等龍頭公司的分析師一手電話會(huì)議紀(jì)要分享。

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