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5月3日，巴菲特股東大會如期在奧馬哈舉行，4月30日我們給大家解讀了今年大會的特別之處（特別年！巴菲特股東大會今年值得關(guān)注的5大特別之處）。今天我們就帶著大家透過巴菲特的發(fā)言一起看看疫情下股神的交易風控管理。 在交易中有不少交易者一直以戰(zhàn)勝市場為目標，永遠認為自己是正確的，從來不承認自己交易失敗。例如，看多就死多頭，反向不設(shè)置止損，當市場意外朝空頭運行時，依然認為是市場錯了，而不是自己，直到形成重大虧損或者爆倉才出局。 我們來看看股神巴菲特，巴菲特此次大會首先坦誠的表示：已清倉所有航空股，并承認犯錯。他說道“我們買了這四大航空公司，70-80億美元的錢投進去，現(xiàn)在想拿出來，這是我們的錯。我們不是說部分減持，我們改變主意，就是要全部賣掉?！睆谋环馍竦陌头铺乜谥锌梢娝粫驗楸灰曌鹘灰紫戎载摰卣J為自己能戰(zhàn)勝市場，當發(fā)現(xiàn)交易做錯后并未抱有僥幸心理，而是全部離場。巴菲特此次清空數(shù)十億航空股可見其交易執(zhí)行的堅決和交易中的謹慎謙虛。 不少初級交易者總是習慣不斷的交易，在他們看來只有交易才能產(chǎn)生盈利，內(nèi)心永遠無法承受空倉的寂寞。在他們的交易策略中沒有觀望這一說。所以，我們會看到大量的初級交易者在頻繁交易、隨機交易、沖動交易中被市場快速的清理出局。 巴菲特表示伯克希爾4月份凈賣出，并保持高現(xiàn)金流。伯克希爾公司是類純投資公司，巴菲特及其團隊不僅要通過交易為自己創(chuàng)造收益，還必須通過交易為股東負責創(chuàng)造利潤，否則便不能生存。可以說伯克希爾公司比任何個人交易者都應該交易、更需要交易。但每當市場出現(xiàn)重大不確定性，無法看清時他們卻保持大量的流動性，現(xiàn)在這一數(shù)字接近1300億美元。股神讓這1300億美元，如果換做現(xiàn)金能堆滿幾間臥室的鈔票全部趴窩，在零利率下連基本的利息也沒有。股神觀望的成本遠遠高于一般人，但這樣做的原因就是避免看不清的時候會大概率做錯而形成的虧損。 不少初學交易者為了證明自己的交易系統(tǒng)可以完美的應對任何行情，他們永遠不會說看不懂市場，會強行對市場進行分析并得出錯誤的結(jié)論，并以此錯誤的結(jié)論為依據(jù)制定交易策略和計劃。如多頭超買高位橫盤調(diào)整階段，有交易者就認定為市場即將走出大空頭走勢，并高位逆勢做空。 巴菲特說，在學校的時候會計學的不錯，但是生物是一塌糊涂，所以我對于新冠病毒疫情的了解和大家一樣多，目前還無法完全預測新冠疫情未來的發(fā)展。巴菲特正是基于此無法完全預測而保持觀望。他不會僅僅通過政客“疫情很快就會過去”的說辭而持有航空股或是猜底買入其他股票，同樣他也不會通過不斷增加的感染人群數(shù)字而做空美國股市?？床欢o法預測時就觀望。 不少交易者簡單的以為交易就是看方向，只要看準方向，時機無所謂只需按方向買入或者賣出就可以且不設(shè)置止損。其實有不少交易者看對了方向但交易錯了時機，從而在成功之前被爆倉出局。如原油，幾乎可以斷定未來的某一時點價格肯定會高于20美元一桶，但上月多少在20美元抄底的交易者爆倉。 巴菲特表示，目前美國30年期國債收益率只有1%，通脹率只有2%，長期來看，股票的回報會比國債高，依然看好長期的美股。但他又強調(diào)投資不是賭博，是正經(jīng)八百的投資。且從其當前近1300億美元的空倉看，他是長線看多而當前不做多，他是在尋找一個更具確定性的交易時機。 有少數(shù)交易者融資進行交易，這一行為及其危險。同時部分交易者也不喜歡或者說不擅長分散投資，而是重倉交易，這些行為都給交易帶來巨大潛在風險隱患。 股神在本次大會上表示“千萬不要借錢買股票，分散投資是比較好的”，股神是這樣說也是這么做的。數(shù)據(jù)顯示伯克希爾一季度買入股票40億美元、拋售股票21.6億、買入債券17.4億美元。被稱為股神而非債市之王的巴菲特不僅僅做股票，也還會進行大量的低風險債券交易。 今天我們從風險的角度對本次大會上巴菲特的發(fā)言進行了解讀，希望能夠幫到大家，在如此不確定性下也希望各位學員、網(wǎng)友嚴格做好風控，穩(wěn)定獲取收益。 |
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