今日重讀《走出幻覺，走向成熟》一書，書中提到“穩(wěn)定性可以理解為交易結(jié)果和理論值的偏差，獲利速度和穩(wěn)定性互損”、“要提高穩(wěn)定性就必須降低獲利速度”、“其他條件相同的情況下，越重的倉位就能產(chǎn)生越大的獲利速度”、“既然期望收益是每位交易者所追求的，那么交易者的陷阱就只剩下重倉和短線”等語句。

這些觀點我頗為認(rèn)同，即獲利速度和穩(wěn)定性互損，較高的期望收益誘導(dǎo)交易者重倉和短線操作。這里所產(chǎn)生的疑問是，在交易模型或者交易系統(tǒng)比較成熟的情況下，為什么還會產(chǎn)生這種情況，即穩(wěn)定或者快速獲利一段時間之后，交易者不由自主的走向重倉和短線，最后不可避免的出現(xiàn)利潤回吐甚至是爆倉。并且，大部分交易者都會遇到這樣的問題，當(dāng)然這也不是交易系統(tǒng)的問題。成熟且穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，但是現(xiàn)實交易中還會出現(xiàn)脫離交易系統(tǒng)，走向重倉和短線交易，這個問題產(chǎn)生的根本原因是什么呢，又如何面對并解決？

即使非常穩(wěn)健的經(jīng)過檢測可靠的交易系統(tǒng)，它本身的盈利曲線也是波動的（越是暴利且回撤小的交易系統(tǒng)越是利用了交短時間的微觀規(guī)律，其穩(wěn)定性越差）。單位時間單位資金的盈利速度不是一成不變的，甚至是呈現(xiàn)出一定的周期性的變化的。一個良好的穩(wěn)健的交易系統(tǒng)，在其固有的一定的交易周期下，都有一個開始盈利速度較快，過一段時間盈利速度下降甚至是產(chǎn)生虧損，再過一段時間盈利速度又開始恢復(fù)至往常的過程。

貪婪、恐懼和希望是人類與生俱來的，也是在金融市場中必須要面對的主要的人性弱點。本質(zhì)上人類的這些弱點都是人類本能作用下的短視行為造成的。貪婪和恐懼都是人類的本能基于現(xiàn)在的處境做出的對未來預(yù)期的調(diào)整，以促使自己在主觀精神和感知層面上出于最舒適狀態(tài)。人性的這些弱點不僅影響到交易活動，還貫穿于整個生命活動過程中。

在交易活動的不同階段，人性的這些弱點產(chǎn)生并影響交易活動的作用機(jī)制也是不一樣的。通常在盈利階段，隨著盈利增加，交易者對未來盈利的期望不斷提高，相信很多人這樣幻想過，自己一天賺了兩萬之后，一年下來兩百多個交易日可以賺五百萬。由于前一階段，沒有經(jīng)歷太多虧損或沒有虧損，沒有產(chǎn)生恐懼的條件，但卻貪婪之心日盛，盈利期望水漲船高。由于盈利速度的周期性波動，為了維持當(dāng)下的盈利期望，必須加大倉位，縮短交易周期，并且難以接受虧損，最終導(dǎo)致賬戶權(quán)益出現(xiàn)崩塌式下跌，被迫認(rèn)虧出場，接受虧損的現(xiàn)實。

同樣基于現(xiàn)在虧損的現(xiàn)實，交易者貪婪之心全無，滿懷對市場的恐懼和敬畏，甚至是信心也降低到極點，同時盈利期望調(diào)整的很低。此時根本不是想著賺多少錢，而是怎么樣不爆倉，有資金可以把交易繼續(xù)維持下去，從而降低倉位，根據(jù)交易系統(tǒng)慎重選擇交易機(jī)會和入場點，交易結(jié)果又虧損也開始變?yōu)槁?，接著進(jìn)入新一輪的人性弱點影響周期。

賬戶長時間的不贏不虧或者少盈少虧，要結(jié)合當(dāng)時交易系統(tǒng)盈利速度周期性階段和主觀上的盈利期望來分析。通常情況下，如果處在盈利剛開始或者大虧之后，基本上后期會大幅盈利；如果處在大幅盈利之后，盈利期望一直增加，則后期很可能大虧。

總之有一定穩(wěn)定成熟的交易系統(tǒng)或者交易模型的人，被市場誘導(dǎo)至短線和重倉交易，根本原因是由于人類本能影響下的短視行為造成的，這種短視表現(xiàn)為基于先下處境所產(chǎn)生的貪婪、恐懼和希望等人性弱點對交易活動的影響。交易系統(tǒng)的盈利速度的周期性現(xiàn)象，決定了人類的貪婪、恐懼等弱點，既不會無限放大也不會消失的無影無蹤。這時我不由的想起一句話“大自然的間隙陣痛，其奧妙在于，遏制任何東西無限制放任，以免最后一次性滅亡。”

充分認(rèn)識交易系統(tǒng)的盈利速度的周期性現(xiàn)象，實事求是的調(diào)整自己的盈利期望，就可以很大程度上改善周期性出現(xiàn)短線和重倉交易的現(xiàn)象。當(dāng)然完全沒有盈利預(yù)期，或者擺脫了恐懼貪婪等人性弱點的影響，這完全是另外一個境界了。