純債基金

顧名思義，純債基金就是百分百只投資債券的基金。正是因?yàn)橥顿Y標(biāo)的最為“單純”，所以被稱為純債基金。

純債基金的優(yōu)點(diǎn)：

安全性較高、風(fēng)險(xiǎn)較小

純債基金投資于國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具，安全性值得信賴。

收益相對(duì)穩(wěn)定

因?yàn)榧儌鸲际峭顿Y固收類資產(chǎn)，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小。因此，其收益相比于股票型基金和混合型基金也是十分穩(wěn)定的，但也需要投資者長(zhǎng)期持有才會(huì)獲得相對(duì)滿意的收益。

費(fèi)率較低

相比于其他的債券基金，純債基金綜合費(fèi)率較低，且持有夠一定時(shí)間后不收取贖回費(fèi)。因此，投資純債基金所要花費(fèi)的總費(fèi)用也相對(duì)較低，這一點(diǎn)也是很受投資者青睞的。

純債基金的分類

下面我們?cè)賮砜纯醇儌鸬姆诸悺?/p>

根據(jù)投資債券的剩余期限不同，純債基金可以分為短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金。

其中，短期純債基金一般指的是久期在 397天以內(nèi)的，而久期超過 397 天的一般被稱為中長(zhǎng)期純債基金。

那到底什么是久期呢？

久期作為一種衡量債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，它表達(dá)的意思與“剩余期限”趨同，指的是債券或債券組合的平均還款期限。

簡(jiǎn)單理解就是債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。就好比借條，還款期限越短，越快收到錢，風(fēng)險(xiǎn)自然而然也會(huì)越小。

因此，久期作為衡量債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，我們可以這么簡(jiǎn)單地認(rèn)為：

久期越短，說明債券對(duì)利率的敏感性越低，風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，久期越長(zhǎng)，債券對(duì)利率的敏感性越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。

短債 VS 中長(zhǎng)期債基

那了解完了久期的概念，問大家一個(gè)問題：短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金我們又該選擇哪種呢？

其實(shí)市場(chǎng)上有一種說法可以幫助我們快速做出選擇，那就是利率低位買短債，利率高位買長(zhǎng)債。

當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)(利率處于高位，下降預(yù)期大)，債券價(jià)格上升，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券上升幅度大，這時(shí)候中長(zhǎng)期純債獲取收益的能力較強(qiáng)。

相反，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)(利率處于低位，上升預(yù)期大)，債券價(jià)格下降，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券下降幅度大，這時(shí)候短期純債基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

總結(jié)來說就是：當(dāng)市場(chǎng)利率處于低位時(shí)，短債安全性更高；而當(dāng)市場(chǎng)利率處于高位時(shí)，長(zhǎng)債更有利于謀取高收益。

如何判斷現(xiàn)在市場(chǎng)利率的高低？

當(dāng) 10 年期國(guó)債收益率接近 4% 時(shí)，長(zhǎng)債基金會(huì)更具吸引力；當(dāng) 10 年期國(guó)債收益率靠近 3% 時(shí)，可以選擇短債基金或者是貨幣基金。，

以目前的 10 年期國(guó)債收益率來看，它已經(jīng)低于 3%，所以現(xiàn)在不是配置長(zhǎng)債的好時(shí)候。

因此，在貨幣基金收益不理想的情況下我們不妨可以考慮配置一些短債基金。

短債基金如何選？

第一招：顧名思義

在投資時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)很多短債基金名稱中都會(huì)帶有“某某短債”“某某超短債”“某某中短債”之類的詞眼，如果碰到這類名字的基金那基本上就八九不離十了。

第二招：看投資范圍

是否只投資純債？是否剩余期限在 1 年左右或以內(nèi)。如果這兩項(xiàng)要求都符合，我們不用管它叫啥名，基本也可以判定它屬于短債基金的范疇了。

最后，再簡(jiǎn)單說一下關(guān)于投資短債基金的誤區(qū)。

誤區(qū)一：短債基金每天都有正收益

雖說短債基金的投資風(fēng)險(xiǎn)是較低的，但其并不是保本保收益產(chǎn)品，所以不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為它每天都有正收益。

誤區(qū)二：短債基金只投 AAA 級(jí)債券品種，無懼信用風(fēng)險(xiǎn)

這個(gè)誤區(qū)大家也要注意，短債基金不一定只投AAA 級(jí)債券，而且 AAA 級(jí)債券也并不是不會(huì)違約，只是違約概率會(huì)偏低。

因此，大家在投資短債基金時(shí)一定選擇專業(yè)的、整體實(shí)力強(qiáng)的基金公司。